2022年能源行业预测

这应该是我之前关于锂市场的文章的后续。 然而，在那篇文章之后，我收到了大量的反馈和大量的询问。 在我完成那篇文章之前，本周我将与更多业内人士交谈。

但我也喜欢在 XNUMX 月初进行能量预测，而我们刚刚进入 XNUMX 月下半月。 所以这似乎是一个合适的选择。

每当我对能源行业的大部分预测都正确时——就像我在 2021 年所做的那样——我经常质疑我的预测是否足够激进。 我总是试图在现实的预测和过于明显的预测之间取得平衡。 但是有时我们会遇到像 2020 年这样的一年，那时即使是最明显的预测也很快被 Covid-19 大流行颠覆了。

Covid-19 大流行在包括能源部门在内的许多部门造成了令人难以置信的动荡。 正如我之前所说，大流行的影响是去年能源价格飙升的最大单一因素，在可预见的未来，它将继续对供需因素产生影响。

能源行业也在向低碳未来转型。 甚至大多数主要能源公司都公开承认这一点。 许多人似乎很清楚事情的长期发展方向，但要逐年预测趋势要困难得多。

考虑到这些因素，以下是我对今年的一些重要能源趋势的预测。 正如我通常指出的那样，预测背后的讨论比预测本身更重要。 这就是为什么我在预测背后提供广泛的背景和推理。

我还会做出具体且可衡量的预测。 到年底，有一些特定的指标将指示预测是对还是错。

1. 2022年WTI的平均价格将在70美元/桶至75美元/桶之间。

我对 2021 年的油价预测是我做出的五个预测中的一个明显失误。 我是正确的，随着经济从大流行中复苏，油价会上涨。 但复苏比我预期的要强劲，供应反应较慢。 这导致了失衡，油价飙升远远超出了我的预期。

因为石油仍然是世界上最重要的商品，我一般先预测油价的走向。 我通过查看供需趋势以及库存水平来做出这一预测。

根据能源信息署（EIA）数据，2021年，西德克萨斯中质原油（WTI）的日均价格为每桶68.14美元（bbl）。 这比 30 年高出近 2020 美元/桶。价格在 80 年超过 2021 美元/桶，全年收于 75 美元/桶，低于 XNUMX 月和 XNUMX 月的高点。

如果我们看期货价格，WTI 2022 年的合约中约有一半目前高于 80 美元/桶，但随着时间的推移，它们确实稳步下降。 这符合我的预期。 我预计今年美国的产量会改变方向（更多内容见下文），这将有助于遏制我们在 2021 年看到的增长。

对我来说，2022 年的平均价格将高于去年似乎是一个合理的赌注，但我预计我们不会像一年前那样看到价格大幅上涨。 因此，我将预测平均年价格最终将在 70-75 美元/桶的范围内，这是目前的水平。 我还认为，与 2021 年相比，我们将看到油价的波动性大大降低。

当然，欧佩克始终是通配符。 毫无疑问，他们希望稳步推高价格。 但我认为今年他们的力量会更加有限，因为我的下一个预测。

2. 美国石油总产量三年来首次增加。

美国石油产量在 2020 年下半年大幅下降。产量在 2020 年底开始恢复，但恢复缓慢。 因此，2020 年的产量低于 2019 年的产量，2021 年的产量低于 2020 年的产量。

但是，尽管 2021 年连续第二年出现年度下滑，但到 2021 年底，很明显复苏正在进行中。 2021 年末日产量达到 11.7 万桶 (BPD)，仍比 2019 年的水平低 2020 万桶/日，但比 XNUMX 年末的水平高出 XNUMX 万桶/日。

此外，钻井平台数量强劲反弹。 这是石油生产未来方向的一个很好的指标。 2019 年底，约有 700 座钻井平台进行石油钻探。 2020 年，这一数字降至 200 台以下。但自 2020 年夏季触底以来，钻机数量稳步增加。 贝克休斯的最新周报
BHI
表明钻机数量已回升至略低于 500 台。

所有这些都表明美国今年的石油产量可能会高于去年。 我们还不会回到 2019 年的高点，但如果油价保持在 70 美元/桶以上，我们将在一年左右的时间内到达那里。

3、天然气平均价格将低于2021年。

去年我预测天然气价格将比前一年至少上涨 25%。 这确实发生了，这是我连续第二次正确预测天然气价格的走向。

2021 年，Henry Hub 天然气现货平均价格为 3.89 美元/百万英热单位，这是自 2014 年以来的最高年度平均价格。

石油产量下降意味着与石油产量相关的天然气供应减少。 这导致供应收紧，这是 2021 年天然气价格飙升的一个因素。

但由于我相信石油产量将继续攀升，我认为天然气供应将会增加。 我预计价格不会大幅下跌，但我认为今年天然气价格很可能会跌破。

4. 拜登政府将在中期选举前宣布从 SPR 额外释放石油。

尽管战略石油储备 (SPR) 应该在紧急情况下使用，但政治家历来将其用于政治目的。 Primarily, when voters are complaining about gasoline prices, presidents have released oil in an attempt to cause prices to dip.

拜登总统已经这样做了一次，以回应对高油价的抱怨不断增加。 政府宣布从 SPR 释放 50 万桶，国会要求在 18 年底前再出售 2022 万桶。但我相信拜登政府会随着选举的临近宣布更多释放。

5. Invesco Solar ETF (TAN) 将获得至少 20% 的回报。

去年，我预测主要石油和天然气生产商康菲石油公司将在 30 年至少回报 2021%。它在年底上涨了 70% 以上，而整个能源部门的表现大大优于标准普尔 500 指数。

我不认为我们会在 2022 年再次看到能源板块的这种表现。高预期已被消化，在去年的井喷表现之后，我认为能源板块很难连续两年跑赢标准普尔 500 指数连续几年。

但在 2021 年确实退步的一个行业是太阳能行业。 尽管太阳能行业继续增长——在过去五年中增长了三位数——但太阳能公司在 2021 年被抛售。

Invesco Solar ETF (TAN) 基于 MAC 全球太阳能指数 (Index)。 TAN 将至少 90% 的总资产投资于构成该指数的太阳能公司。 因此，它是太阳能行业的一个很好的基准。

在过去五年中，TAN 的回报率为 298%。 但在 2021 年，由于投入成本上升对可再生能源公司的全面打击，该基金损失了 27%。 但是，我相信这些投入价格将在 2022 年开始下降，太阳能行业将重回正轨。

你有我对 2022 年能源行业的预测。 主题是美国石油产量将继续复苏，石油和天然气价格将因此放缓，拜登政府将面临越来越大的政治压力来解决汽油价格问题，太阳能股票将重回正轨。

和往常一样，我会在年底给他们评分。