古根海姆降级的迪士尼瀑布

华特迪士尼公司 (DIS) 的股价下跌近 3%，此前投资公司 Guggenheim Partners 的分析师出于对该公司未来利润增长的担忧而将该股评级下调。 迪士尼于 9 月 155.44 日公布收益，13 月 151.13 日收于 XNUMX 美元。截至本文撰写之时，该股的易手价格为 XNUMX 美元。 

古根海姆为什么要降级迪士尼？ 

古根海姆的分析师将迪士尼股票的评级从之前的买入评级下调至中性。 由于“更广泛的业务压力”，他们还将公司对迪士尼股票的目标价从 165 美元下调至 205 美元。 这种压力的因素包括工人的更高工资以及未来 COVID 爆发影响其公园部门出勤率的威胁。

古根海姆还将娱乐巨头的内容支出增加作为其降级的原因。 在早些时候的一份文件中，迪士尼曾表示计划在 8 年将内容支出增加 33 亿美元，达到 2022 亿美元。 

古根海姆表示，迪士尼目前的交易价格约为其 17 年预期收益的 2023 倍，对该公司的估值接近其合理估计。 古根海姆分析师迈克尔·莫里斯（Michael Morris）在报告中写道：“虽然我们认为整体熊市叙述中最糟糕的部分（数字增长挑战、公园趋势波动和成本通胀）已被理解，但我们仍认为股价接近合理估值。”

迪士尼仍然值得购买吗？ 

在大流行爆发期间跌至 96.60 美元的低点后，迪士尼在 18 年的股价上涨了 2020%。然而，接下来的一年充满挑战。 迪士尼Plus的订户增长放缓，该公司在大流行关闭期间几乎推动了所有收益。 新的 COVID 变体干扰了该公司全面重新开放其他业务收入的计划，包括其主题公园和剧院。 受此影响，该股下跌 14.5%，成为道琼斯工业平均指数 2021 年表现最差的股票。 

尽管环境充满挑战，迪士尼今年仍有可能脱颖而出。 在覆盖该公司的 17 位分析师中，有 14 位对该股给予“买入”评级。 本月早些时候，富国银行高级分析师 Steven Cahall 告诉 CNBC，2021 年对迪士尼来说是“罕见但明显的战略失误”。 卡哈尔选择迪士尼作为 2022 年的首选大盘股，他表示，迪士尼没有流媒体业务同行所拥有的内容水平，而且它在 2021 年展示了这一点。

随着 2022 年内容支出的增加，该公司应该弥补这一差距。 “这不是火箭科学。 你把很多内容放在那里，人们会注册观看，”他说，并补充说，更多的内容让迪士尼“有更多的射门机会”。 尽管该公司 Parks 部门的运营因新的 COVID 变体而受阻，但 Cahall 预计今年会出现反弹。 他对迪士尼股票的目标价为 196 美元。