美联储可能加息，尽管通胀数据令人鼓舞

十二月 消费者物价指数 (CPI) 通胀 数据显示月环比通缩，物价下跌 0.1%，主要原因是能源价格下跌。 然而，尽管月度下降，但与美联储 (Fed) 的 6.5% 目标相比，通货膨胀率仍处于 2% 的同比水平。

此外，美联储密切关注的服务业通胀本月上涨 0.5%，主要受住房成本上涨的推动。 尽管通胀自夏季以来有所缓和， 预计美联储将采取谨慎态度，可能在 1 月 XNUMX 日加息. 债券市场认为最有可能在那次会议上加息 0.25 个百分点。

XNUMX月通胀数据

4.5 月份的通胀数据总体上令人鼓舞。 能源价格下跌 0.3% 导致当月价格整体下跌，但剔除食品和能源价格环比上涨 2%，仍略高于美联储的预期。 自夏季以来，通胀明显呈下降趋势，即使它仍远高于美联储 XNUMX% 的目标。

许多商品的成本在 0.3 月份下降。 每月价格下降的类别包括许多商品、汽车以及某些类别的家居用品和服装。 快速上涨的食品价格仍在上涨，但由于各种肉类和农产品等各种食品的成本在 XNUMX 月份环比下降，尽管鸡蛋价格飙升，但月增长率放缓了 XNUMX% .

住房费用

美联储与 CPI 报告的主要问题是服务成本上升。 这主要是由于住房成本上涨。 0.8 月份的住房成本上涨了 XNUMX%。 然而，与 CPI 报告的其他要素不同， 由于使用的计算方法，住房成本比当前市场价格滞后几个月.

根据 Zillow 数据 自夏季以来，住房成本有所下降，Zillow 预测房价将在 12 个月后小幅下跌。 如果该预测成立，它可能会进一步降低通胀，特别是因为住房成本是 CPI 的主要组成部分，并且是 XNUMX 月报告中价格仍在强劲上涨的唯一主要类别。

目前，根据许多估计，住房仍呈两位数同比增长，但房价放缓以及当前住房成本反映在 CPI 中的滞后可能会随着 2023 年的进展而降低通胀率。

美联储会做什么？

美联储可能已经没有什么可以担心通货膨胀了。 是的，年度通胀仍远高于目标，但自夏季以来的趋势比许多人预期的更令人鼓舞。

商品价格正在下降，大宗商品和能源已从峰值水平回落。 一个令人担忧的问题是服务价格正在继续上涨，但住房是其中的很大一部分，未来几个月房价增长可能会进一步放缓。

根据美联储的数据，美联储还可能指出工资将同比增长 6% 左右。 亚特兰大联储的估计，尽管即使如此，自 2022 年夏季以来，工资增长似乎也有所放缓。美联储还担心另一场通胀冲击，例如乌克兰战争或供应链问题，可能将通胀推高至无法控制的水平。 随着时间的推移，出现这种情况的可能性越来越小。

美联储很可能在 XNUMX 月再次加息，但最近的通胀数据显示出令人鼓舞的趋势，支持我们接近利率周期顶部的观点。 许多 美联储政策制定者预计利率将超过 5% 今年，但市场怀疑美联储可能不会走那么远。