股市突然抬头。 或者是吗？
正如投资者预期的那样，股市在整个 XNUMX 月份都在震荡 经济增长预测下降 和 低于预期的盈利预测 来自零售商。
尽管有看跌的消息、持续的波动和一致的预测 即将到来的衰退，标准普尔 500 指数在过去几周出现反弹后，本月收盘基本持平。
华尔街的一些人认为是时候反弹了 投机取巧 并购买仍然拥有强劲基本面的被击败的名字，但并非每家投资银行都在告诉其客户出去购买股票。
在周二的研究报告中， 摩根士丹利 由美国首席股票策略师迈克尔威尔逊领导的团队认为，股市在 XNUMX 月下半月的回升无非是一次典型的熊市反弹。
“最重要的是，我们的基本情况仍然是，上周的强势最终将证明是另一场熊市反弹，”他们写道。 “我们看到标准普尔 4250 指数在 4300-500 点附近的最大上涨空间 纳斯达克 小盘股可能会按百分比上涨更多，这在此类反弹中很常见。”
就他们而言，熊市反弹在历史上很常见。
在周三的研究报告中， Bank of America 以 Savita Subramanian 为首的研究策略师指出，自 65 年以来，10% 的熊市已经反弹了 1929% 或更多，但投资者通常会在反弹之后感到进一步的痛苦。
“自 26 年以来的前 1929 次熊市中，有 17 次（65%）的上涨幅度超过 10%，平均每个熊市出现 1.5 次，”策略师写道。 “1932-33 年的熊市持续了 116 个交易日，有 10 次明显的 XNUMX% 以上的反弹。”
美国银行策略师表示，他们认为近期股市有“建设性的理由”，但也认为未来还会出现更多波动。 他们建议客户将股票敞口转向收益强劲的“优质”公司、防御性收益率参与者以及具有可能从通胀中受益的定价能力的公司。
而摩根士丹利则更加悲观。
威尔逊和他的团队坚持他们的预测，即到 500 月中旬，标准普尔 3400 指数将跌至 18 点，即较当前水平下跌约 XNUMX%，尽管股市近期反弹。
策略师表示，目前股市的看涨很大程度上是由于投资者认为股市已经“超卖”，美联储可能正在考虑暂停 XNUMX 月份的加息，但他们认为投资者低估了美联储的预期。银行愿意通过加息来“冲击市场”以控制通胀。
“最重要的是，通胀仍然太高，美联储不喜欢，因此在我们看来，投资者可能希望的任何支点都太无关紧要，无法改变股价的下跌趋势，”他们写道。
摩根士丹利团队还认为，美联储将收紧货币政策导致经济增长放缓，而企业的盈利预期仍然过高。 如果他们是对的，那么买入反弹可能不是投资者的最佳举措。
威尔逊持有标普 3900 指数 12 点的 500 个月目标价，较当前水平可能下跌 5%。
他补充说：“这一切都不是假设经济衰退，这只会使不利因素更加严重。”
这个故事最初是在 Fortune.com
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/don-t-too-excited-stock-174647166.html