Finanzzeitung 上的金色象征性人物
盖蒂
牛还是熊？ 谁在乎我们什么时候可以收集 股息在 10.1% 至 11.8% 之间.
那不是错字。 标准普尔 500 指数支付 1.7%。 10 年期国债收益率高出两个百分点，达到 3.7%。
那更好——但不是 11.8%！
同样的百万美元退休投资组合每年可以产生 17,000 美元、37,000 美元或 118,000 美元。 艰难的选择！
更妙的是，我提到的两位数股息并不是低价股。 我们谈论的是多元化基金，拥有数十种资产，由经验丰富的顾问管理，这些顾问通常拥有数十年的掌舵经验。
你如何拼写“巨额收入”？ CEF。
A 几个星期前，我们讨论了 CEF 与 ETF：
“如果我只能给你一条建议来开启 2023 年，那就是：不要将你的股息收入托付给 ETF！”
原因很明确：大多数 ETF 都是指数基金，而许多指数基金的运作规则迫使它们在背后单臂作战。 我举的例子是 AT＆T
但是，你问：“AT&T 多年来一直闪烁着警告信号。” 为什么 NOBL 不放弃它？
它不能。 NOBL 被迫拥有股息贵族。 因此，它一直持有并持有 AT&T，直到它最终被踢下宝座。
但封闭式基金 (CEF) 没有这个问题——它们有很多值得热爱的东西，可以引导。
封闭式基金类似于共同基金和交易所交易基金，因为它们允许您在一种产品中持有数十种甚至数百种资产，从而帮助您分散风险。
与 ETF 一样，它们在主要交易所进行交易，但几乎所有这些都是积极管理的，这意味着如果他们认为所持资产未来会出现问题，他们可以抛售这些资产。 就这么简单。
但真正让他们与众不同的是……
- 他们可以以低于其自身资产净值 (NAV) 的大幅折扣进行交易： ETF 有一个创设/赎回机制，基本上可以确保它们的交易价格始终非常接近其资产净值。 不是 CEF：当他们上市时，他们进行首次公开募股，因此他们以固定数量的股票进行交易。 所以有时，CEF 价格与资产净值不同步——有时它们更贵（那时候不要购买！），但有时它们更便宜，让你可以以 90 美分的价格购买价值 XNUMX 美元的资产美元。
- 他们可以利用杠杆。 对于共同基金和 ETF，所见即所得。 如果其中一只基金拥有 1 亿美元的资产，它最多可以投资 1 亿美元，仅此而已。 但封闭式基金实际上可以利用债务杠杆购买超过其资产允许的数量。 因此，一个 1 亿美元的 CEF 可能会使用 30% 的杠杆，使其能够将 1.3 亿美元投资于其经理精心挑选的选择。 CEF 可能会利用这种杠杆作用来提高回报和支出——尽管相反，它可能会在经济低迷时期扩大损失。
- 他们还有其他花招。 CEF 还可以使用其他策略，例如投资组合中的交易期权，以进一步产生收入和推动回报。
结果？ 超高收益在 CEF 社区中并非异常——它们是常态！
最近有五只基金引起了我的注意，因为它们的收益率均高达 11.8%。 同样，投资 118,000 万美元每年可获得 XNUMX 美元！—加上相当大的资产净值折扣。 这种深层价值的潜力值得仔细研究……
查克基金
首先是令人大开眼界的 CEF。 这是一只在市场上最小的股票中寻找价值的基金。 听起来很疯狂，但 29 年的经理查克罗伊斯本人说这是目标 Royce Micro-Cap Trust (RMT, 11.7% 分配率):
“我们的任务是在庞大而多样化的微型市值公司中寻找那些看起来定价错误和被低估的企业，但需要注意的是，它们还必须具有明显的安全边际。 我们正在寻找以低于我们对其企业价值估计的价格交易的股票。”
我会这样说：Micro-Cap 的持股不是 这 很小，平均市值约为 650 亿美元，因此 RMT 是小型股而不是微型股。 尽管如此，这些都不是日常名称。 顶持 跨海运河 (TRNS)，例如，提供校准服务； Circor 国际 (CIR) 专门从事泵和阀门系统。
Chuck 也没有改变这些名字，而是在寻找下一艘飞往月球的火箭——营业额只有 26%。 他在买。 他拿着。
但他的策略奏效了，而且他不怕让人知道。 大多数基金提供商的页面都害羞地贴上了一两张业绩图表，希望您能看到他们做得如何。 不是查克。 Chuck 只会告诉你：
“本季度、年初至今、2000 年、1 年、3 年、5 年、10 年、15 年和自成立以来 (20/12/14) 期间截至 93/ 12/31。 截至 22 年 1 月 3 日，本季度、年初至今、5 年期、10 年期、15 年期、20 年期、12 年期和 31 年期的表现都超过了 Russell Microcap。”
