应对全球粮食灾难的 ETF

全球粮食危机可能即将到来，但一些 ETF 可以帮助成功应对潜在后果。

俄罗斯对乌克兰的入侵不仅以令人不安的暴力和侵犯人权问题的方式让世界感到不安。

但从全球角度来看，俄罗斯和乌克兰也是农产品的主要来源地，这种中断对粮食供应和通货膨胀产生了重大影响。

考虑到乌克兰和俄罗斯合计占贸易卡路里的 12%，其中包括 28% 的小麦、29% 的大麦、15% 的玉米和 75% 的葵花油，根据 《经济学人》上的一篇文章. 全球粮食供应中断也可能推动通货膨胀。

《经济学人》的文章还指出，食品成本增加导致粮食不安全状况加剧，从影响 440 亿人到影响 1.6 亿人，并称 250 亿人实际上处于饥荒边缘。 这表明食品通胀不会去任何地方。 对冲食品通胀对投资者个人财富构成的至少部分威胁可能是找到合适的 ETF 的问题。

要考虑的股票ETF 

最简单的方法是找到一个只做多的股票策略，这方面有几个选择，最大的是 2 亿美元 VanEck 农业 ETF (MOO). 还有297亿美元 iShares MSCI全球农业生产者ETF（VEGI） 和 293 万美元 景顺动态餐饮ETF（PBJ）.

MOO 的费用率为 0.56%，而 VEGI 的费用率为 0.39%。 PBJ 是最昂贵的，为 0.63%。 MOO 的日均交易量为 39.5 万美元，大约是 VEGI 的五倍。 前者更老、更成熟，于 2007 年年中推出，而 VEGI 于 2012 年初推出。PBJ 是最古老的基金，于 2005 年年中推出； 其日均交易量为 9.28 万美元。

但 MOO 仅持有 56 家股票，而 VEGI 持有 143 家股票。两者在美国的权重都接近 60%（VEGI 为 58.75%，MOO 为 60.39%）。 加拿大和挪威分别以 2% 和 3% 的 VEGI 排名第二和第三。 与此同时，MOO 对德国的权重为 9.39%，对加拿大的权重为 5.42%。 挪威在 MOO 中的权重为 9.61%，是其第四大国家，而 VEGI 甚至没有将德国列入其前 6.43 名国家。 PBJ 是一家独家美国基金，仅持有 5.31 只股票。

故事继续

深入研究这些基金的基础行业表明，根据汤森路透分类系统，对于 MOO 和 VEGI，加工工业是最大的行业，前者对该行业的权重为 47%，而后者的权重为 61%。 流程工业在 PBJ 中的权重为 11%，是其第三大部门。

MOO 和 VEGI 有 33 个共同点，但与 PBJ 的共同点只有 10 到 10 个。 MOO 和 VEGI 的前 XNUMX 名持股公司包括 Deer & Co.、Nutrien Ltd.、Archer-Daniels-Midland Co.、Corteva Inc. 和 Mosaic Co.。其中，PBJ 仅将 Archer-Daniels-Midland 列入前 XNUMX 名持股。

从三只股票基金的因子敞口来看，主要因子之间存在一定的相似性。 MOO 的前三个因子敞口是 0.69 的动量、0.22 的低规模和 0.14 的低波动。 对于 VEGI，前三大敞口是动量 0.88、低规模 0.33 和价值 0.13。 PBJ 的三大因子敞口分别为 0.94 的低规模、0.89 的低波动性和 0.57 的动量。

归根结底，MOO 和 VEGI 代表了食物链的生产端，而 PBJ 的持股更类似于您在美国杂货店中找到的产品清单。

潜在粮食危机的全球性似乎需要一种面向全球的投资产品，但 PBJ 的国内关注也可能是一种更直接地对冲通胀对美国投资者个人消费的影响的方式。 美国的食品通胀率为 9.4%，而整体 CPI 为 8.3%。 这两个数字都是自 1980 年代初以来的最高水平。

商品 ETF 的可能性

但是，如果您想了解食品价格上涨的根源，那么商品市场可能是要走的路。 然而，商品期货往往会波动，会产生展期成本和额外的税收影响。

大宗商品市场总体上火了，尤其是俄罗斯是许多非农产品的来源地。 由于该国现在被排除在全球范围内的广泛市场之外，大宗商品得到了重大推动。 但最大的冲击最终可能来自农业。

$ 2.4十亿美元 景顺DB农业基金（DBA） 费用比率为 0.93%，比本文提到的股票基金贵得多。 它的日均美元交易量也明显高于 MOO，超过 64 万美元。

有许多基于期货的农产品可供选择，但涵盖了 10 种不同的期货合约，DBA 可以最全面地了解这一领域。 其期货合约清单包括玉米、大豆、小麦、堪萨斯城小麦、糖、可可、咖啡、棉花、活牛、饲养牛和瘦肉猪。

性能 

这四只基金中，表现有些分散； 然而，这四个国家今年迄今都有大量资金流入。 

在不到五个月的时间里，DBA 已经获得了 1.2 亿美元，而 MOO 获得了 791.8 亿美元，VEGI 获得了 218.8 亿美元。 PBJ 获得了 195.2 亿美元。

而表现最好的确实是 DBA，今年迄今增长了 13.26%，过去 22.35 个月增长了 12%。 VEGI 紧随其后，在全球股市大幅下跌的两个时期内，年初至今的回报率为 8.77%，12 个月的回报率为 9.88%。

PBJ 仅专注于美国和 MOO 较小的组件列表可能会抑制业绩，而 VEGI 受益于其更广泛的持股范围，这些持股范围仍与 MOO 的组件列表有相当多的重叠（与 MOO 相同的持股占 VEGI 的近四分之一）文件夹）。 PBJ 今年迄今下跌近 2%，一年内上涨不到 5%，而 MOO 在这些期间的回报率分别为 0.92% 和 5.27%。

最后的思考

对于希望减轻潜在的全球粮食短缺问题对其投资组合或生活方式的影响的投资者来说，VEGI 似乎是一个不错的选择。

虽然 DBA 在近期表现方面是明显的赢家，并且专注于食品原材料，但它仍然是一个商品期货基金，具有该类型产品所带来的所有问题。 MOO 无疑是该领域的中坚力量，但其近期表现、更窄的投资组合和更高的费用比率使其紧随 VEGI 之后。

如果您想了解美国食品和饮料消费的具体情况，PBJ 会很棒，但鉴于这是一种全球趋势，似乎最好通过专注于全球食品供应链早期阶段的产品来捕捉它。

联系希瑟贝尔 [电子邮件保护]

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