美联储加息半个百分点——这是二十年来最大的一次加息——以对抗通胀

华盛顿——美联储周三将基准利率提高了半个百分点，这是其对抗 40 年高通胀的最激进举措。

“通货膨胀太高了，我们理解它造成的困难。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上说，我们正在迅速采取行动，以“直接向美国人民发表讲话”。 他后来指出了低收入人群的通胀负担，称“我们坚定地致力于恢复物价稳定”。

根据主席的评论，这可能意味着未来将多次加息 50 个基点，尽管可能没有比这更激进的了。

联邦基金利率决定了银行之间的短期贷款费用，但也与各种可调整利率的消费者债务挂钩。

随着利率上升，央行表示将开始减少其资产持有量。 9万亿美元的资产负债表. 美联储一直在购买债券以保持低利率和资金在经济中的流动，但价格飙升迫使人们对货币政策进行重大重新思考。

市场 为这两个动作做好了准备 但尽管如此，全年波动。 投资者一直依赖美联储作为确保市场运转良好的积极合作伙伴，但通胀飙升不得不收紧货币政策。

根据芝商所的数据，周三的加息将把联邦基金利率推高至 0.75%-1% 的区间，而目前的市场定价使利率在年底前升至 2.75%-3%。

公告发布后，股市上涨，而美国国债收益率从早先的高点回落。

市场现在预计央行 继续大举加息 在接下来的几个月里。 鲍威尔仅表示，50 个基点的变动“应该在接下来的几次会议上讨论”，但他似乎对美联储变得更加鹰派的可能性不以为然。

“XNUMX 个基点并不是委员会正在积极考虑的事情，”鲍威尔表示，尽管市场定价严重倾向于美联储在 XNUMX 月加息四分之三个百分点。

他说：“美国经济非常强劲，处于应对收紧货币政策的有利位置，”并补充说，尽管收紧政策，他预计经济将“软着陆”或“软着陆”。

周三概述的计划将分阶段进行资产负债表缩减，因为美联储将允许到期债券收益的上限水平每月滚滚，同时对其余部分进行再投资。 从 1 月 30 日开始，该计划将减少 17.5 亿美元的美国国债和 60 亿美元的抵押贷款支持证券。 三个月后，美国国债的上限将增加到 35 亿美元，抵押贷款的上限将增加到 XNUMX 亿美元。

这些数字与会议纪要中描述的上次美联储会议上的讨论基本一致，尽管有人预计上限的增加将更加渐进。

周三的声明指出，经济活动“在第一季度略有下滑”，但指出“家庭支出和企业固定投资依然强劲”。 声明称，通胀“仍然处于高位”。

最后，该声明谈到了中国爆发的新冠肺炎疫情以及政府为解决这一问题所做的努力。

“此外，中国与 COVID 相关的封锁可能会加剧供应链中断。 委员会高度关注通胀风险，”声明称。

嘉信理财的固定收益策略师科林·马丁说：“我们并不感到意外。” “我们对我们的预期没有市场那么激进。 确实认为 50 月份可能再增加 XNUMX 个基点。 ……我们认为通胀接近见顶。 如果这在今年晚些时候显示出一些见顶和下降的迹象，那么美联储就有一点回旋余地来放慢如此激进的步伐。”

尽管一些联邦公开市场委员会成员推动了更大的加息，但周三的举措得到了一致支持。

加息 50 个基点是 FOMC 自 2000 年 XNUMX 月以来最大的一次加息。当时，美联储正在与早期互联网时代的过度行为和互联网泡沫作斗争。 这一次，情况大不相同。

随着大流行危机在 2020 年初爆发，美联储将其基准基金利率下调至 0%-0.25% 的范围，并制定了一项激进的债券购买计划，使其资产负债表增加了一倍多，达到约 9 万亿美元。 与此同时，国会批准了一系列法案，为经济注入了超过 5 万亿美元的财政支出。

这些政策举措是在供应链堵塞和需求激增的时候出台的。 12个月内的通货膨胀 三月份上涨8.5％，由劳工统计局的消费者价格指数衡量

几个月来，美联储官员一直认为通胀飙升是“暂时的”，然后不得不重新考虑这一立场，因为压力并未减弱。

三年多来首次 FOMC XNUMX 月 批准增加25个基点，这表明基金利率今年可能仅上升到 1.9%。 不过，从那以后，央行行长的多份声明 指出了一个远在北边的利率. 周三的举措标志着美联储自 2006 年 XNUMX 月以来首次在连续会议上加息。

全年股市暴跌，道琼斯工业平均指数下跌近 9%，债券价格也大幅下跌。 周三与价格走势相反的基准 10 年期国债收益率约为 3%，这是自 2018 年底以来的最高水平。

当美联储上次如此激进地加息时，它把基金利率提高到 6.5%，但仅仅七个月后就被迫撤退。 由于经济衰退已经开始，再加上 11 年 2001 月 1 日的恐怖袭击，美联储迅速降息，最终在 2003 年年中将基金利率一路下调至 XNUMX%。

一些经济学家担心美联储这次可能面临同样的困境——在通胀飙升时未能采取行动，然后在增长放缓时收紧。 第一季度国内生产总值下降了 1.4%，但受到新冠病例增加和库存增长放缓等因素的拖累，这些因素预计将在今年有所缓解。