信不信由你，RMT 现在有点“定价过高”。 是的，它的交易价格较资产净值折让 10%，但这并不反常——事实上，它的五年历史平均折让实际上更大，接近 12%。
对冲封闭式基金
Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust（CPZ，10.1% 分配率） 有非常非常不同的策略。 这不是只做多头的基金，也不是只做股票的基金。
相反，Calamos 正在寻求通过包含多种资产（特别是优先股和固定收益）的多头/空头股票策略来提供对冲市场敞口，这有助于扩大其月度分配。
例如，目前 CPZ 将大约 70% 的资产投资于多头/空头普通股交易（目前净多头为 31%）。 另外 15% 用于优先股，其余的用于债券。 管理层尤其看好工业股，工业股约占其长期敞口的三分之一。
这只 Calamos 基金于 2019 年底上市，因此没有太多业绩记录。 但很自然地，您会期望它在经济低迷时期蓬勃发展，在复苏时期滞后——这在很大程度上是正确的。 好吧，CPZ 在当前的熊市中表现出色，但在 COVID 熊市中表现落后，再加上经济好转期间的预期拖累，导致其在短暂的生命周期中表现不佳。
它的交易价格相对于 NAV 的折让幅度略高于其三年平均水平，但 CPZ 只有在您预计市场将持续长期下跌时才真正有意义——即便如此，也很难保证。
三只前瞻性股票基金
接下来的三个基金并不是彼此的副本，但它们都致力于各种技术和其他创新趋势。 而且它们不仅收益率都在 10% 或更高，而且像 CPZ， 他们每月支付，这对像你我这样的收入投资者来说是猫薄荷。
- BlackRock Health Sciences Trust II（BMEZ，分配率为 10.7%）： 这主要是一个生物技术和健康科学基金，持有诸如 Vertex制药公司
VRTX （VRTX）, 瑞思迈
RMD （RMD） 和 半影 (PEN). 它的交易价格较资产净值折让近 15%，远高于其 9% 的三年平均水平，它使用最低杠杆，并通过卖出期权来产生收入。
- BlackRock Innovation and Growth Trust（BIGZ，分配率为 11.2%）： BIGZ 主要交易处于行业前沿的中小型公司。 这通常涉及科技股，例如云联络中心软件提供商 Five9（FIVN）, 还有像 advanced materials firm 这样的名字 恩特格里斯
恩特格 (ENTG) 甚至健身房连锁店 行星健身
PLNT （PLNT）. 它的交易价格也较资产净值大幅折让 21%，而其 1 年的短期平均折让率为 17%——该基金于 2021 年 XNUMX 月上市。它的杠杆率也很低，并且从事期权承销。
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund（NBXG，11.6% 分配率）： 顾名思义，这只 NB 封闭式基金持有的股票涉及下一代移动网络连接和技术。 目前，这主要包括 5G——直到它变成 6G、7G 等等。 顶级持股包括芯片制造商 ADI公司
ADI （ADI）, 电子测试测量专家 是德科技
KEYS （钥匙）及 安费诺
APH （APH），经营电缆、传感器、天线和光纤连接器。 这听起来很熟悉：NBXG 对资产净值的折让幅度超过平均水平约 20%，它没有使用太多杠杆，而且它也使用期权。
所有这三个 CEF 在高增长股票的牛市中都具有巨大的潜力，这些股票可以利用当今许多最新兴的趋势。 它们让投资者能够挖掘这种潜力，同时还能享受丰厚的月收益。
不幸的是，这三只基金都很年轻，在它们短暂的生命中，它们大多经历过熊市和科技股和科技股的困难时期。
正如我几天前所说， 科技股和其他高增长股票在利率见顶之前不会触底. 我不确定他们还没有。
但是准备好。 今年晚些时候，我们将有更好的机会以更高的价值购买这些类型的基金。 当利率最高时，P / Es 陨石坑和 没有人 想要拥有这些东西，而不是像我们这样计算收入的投资者。
Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远.
披露：无
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/