快速赚钱的量化交易者正在购买股票，因为人类交易员保持原状

（彭博） - 抢购投资者在等待决定下一个市场转移的同时，其计算机驱动的同行却没有这种奢侈。

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宽客的工头——图表上的趋势线和波动率目标——正迫使他们齐心协力地疯狂购买，就像债券市场给传统基金经理带来新的麻烦一样。

根据野村控股公司的说法，一个基于规则的资金池商品交易顾问在周四和周五购买了 12 亿美元的股票，帮助标准普尔 500 指数从技术危险区域反弹。 据该公司称，如果全球股票基准上涨约 80%，CTA 可能会额外购买 2 亿美元。

高盛集团的 Scott Rubner 估计，如果指数收盘基本保持不变，下个月这一群体可能会抢购约 40 亿美元——如果上周的上涨继续下去，则可能高达 74 亿美元。

在股市波动性减弱的帮助下，像 CTA 这样快速赚钱的趋势追随者被认为是潜在的动力发生器。 与此同时，由于经济和企业盈利是否会因美联储的激进行动而崩溃的持续不确定性，投资界的人们基本上处于观望状态。

事实上，在德意志银行数据中，上个月系统性投资者的股票敞口近18个月来首次超过全权委托基金。

德意志银行策略师 Parag Thatte 表示：“在我们的估计中，CTA 普遍增加了他们的股票敞口，因为趋势信号普遍保持积极，较低的波动性允许他们扩大配置。”

不同的定位凸显了股市中技术力量和基本力量之间的拉锯战。 一方面，动能和波动信号促使 CTA 等投资者继续购买股票，为上涨提供动力。 另一方面，标准普尔 500 指数从 17 月低点上涨 XNUMX% 的新年涨势——并且无视收益下降——被许多人视为熊市陷阱。

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不过就目前而言，即使是摩根士丹利的主要看空者迈克尔威尔逊也认为有可能出现短期反弹，部分原因是近期反弹至 200 日交易均线上方。

“这很好地总结了市场情绪，但给我们留下了一个非常重要的问题，即谁是正确的，”盈透证券首席策略师史蒂夫索斯尼克在一份报告中写道。 “技术面在引导我们度过年初以来动能驱动的反弹中表现出色。 更大的问题是他们是否正在引导我们到达正确的最终目的地。”

CTA 通常根据价格动量趋势和波动性等进行买卖。 这意味着，如果趋势逆转，该群体可能转而出售股票，野村证券估计，如果指数下跌 28%，将撤资 2 亿美元。

标准普尔 500 指数周一收盘持平，一度上涨 0.8%，创下一个月来股市表现最好的一周。 与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数徘徊在年初股市飙升时触及的低点附近。

美联储主席杰罗姆鲍威尔在国会的为期两天的证词和周五的就业报告将为本周的股市定下基调。 由于通胀过高和劳动力市场吃紧的迹象，交易员最近提高了他们的利率预期，促使一些美联储官员考虑在 50 月会议上再次加息 XNUMX 个基点的好处。

激进的重新定价是富国银行股票策略主管克里斯托弗哈维认为股票至少在短期内具有弹性的理由之一。

Harvey 表示：“我们希望站在股价下跌和美联储基金预期更加鹰派的另一面，因为只要观念发生微小变化，股市就可能大涨。” “我们相信近期还有更多上涨空间。”

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