股息将在 2022 年的股市混乱中大放异彩

2022年的股市是 大概 将是一团糟。 随着美联储暂停印钞，我们很可能会看到“安全飞行”的特点——信不信由你——我们最喜欢的股息股票.

是的，当美联储每个月向债券市场注入数十亿美元时，科技和加密货币赌场中的一切都很有趣和游戏。 当然，它的购买资金是由美联储自己凭空印制的。 这些资金在 2020 年流入纳斯达克等投机性资产，2021 年流入狗脸币。

2022年的流行股很可能是我们的风格。 随着普通投资者离开赌桌，一些较为清醒的参与者可能会关注质量和现金流等所有事情。

对于我们反向收益投资者来说，这将是一个多么美好的对比！ 我们一直在购买的可靠退休投资可能会变得非常受欢迎。

当然，基本类型会谈论股息股票，好像它们都是平等的。 他们是 不能. 与任何股票一样，经济背景和商业模式也很重要。

去年这个时候，美联储每月“购买”120 亿美元的债券。 （同样，“债券购买”是说“货币创造”的一种礼貌方式。主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell）一直是多产的美元印刷商。）

我们可以看到这反映在美联储不断膨胀的资产负债表上。 主席杰伊鲍威尔将央行的资产负债表增加了 4.5 万亿美元— 增加了 100% 以上 从2020年初开始！

虽然鲍威尔实际上是在铸造钱，但他同样将短期利率牢牢固定在地板上。 他承诺将它们保留到 2021 年。他做到了。 鲍威尔 还 以大量流动性帮助支撑经济，同时引发更高的通胀（这意味着更高的长期利率）。

与此同时，通过将短期利率保持在低位，“借入空头”的公司看到了他们的利润增长，因为他们的借贷成本和贷款利润之间的利差扩大了。

相对而言，这是一笔巨大的意外收获。 这就是为什么，在一年前的这个专栏中，我们讨论了 Synovus Financial（SNV） 作为我最喜欢的 2021 年股息股票。自那一栏以来，SNV 飙升了 39%（包括股息）！

如果您看到了 SNV 的上涨并享受了这 39% 的收益，那么恭喜您。 如果您更早购买 SNV，那就太好了——比如我们在 2020 年 XNUMX 月的建议 反向收益报告. 如果是这样，您将获得 178% 的总回报（并且还在增加）。

但我们能指望 另一个 2022 年从 SNV 乘坐火箭？ 我不确定。 一般的银行背景看起来有点不同 现在 与 12 个月前相比：

1. 美联储被迫改掉印钞的习惯。
2. 短期利率可能 上升 在'22。
3. 与此同时，长期利率已经停滞。

这里的潜在影响是压缩了 SNV 等银行的利润。 现在不要误会我的意思，我并不担心它的股息。 但我们需要认识到，不太可能重演 SNV 2021 年和 2020 年末的登月计划。

上面的第三个因素——长期利率的上行空间——是潜在的通配符，也是我们尚未对银行头寸进行纾困的原因。 鲍威尔一直在用别人的钱购买债券（特别是 我们的)，所以他并不关心他支付的价格（或他收到的利率）。

主席是 10 年期美国国债收益率在 2021 年结束的原因 不可能 鉴于通货膨胀率高，仅为 1.5% 左右。 但现在他正在逃离市场，新买家必须介入。

这些新的债券购买者将比鲍威尔更关心价格和收益率。 他们的谨慎可能会对收益率曲线的“长端”施加压力并保护银行利差。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远。

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