ESG ETF 投资引发了对透明度、社会议程的担忧

ESG——环境、社会和治理——是投资界最热门的趋势之一，但一些投资者称其为噱头。

ESG 是一个新兴的基金行业，由诸如 贝莱德, 前锋 和 保真度 投资于符合特定标准的公司。 这些理想涉及多样性、公平和包容、污染和碳排放以及数据安全等标准。

但对 ESG 的攻击来自四面八方。 纽约市主计长布拉德兰德最近发了一封信 致贝莱德首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 要求该公司加强其气候信息披露并发布一项计划，以在其投资组合中确立温室气体净零排放的承诺。 

另一方面，共和党政客指责贝莱德抵制能源股。 周三，路易斯安那州宣布将从贝莱德的基金中撤出 794 亿美元，理由是该公司采用 ESG 投资策略。

贝莱德没有立即回应置评请求。

最近 纽约时报专栏 纽约大学斯特恩商学院教授 Hans Taparia 表示，虽然 ESG 投资可以激励公司在社会和环境方面更加谨慎，但许多投资者错误地认为，当 ESG 投资主要旨在最大化股东回报时，他们的投资组合正在造福世界.

将近 90% 的库存 在标准普尔 500 指数中，属于使用 MSCI 评级的 ESG 基金。

该专栏进一步认为，华尔街需要更严格的评级系统，特别是当获得高 ESG 分数的公司因对环境或社会问题做出贡献而受到批评时。

DWS 美洲系统投资解决方案负责人 Arne Noack 告诉 鲍勃皮萨尼 在CNBC的“ETF边缘” ESG 投资“绝对不是骗局”。 他认为，该战略背后的理念是公司以健康和可持续的方式创造利润。

“简单地说，ESG 投资就是将公开可用数据纳入投资流程，”Noack 说。 “这一切都不是不透明的。 所有这些都是非常透明地完成的。”

小而有争议

一些像 Noack 这样的投资者指出，围绕 ESG 投资的辩论可能会得到比他们应得的更多关注。 ESG 基金仅占交易所交易基金数量的 6%，占 ETF 资产的 1.5%。 然而，VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 在同一领域表示，将所有 ESG 基金归为一个类别过于广泛。

大型 ESG ETF 包括 iShares ESG 意识 MSCI 美国 ETF (ESGU)，它跟踪具有积极 ESG 特征的公司的指数。 这 SPDR 标准普尔 500 ESG ETF (EFIV) 跟踪旨在选择的索引 标准普尔500 符合 ESG 标准的公司，而 Xtrackers MSCI 美国 ESG 领导者股票 ETF (USSG) 对应其基础指数的表现。 而 景顺太阳能ETF（TAN） 将其总资产的 90% 投资于太阳能公司指数。

Noack 表示，ESG 分数仍有很大的提升空间。 这 Xtrackers 标准普尔 500 ESG ETF (SNPE)例如，从每个行业组的 ESG 角度来看，它并没有针对标准普尔 25 指数中表现最差的 500% 的公司。 这不包括制造或投资烟草和有争议武器的公司。

但一些投资者认为，这些 ESG 基金正在推动一项社会议程。 Strive Asset Management 执行主席 Vivek Ramaswamy 在同一板块中表示，他的公司部分通过两个 ETF 来抵制“觉醒资本主义”： 争取美国能源 ETF (DRLL) 和 力争 500 ETF (STRV). 他告诉皮萨尼，公司需要更多样化的观点，应该把政治留给政客。

Ramaswamy 一直专注于引起人们对“绿色走私”的关注，这是一种更广泛的 ETF，它们不以 ESG 的形式销售，但使用关联投票准则和股东参与原则与公司互动并对其股份进行投票。

“如果你是资本所有者，并且你想用你的钱告诉公司追求环境议程或社会议程，那么它是一个自由的国家，你当然可以自由地相应地投资你的钱，”拉马斯瓦米说。

“但我看到的问题是另一个问题，”他继续说。 “包括三巨头在内的大型资产管理公司正在利用普通公民的钱来投票他们的股票，并在美国公司的董事会中倡导大多数资本所有者不想用他们的钱来推进的政策。

ESG“花招”

利益相关者资本主义运动的主要人物认为，由于社会给公司和股东带来利益，如有限责任，公司有义务考虑社会利益。 但最近，资产管理公司开始表示，许多公司转而试图最大化长期价值。

Rosenbluth 断言，没有纯粹的可持续发展公司，因此“我们有几家反 ESG 公司的事实具有讽刺意味，因为没有任何规模和规模的仅 ESG 公司。”

拉马斯瓦米表示，这种说法是不准确的，因为公司正在使用 ESG 原则对其所有股份进行投票，尽管像贝莱德这样的公司管理的资产中只有 2% 是 ESG 基金。

“在我看来，问题的核心在于，一些客户要求但其他客户不一定想要的这种公司范围内的承诺不仅仅是 2%，而是 100%，”Ramaswamy 说。

他举了一些例子 雪佛龙的范围 3 减排提案和种族平等审计 Apple，两者都得到了大股东的支持，动用了他们管理的所有基金的资金。

拉马斯瓦米说：“我对使用其他投资基金的人的钱有疑问，期望投票这些股票的人只会考虑金钱利益，实际上会考虑这些其他社会因素。” . “这就是花招。”

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