能源股是今年的避风港。 不再

(彭博社)——在今年的股市暴跌中，投资者正在失去他们为数不多的避难所之一，因为上个月开始的能源股抛售让他们无处可藏。

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能源是过去五个交易日标普 500 指数中表现最差的板块，周五再次出现亏损。 自上月初以来，标准普尔 500 能源板块指数下跌了 18%，而标准普尔 6 指数下跌了 500%。这些股票的表现甚至低于西德克萨斯中质原油下跌 9% 的情况。

尽管如此，在截至 20 月的 XNUMX 个月内击败大盘之后，能源仍然是今年唯一上涨的标普板块。

然而，令人不安的消息接二连三地传来。 MKM Partners 分析师 Leo Mariani 在一份报告中写道，就在本周，美国能源信息署发布了“对石油综合体不利”的原油储存数据，显示出人意料地增加了 8.2 万桶。 他写道，这些数据“从长期来看对原油不利”，因为它们暗示“市场供过于求”。

Stifel 投资组合策略师 James Hodgins 表示，这与春季相比有所变化，当时能源股对价值和动量交易者来说都是最具吸引力的选择之一。 问题在于推动能源增长的一些因素——例如大流行后经济重新开放以及俄罗斯入侵乌克兰耗尽了全球供应——已经消散。

影响该集团的另一个因素是经济衰退的前景，其严重程度将影响油价，进而影响能源股。 话虽如此，原油也可能因中国经济的重新开放而受到提振，因为中国经济受到严格的 Covid 限制和大规模的刺激支出计划。

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“我认为我们经历了几个月的波动，但中国正在重新通货紧缩，”霍金斯说。 他认为能量会在“秋天触底”。

该行业也可能受益于估值仍然相对较低。 “我确实认为它变得太热了，太快了，但这些公司仍然非常非常便宜，”Brompton Group 首席投资官 Laura Lau 说。

尽管石油股出现了一波降价浪潮，华尔街仍然看好能源股。 根据彭博汇编的数据，标准普尔 500 能源指数中三分之二的公司拥有买入评级。 它是市场上评价最高的行业之一，仅次于信息技术和房地产。 分析师认为能源指数中股票的平均回报率为 31%，而标准普尔 26 指数的平均回报率为 500%。

凤凰城的 Smead Capital Management 总裁兼投资组合经理 Cole Smead 表示：“修正迅速而且具有破坏性。” 他说，最近的波动可能会将通才和散户投资者赶出该行业。 然而，同样的波动性使该行业对关注现货石油市场紧张的投资者更具吸引力。

斯米德认为，近期油价下跌是由投机而非基本面驱动的。 他说，石油和天然气公司的对冲产量减少，因此在石油期货交易中不那么活跃，使市场更容易出现投机波动。

Smead 表示，鉴于原油供应紧张和高通胀，石油和天然气股仍应继续表现出色。

“战胜通胀的最简单方法是什么？” 他说。 “他们精力充沛。”

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