价格下跌不允许违约

很明显，埃隆·马斯克希望他能在收购 Twitter 时有一个策略。 今年早些时候，该公司接受了他以每股 54.20 美元的价格收购该公司的提议（之所以选择这个数字，部分原因是因为大麻的笑话）。

虽然这个价格比当时的股价略有溢价，但在随后的几个月里，股市暴跌， Twitter 的股价也是如此. 到了夏天，很明显马斯克将为公司支付的价格远远高于其价值。

意识到自己的错误后，马斯克极力想摆脱这笔交易。 他首先断言他打算退出，因为该公司对网站上运行的机器人程序的存在并不完全透明，然后他似乎采取措施取消他为交易所做的融资安排，他错误地认为这可能会使他解脱。

然而，推特注册成立地和交易发生地特拉华州衡平法院非常清楚地表明，他在同意收购推特时签署的合同明确划定了取消交易的前提条件，股价的大幅下跌是不是其中之一。

尽管他的律师尽了最大努力来满足其中一个前提条件，但他们没有做到，交易还是通过了。 今天，埃隆·马斯克——无疑令他感到遗憾的是——是一家公司的所有者，他为这家公司支付的价格远高于市场价格。

伊隆·马斯克并不是唯一一位达成购买资产交易并在交易完成前看到其价值暴跌的投资者。

大约在马斯克安排收购 Twitter 的同时，一家名为 Java Capital LLC 的实体——一家名为 Emerald Empire Inc 的纽约投资公司的附属公司——签订了一项购买圣路易斯多户住宅物业的协议。

在合同签订和交易完成之间，利率大幅上升，这恶化了 EEI 的投资预期回报。 因此，它寻求退出交易的方法。 与马斯克一样，它抓住任何可能的借口取消合同：在这种情况下，他们断言所报告的他们购买的开发单元数量的估计是不正确的，因为它包括一个租赁办公室、仓库和一个健身房。 结果，他们只剩下 425 个单位可供出租，而不是 429 个，他们认为这种差异足以让他们终止合同 和 收到他们的诚意金。

卖方，一个名为 Southfield Partnership 的实体，反驳说，一旦交易完成并且建筑物接近完全占用，就可以轻松租用两个样板单元、仓库和健身中心。 它断言 Java Capital 希望终止合同仅仅是因为它不再具有财务意义。

根据合同条款，Java Capital 有权保留诚意金； 由于它今天的价值无疑已经下降，这将补偿 Southfield Partnership 的事实，即它在 XNUMX 月份与 Java Capital 签署的交易阻止了它在密苏里州房地产市场走软之前的未来几个月内寻找其他潜在买家。

在 Java Capital 签署这份收购合同的同时，Emerald Empire 的另一家附属公司也签署了一份合同，收购圣路易斯地区另一处由名为 VA7 Trilogy 的实体开发的房产。 与 Java Capital 的未决收购一样，交易的盈利能力随着利率的上升而下降，现在它声称卖方以某种方式歪曲了交易，它想以此来取消合同。

EEI还涉及另一起类似情况的诉讼； 它于 XNUMX 月关闭了圣路易斯的一处多户住宅物业，并起诉要求该交易也作废，并退还其诚意金。

房地产投资可能存在风险：大多数开发商和建筑商（以及我们的购房者）为投资融资所使用的杠杆意味着市场的适度低迷可能会在短期内消灭投资者的资产。 看到这种情况发生的投资者是可以理解的 在协议和关闭之间 想逃避它。

然而，如果买方可以轻易撤销协议，房地产市场的效率将大大降低 事后 仅仅是因为市场发生了变化。 卖家会要求更高的价格来补偿他们的风险，在交易中附加额外的条件以试​​图使它们不可侵犯——增加交易成本——或者可能完全延迟出售并持有房产更长时间，从而进一步推高房地产价格。

特拉华州衡平法院要求 Elon Musk 遵守合同条款，因为该协议明确规定了取消合同的条件尚未满足，否则会给未来的市场交易注入很大程度的不确定性。

同样的推理也适用于这些房地产交易。 企业需要遵守他们的合同，法院必须维护他们的条款，即使他们可能不再对其中一个实体有经济利益。 这是一个作为我们经济体系基础的概念。