EXAS 股票飙升和 GH 股票暴跌：结肠癌测试之战升温

监护人健康 (GH) 公布了落后于竞争对手的结肠癌检测血液测试的关键结果 精确科学 (埃克萨斯)——导致 GH 股票周五崩盘。 与此同时，EXAS 股票飙升。

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在最后阶段的研究中，Guardant Health 表示其血液检测在检测结肠癌方面的灵敏度为 83%。 高度敏感的测试不太可能错过阳性病例。 相比之下，Exact Sciences 表示其已经获得批准的测试 Cologuard 的灵敏度为 92%。 Cologuard 在粪便样本中寻找结肠癌细胞。

Canaccord Genuity 分析师 Kyle Mikson 在给客户的一份报告中表示，投资者希望 Guardant 的测试具有至少 85% 的敏感性。 尽管如此，他并不认为结果是失败的。 这是一项史无前例的研究。 此外，Guardant 的结肠癌测试（称为 Shield）似乎是 Medicare 报销的“锁”。 这应该有助于刺激销售。

“我们认为（股票）反应有点激进，认识到 Guardant 没有达到目标，这些结果应该会解除对 Exact 的重大影响，”他说。 “我们已经降低了 Shield 的收入预期，以反映适度放缓的采用率。”

在下午的交易中 今天股市， GH 股票在 30.5 附近暴跌 28.70%。 另一方面，EXAS 股票在 16.4 附近飙升 51.90%。

GH 股票：预计吸收速度较慢

Guardant 对 13,000 人进行了筛查，以评估其针对结肠癌的 Shield 血液检测。 除了总体灵敏度为 83% 外，Shield 的特异性为 90%。 具有更高特异性的测试不太可能报告假阳性。 Cologuard 的总体特异性较低，为 87%。 在给《投资者商业日报》的一封电子邮件中，Exact 发言人 Jack Hirschfield 强调 Cologuard 对结肠镜检查未发现癌症的患者具有 90% 的特异性。

“我们认为结果喜忧参半，略有下行趋势，”米克森说。

他将 GH 股票的目标价格从 65 下调至 99，但维持买入评级。 总体敏感度在他的意见范围内，为82%-87%，高于食品药品监督管理局批准要求的74%。

“在我们看来，83% 足以保证随着时间的推移得到稳固的采用，”他说。

Guardant 还希望 FDA 批准其测试，并让 Medicare 报销其费用。

但是对于检测晚期腺瘤的结果并没有糖衣。 这些病变一开始是无害的，但随着时间的推移会癌变。 Guardant's Shield 对这些肿瘤的敏感性仅为 13%。 这低于 15%-25% 的预期和 20% 的先前测试结果。

“但是，需要注意的是，大多数癌前病变的恶变可能需要 10-20 年，”Mikson 说。 “因此，定期筛查应该能在相对较早的阶段发现癌症。”

去除 EXAS 库存的悬垂

米克森维持对 Exact 股票的买入评级。 该公司拥有5%-10%的结肠癌筛查市场。

“我们仍然相信 Exact 将在 40 年的时间框架内实现 Cologuard 2035% 市场份额的长期目标，”他说。 市场的其余部分将包括血液测试、寻找粪便中隐藏血液的测试和结肠镜检查。

同样，Evercore ISI 分析师 Vijay Kumar 重申了他对 EXAS 股票的跑赢大盘评级。 他的目标价也为 60 美元。

库马尔在一份报告中说，从统计学上讲，这些测试并没有明显不同。 但这将对现实世界产生影响。

“现在对结直肠癌的敏感性有 900 个基点的增量，”他说。 “或者，对于每 1 万接受筛查的人，Exact 将比 Guardant 多检测出约 315 种或 10% 的癌症。”

市场仍然敞开

尽管 Cologuard 在 2014 年获得批准，但结肠癌筛查市场仍然很大。

患者并不总是遵守医生的命令提交粪便样本进行癌症筛查。 Guardant 引用两项研究估计，在医生要求进行粪便检查以寻找结肠癌的人中，只有 43%-66% 的人真正完成了检查。

与此同时，美国约有 49 万人符合结肠癌筛查条件。

Guardant 联席首席执行官 AmirAli Talasaz 在一份书面声明中表示：“我们相信，通过为那些不愿接受筛查的人提供准确、方便的血液检测，高灵敏度血液检测可以在提高筛查依从率方面发挥关键作用。”

尽管如此，这一消息还是让 GH 股票陷入了混乱。 股价低 相对强度等级 19，这使它们在 12 个月的表现方面处于最低五分之一的股票中，根据 IBD数字. EXAS 股票的 RS 评级略高，为 46。

在Twitter上关注Allison Gatlin，网址为 @IBD_AGatlin.

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