道琼斯指数再次下调，但高股息收益率使分析师不转为看跌

股票
陶氏
-1.30％
早盘下跌 0.1%，有望收于七周低点。 该股在过去六个交易日中下跌了 10.5%。

Zekauskas 还下调了对化学品公司 LyondellBasell Industries NV 的评级
LYB，
-1.32％
从增持至中性，并将其股价目标从 80 美元下调至 115 美元。 该股周五上午下跌 0.1%。

“利安德和陶氏可能不是投资新资金的最佳场所，”泽考斯卡斯在给客户的报告中写道。 “短期大宗化学品价格和交易量的方向明显走低。”

他说，虽然这些公司相对较高的股息收益率“具有吸引力”，但他认为，鉴于无风险国债收益率不断上升，它们对投资者的吸引力较小。

以近期价格计算，道琼斯指数的股息收益率为 5.61%，利安德的股息收益率为 5.82%，与标准普尔 500 指数的隐含收益率相比
SPX，
-1.07％
1.65%。 同时，10年期国债收益率
TMUBMUSD10年，
3.198%
周五为 3.205%，高于 1.515 年底的 2021%。

FactSet 的数据显示，摩根大通本周第二次下调道琼斯指数和利安德的评级，此前 KeyBanc Capital 的 Aleksey Yefremov 将两家公司从行业权重下调至减持，理由是担心石化 (PE) 市场陷入衰退。

千万不要错过: 在 KeyBanc 表示“石化衰退即将来临”后，道琼斯指数下跌。

摩根大通的 Zekauskas 表示，虽然道琼斯指数和利安德的股息收益率不再具有足够的吸引力，不足以值得买入，但它们太高了，不建议卖出。

“[B] 两家公司都提供高于 5.5% 的股息收益率，我们认为这是安全的。 两家公司都可能在 10 年实现 2023% 以上的自由现金流收益率。两家公司的资产负债表都很好，”泽考斯卡斯写道。 “出于这些原因，我们不愿意减持这两家公司。”

过去三个月，道指股价下跌 26.7%，Lyondell 股价下跌 29.1%，而标准普尔 500 指数下跌 4.8%。