美联储计划 XNUMX 月加息，但会这样吗？

美国联邦储备委员会 (Fed) 在 0.25 月份的会议上将联邦基金利率上调 XNUMX 个百分点时指出，“持续加息将是适当的”以用于未来的利率决策。 这在一定程度上是因为美联储正在寻找“更多的证据”表明通胀正在走低。 这是一个相当大的线索，利率可能会在 XNUMX 月份再次上升。

市场普遍同意，但只是在短期内。 市场认为美联储很有可能在 0.25 月 22 日的会议上再次加息 XNUMX 个百分点。 然而，在那之后，美联储和市场并不一致。

市场目前认为利率在 3 月份再次上升的可能性只有十分之三，假设利率确实在 10 月份上升，但美联储主席鲍威尔在 XNUMX 月份的会议上明确提到“再加息几次以达到我们认为必要的水平”会议新闻发布会。 这意味着 XNUMX 月和 XNUMX 月都会上涨，而且比市场预期的要多一次。

3 月 XNUMX 日美联储会议

这为美联储目前的 XNUMX 月会议奠定了某种摊牌的基础。 央行行长不喜欢意外，因此距离美联储仍有可能改变其暗示但取决于数据的路线，计划在那次会议上加息。

经济预测摘要 (SEP) 将提供一个重要线索，这些预测每一次美联储会议都会发布。 去年 22 月，这些预测暗示美联储最有可能在 XNUMX 月加息。 我们将在 XNUMX 月 XNUMX 日更新这些预测，这可能表明政策制定者的观点发生了变化，或者至少表明有多少人不一定同意 XNUMX 月加息。 随着美联储进入微调政策的真正细微差别，XNUMX 月份的任何加息都可能不是一致的。

对市场来说，最近通胀的下降令人鼓舞，但美联储并不那么确定，因为通胀仍处于相当高的水平，而且从历史上看，通胀在飙升后缓慢回落。 尽管如此，鲍威尔确实将利率的精确峰值水平称为“良好判断”。 当本月晚些时候公布 XNUMX 月会议纪要时，我们将获得更多背景信息，但是，XNUMX 月一致决定加息，因此可以公平地预期大多数政策制定者目前可能与主席鲍威尔保持一致.

传入数据

当然，即将到来的数据也会影响美联储的想法。 也许需要关注的关键数据是通货膨胀。 我们可以期待 14月XNUMX日XNUMX月CPI通胀 然后在美联储再次开会之前将公布 XNUMX 月份的数据。 最近通货膨胀的缓和很大程度上来自于能源成本的下降，而这种顺风现在可能已经减弱，至少对石油来说是这样。 然而，潜在的通胀也有所下降。

外壳

重要的是，在最近的 CPI 通胀报告中，住房成本继续上涨。 美联储预计未来几个月通胀数据中的房价将放缓，部分原因是 CPI 中的住房成本包括统计滞后效应. 如果发生这种情况，考虑到住房在 CPI 计算中的权重，它可能会大幅降低整体通胀。

工资

尽管如此，美联储不仅仅关注通货膨胀。 美联储正在密切关注工资成本，将其视为潜在的通胀驱动因素。 这是因为美联储担心通货膨胀率可能会超过其 2% 的目标，如果工资成本继续上升，通货膨胀率可能不会像美联储希望的那样迅速下降。

另一方面，相对火爆的就业市场也在一定程度上帮助美联储抗击通胀。 如果美国经济正在走弱，那么美联储将对加息感到矛盾，目前情况似乎并非如此，至少从就业市场来看是这样。 这使美联储能够更多地关注对抗通胀，而不是担心经济疲软。

要找什么

除非我们看到经济发生突然变化，否则美联储 XNUMX 月份可能会再次小幅加息。 然而，随后 XNUMX 月会议上的决定有待讨论。 美联储目前计划加息，尽管他们的基调略有缓和，而且市场不确定美联储是否会贯彻执行。

我们将通过即将发布的经济新闻和美联储的讲话获得更多相关背景信息，但最重要的是，2023 月份会议上发布的经济预测摘要将就政策制定者预期在 XNUMX 月份采取的行动提供相对明确的信息。 另一个问题是美联储是否真的会在 XNUMX 年降息，市场认为这是今年晚些时候的一个明显可能性，但美联储肯定还没有准备好讨论这个问题。