贯穿市场的能源危机留下了失败者的踪迹

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导致全球通胀飙升的能源危机每周都在恶化，这让股票交易员面临着弄清楚将资金投向何处的挑战。

今年出现的噩梦情景已经重创了股市，股市在上半年遭受重创。 夏季的反弹有助于减少损失，但似乎远未结束的日益恶化的危机正在为进一步上涨设置巨大障碍。

电价飙升以及供应威胁正在影响从中国到德国再到美国的企业。 它抬高了成本并威胁到利润，同时还从客户的口袋里掏钱，破坏了需求。 从工业耗油者到依赖消费者有钱消费的零售商，事实证明，损害范围很广。

德国对俄罗斯燃料的严重依赖使其重量级企业尤其脆弱。 花旗集团包括科思创、蒂森克虏伯和西门子在内的对天然气冲击敏感的一揽子股票今年的表现落后于欧洲更广泛的斯托克 600 指数市场。

随着压力的加剧，零售看起来又是一个输家。 上周在美国，两大巨头提醒投资者，任何担忧都是有根据的。 Nordstrom Inc. 在下调全年展望后仅一天就暴跌 20%，而 Macy's Inc. 也下调了预测。 在英国，零售库存指标今年迄今已下跌约 35%。

“能源危机给市场带来了大量的未知数和担忧，”霸菱驻伦敦的全球资源主管克莱夫·伯斯托(Clive Burstow)说。 “高价格正在推动通货膨胀并推动工业产能下线，这正在恶化已经受到限制的供应链。”

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通胀飙升也促使世界主要央行做出积极反应，它们一直在提高利率以控制局势。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，美联储将继续收紧政策，并反对很快就会改变方向的想法。 一些欧洲央行官员希望讨论在 75 月加息 XNUMX 个基点。

贝莱德投资研究所的投资策略师本·鲍威尔说：“坦率地说，消费者面临着更高的价格。” 他说，收益“在接下来的几个季度看起来有点不稳定”。

来自 EPFR Global 数据的最新流量数据显示出投资者的担忧。 截至 5.1 月 24 日当周，全球股票基金流出 XNUMX 亿美元，美股在三周内首次出现赎回。

俄罗斯对欧洲天然气供应的限制意味着那里的电价正在失控。 瑞银集团经济学家表示，欧元区经济已经进入衰退，摩根士丹利上周下调了增长预期。 在英国，今年冬天的能源账单将增加近三倍，这加剧了这个通胀已经达到 XNUMX 年来最高水平的国家的压力。

但各地都感受到了价格上涨带来的痛苦，各国政府正在寻找戏剧性的选择。 日本正计划转回核电，而德国正在恢复旧的燃煤电厂。 科索沃已经开始实施停电，随着节约资源的需求变得更加紧迫，这种情况可能会蔓延到其他国家。

限电将影响多个行业，包括使用大量电力制造更小的半导体的芯片制造商。

损害已经蔓延到工业和化学公司。 Yara International ASA 和 Grupa Azoty SA 已经削减了产量，化肥供应减少可能会打击农业，从而对食品成本产生影响。 英国汽车制造商表示，飙升的能源成本正在威胁产量，而本田汽车公司在中国的一家工厂已因限制用电的命令而关闭。

花旗集团全球股票策略师Beata Manthey表示：“政府会印钞票来提供帮助，但他们不能印钞票。”除了工业和化工股外，我还担心那些仍以高倍数交易的周期性增长股票，尤其是在消费、技术和零售领域。”

挑选优胜者

在任何危机中，避免陷阱只是成功的一半，而识别潜在的赢家是股票交易者的首要任务。 最明显的是大宗商品公司，从石油和天然气生产商到矿工。 在欧洲，能源分类指数今年上涨了 26%。

“我们正在寻找能源领域的购买机会，”全球首席信息官办公室首席执行官加里·杜根 (Gary Dugan) 说。 “我们可以看到非常强劲的利润和良好的股息支付，使其在美国特别有吸引力，因为该行业的暴利税风险较小。”

美国银行私人财富管理公司坚持所谓的 FAANG 2.0 战略——燃料、航空航天和国防、农业、核能和可再生能源以及黄金和金属。

“这是对硬资产和硬实力的一种发挥，”首席市场策略师约瑟夫昆兰说。 “这就是我们一直躲藏的地方，相对于市场的其他部分而言，它的表现一直很好。”

各国政府和企业界纷纷转向可再生能源，以减少对化石燃料的依赖，从而提振该行业的前景。 但在短期内，投资案例更加模糊。 建设容量、基础设施和更新电网以适应绿色能源需要时间，而钢铁和铝等工业设备目前供不应求。

与此同时，对于所有强调能源价格飙升及其对家庭、企业、经济增长和利润的影响的每日头条新闻，最终，选股者将不得不接受他们处于一个不会消失的新世界。

“能源危机，我觉得市场在某种程度上已经接受了它，”道富全球顾问公司高级投资策略师 Mehvish Ayub 说。 “这是年初的一次非常大的冲击，现在它已成为宏观背景的主要内容，我们能够专注于股票收益的基本面。”

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