电动汽车 SPAC 正面临新的监管减速

对于近两年匆忙上市的电动车初创公司来说，与上市空壳公司合并的道路坎坷。

现在，美国证券交易委员会打击这些所谓的反向并购的最广泛尝试可能会在成为和维持 SPAC 的道路上遇到一些障碍。

美国证券交易委员会将于周二结束为期 60 天的公众意见征询期 SPAC 的拟议指南，特别是在披露、营销实践和第三方监督方面。 如果获得批准，成为 SPAC 的准入门槛将会提高，使其与追求更传统 IPO 路径的公司的监管负担相提并论。

SEC 主席 Gary Gensler 在 XNUMX 月份首次发布该提案时表示，这些规则将“有助于确保这些工具的投资者获得与投资传统首次公开募股时类似的保护”。 该规则如果获得批准，还将加强对当前投资者的保护，并防止 SPAC 使用“过于乐观的语言或过度承诺未来结果”来吸引潜在投资者。

“最终，我认为考虑 SPAC 的经济驱动因素很重要，”Gensler 在 XNUMX 月份表示。 “从功能上讲，SPAC 目标 IPO 被用作进行 IPO 的替代手段。”

细节

拟议指南的最重大变化需要将 SPAC 所需的财务报表与传统 IPO 的财务报表保持一致，这是朝着提高透明度迈出的重要一步。 这包括在多个领域进行更多披露。

该指南还要求审计师、律师和承销商等看门人对其工作负责，包括对 SPAC 必须在目标 IPO 之前提交的注册声明承担责任。 Gensler 表示，这些变化“为监管欺诈和确保向投资者披露的准确性提供了基本功能。”

故事继续

在提案通过审批程序时，市场上的一些参与者已经按下了暂停按钮。

例如，高盛在 XNUMX 月份停止了交易，因为它正在等待观察新法规将如何影响交易，特别是如果美国证券交易委员会撤销迄今为止允许 SPAC 做出看涨预测的所谓安全港保护。 瑞士信贷和花旗集团也发出了警告。

“我可以说我认为我会在 2025 年赚到数十亿美元，但这就是我可能做不到的所有原因，”Vinson and Elkins 的资本市场和并购律师 Ramey Layne 说。 “如果你说有一个安全港，那么如果证明是错误的，你就不能因此而被起诉。”

SEC 提议的法规是“朝着正确方向迈出的一大步”，斯坦福大学法学院教授迈克尔克劳斯纳说，特别是如果 SPAC 被要求“披露其股东权益在合并时被稀释的程度”。

美国证券交易委员会预计将在 2022 年下半年敲定新的指导方针。与此同时，根据目前正在寻找收购公司的大约 600 家 SPAC 中，一些交易已经停止或被取消。 SPAC研究.

催化剂

允许未有收入的初创公司在出售一辆汽车之前走捷径进行首次公开​​募股，这导致了许多方面的麻烦。

今天的法规如此宽松，以至于商业电动汽车制造商 Electric Last Mile Solutions 没有审计员就走了 在过去的三个半月里。 这家制造商于 2021 年 1.4 月通过与 Forum Merger III 的 XNUMX 亿美元合并上市，周五在美国证券交易委员会的一份文件中表示，它正在 六月现金有用光的危险，如果没有找到资金，比预计的时间早一个月。

如果不提交延迟的 2021 年年度报告和 1 年第一季度财务报告，Electric Last Mile Solutions 也有被退市的风险。 该公司将延迟归咎于与其会计师事务所 BDO 的激烈分歧。

公众就谁帮助这家电动汽车制造商的领导层制定了一项在合并前购买折价股票的计划而发生争执——这一举措导致该公司首席执行官和董事长在 XNUMX 月辞职——引发了 SEC 在 XNUMX 月对该公司的调查。

这一消息导致股价跌至 1 美元以下，并迫使该公司裁员近四分之一以削减成本，并在 2022 年剩余时间内取消其指导。现在，如果 SPAC 不这样做，则有可能从纳斯达克退市。 t 在星期二之前提交计划以遵守法规。

这种自由放任方法的其他例子在 SPAC 世界中比比皆是。 Canoo、Faraday Future、Lordstown Motors 和 Nikola 只是 SPAC 中的一小部分 遇到了麻烦.

法拉第未来也面临纳斯达克退市，但本月成功提交了 2021 年年度报告和 2022 年第一季度财务业绩。

虽然收益报告避免了退市，但它们也显示一家公司在烧钱，短期内几乎没有收入前景。

该公司报告称，149 年第一季度的营业亏损为 2022 亿美元，而去年同期为 19 万美元。 该公司在一份声明中表示，亏损扩大是由于“员工人数和员工相关费用大幅增加，以及主要与特别委员会调查相关的专业服务增加”。 截至 153 年 31 月 2022 日止三个月的净亏损增至 76 亿美元，而 2021 年第一季度的净亏损为 XNUMX 万美元。

法拉第未来也继续难以将其梦幻般的 1,050 马力 FF 91 投入生产。 该汽车制造商表示，这款华丽的轿车可以在 0 秒内从 60 英里/小时行驶到 2.39 英里/小时，一次充电即可行驶 300 多英里。

截至 401 月 91 日，该公司记录了 FF 31 的 2022 份预订单，并计划在 1,500 年第三季度推出这款车，首席执行官 Carsten Breitfeld 周一在与投资者的电话会议上表示。 XNUMX 美元的预购订单是可全额退还的不具约束力的押金，定价将在临近发布时公布。

“请记住，FF 91 并不是一款大批量的汽车，”布莱特菲尔德说，并补充说该汽车制造商计划最终将年产量提高到 6,000 至 8,000 辆。

法拉第制造 FF 80 所需的大约 91% 的设备都在其位于加利福尼亚州汉福德的工厂，其余的正在按计划交付。 这家汽车制造商表示，它有资金来支付目前的生产运行，但需要更多资金来生产其第二款车型——面向大众市场的 FF 81 轿车，以及名为 FF 71 的智能最后一英里送货车。

法拉第还表示，它在加利福尼亚州比佛利山庄的第一家商店签署了租约，并获得了经销商许可证，可以在全国范围内在线销售其汽车。