2023 年及以后的家族办公室直接投资见解

随着投资环境变化的加剧，家族办公室面临着越来越多的挑战。 通货膨胀、经济衰退、地缘政治风险及其对全球经济的影响在不断增长的威胁列表中名列前茅 家族办公室如何投资 在2023及以后。

2022 年 188 月，来自 32 个国家的 XNUMX 人参加了 大成家族办公室直接投资调查. 调查结果显示，尽管许多家族办公室作为投资者做好了最坏的打算，但他们也在寻找直接投资和私募市场的最佳机会。 过去几年，私募股权在家族办公室投资组合中的配置有所增加，并且仍然是主要关注点。

Dentons 家族办公室全球负责人爱德华马歇尔表示，“随着 2023 年投资策略的完善，该报告为我们的客户和更广泛的家族办公室社区提供了可操作的、差异化的和有价值的见解。” Marshall 还指出，数据通常缺乏可比性，“家族办公室现在拥有数据，他们可以根据自己规模和地理位置的同行评估与直接投资相关的活动。”

主要发现揭示了一些有趣的见解

以下是从调查数据中推断出的五个关键见解，值得参与家族办公室直接投资策略的人员考虑。

1. 直接投资于战略资产配置与倾斜和战术资产配置

战略资产配置 (SAA) 通常是审查投资组合架构的起点。 然而，当前环境强调了家族办公室资产配置在战略和战术层面的重要性日益增加，以确保采用制度化且动态的投资方式。 这保护了长期投资策略，并释放资产以转移到可能提供更高回报的短期投资。

对于审查其投资组合中采用的策略的家族办公室，在这种错综复杂的组合中可能值得考虑两种方法。 他们应该根据家庭的投资和总体目标来选择。

倾斜的战略资产配置，其中家族将直接投资倾斜到特定区域或关键能力，以进一步降低风险或优化回报。 战术资产配置还可以帮助调整长期配置，以最大限度地降低风险或从短期市场变动中获益。

2、直接控制和操作风险

Dentons 的调查数据显示，许多受访者都在为运营风险和控制而苦苦挣扎。 这延伸到家族办公室的直接投资活动。

在直接投资策略方面，制定和执行这些策略的人员需要清楚地了解家族办公室的财务回报目标、风险承受能力，以及这些投资将如何融入家族当前的投资组合。 此类投资的多元化对于降低风险也至关重要。

通过识别与家族或家族办公室核心活动具有战略协同作用的机会，可以进一步降低直接投资风险。 这使家族能够利用重要的能力、经验、网络等来帮助他们在困难时期进行直接投资。

3. 走出关键重点领域时，有机会与独特的投资工具合作

Dentons 的报告表明，家族办公室在调查直接投资时会寻求外部合作伙伴的深入专业知识。 在家族办公室积累了重要的行业专业知识的地方，就有很大的机会将这些专业知识整合到独特的基金工具中。

然后，家族办公室可以开设自己的基金，以便其他人可以投资这些基金。 这使得家族办公室更容易走出他们的重点关注领域，进一步分散他们的投资组合。

4. 单靠直投推荐是不可持续的

任何家族办公室的直接投资策略取得成功的一个关键因素是在正确的阶段吸引正确的交易。 由于这是一个关键的成功因素，因此迫切需要超越仅从紧密网络推荐到更正式的交易采购和评估能力，以 建立并确保交易流管道的可持续性.

可以通过多种方式在直接家族办公室推荐网络之外积极寻找符合家族办公室利益和专业知识的投资前景，包括直接投资、有限合伙、股权众筹、联合投资以及加入天使团体和网络。 此外，加入家族利益和影响范围内的行业协会也可能产生联系，从而带来良好的直接投资机会。

5. 成功的直接投资需要充足的资源和尽职调查

进行直接投资，即使是通过基金工具，也需要家族办公室提供大量资源和能力。 根据丹顿的研究，进行充分尽职调查的能力是家族办公室面临的一项关键挑战。

对于那些面临尽职调查挑战的人来说，与其他可以在这方面发挥带头作用的家族办公室共同投资可能是一个切实可行的解决方案。 尽管如此，吸引和留住顶尖人才仍然是成功的关键因素。 在竞争日益激烈的环境中，家族办公室必须比以往更加努力地吸引顶尖人才、合作伙伴和投资机会。 招聘活动的创造力、透明度和联系， 激励选项的灵活性和利益协调都是这方面的关键。

在像现在这样的动荡时期，直接投资也可能为家族办公室提供最可行的机会、增长和回报途径。 当根据家族办公室的兴趣和专业知识进行战略设计和执行时，直接投资可为家族办公室带来诸多好处。 其中包括费用成本节省、围绕投资的更大控制和透明度、增强定制风险敞口的能力以及下一代参与。

留意从 Dentons 数据中收集到的见解并投入必要的资源、进行充分的尽职调查和实施健全的治理的家族办公室将在 2023 年及以后处于有利地位。