美联储 2023 年 XNUMX 月利率决定：加息 XNUMX 个基点

美联储 周三将基准利率上调了 XNUMX 个基点，但几乎没有迹象表明该加息周期即将结束。
 
与市场预期一致，制定利率的联邦公开市场委员会将联邦基金利率提高了 0.25 个百分点。 这使其达到 4.5%-4.75% 的目标区间，为 2007 年 XNUMX 月以来的最高水平。

此举标志着自 2022 年 XNUMX 月开始的流程中的第八次上调。基金利率本身决定了银行对隔夜借款的相互收费，但它也 蔓延到许多消费债务产品。

相关投资新闻

美联储的目标是加息以降低通胀，尽管最近有放缓迹象，但通胀仍接近 1980 年代初以来的最高水平。

会后声明 指出通货膨胀“有所缓解但仍处于高位”，这是对先前语言的调整。

美联储主席杰罗姆鲍威尔在会后新闻发布会上表示：“过去三个月收到的通胀数据显示，月度增长速度有所放缓。” “虽然最近的事态发展令人鼓舞，但我们将需要更多的证据来确信通胀处于持续下降的轨道上。”

然而，市场正在关注本周的会议，以寻找美联储将很快结束加息的迹象。 但声明没有提供这样的信号。 首先， 库存下跌 消息公布后，道琼斯工业平均指数暴跌 300 多点。

然而，在鲍威尔承认“通货紧缩过程”已经开始后，市场在鲍威尔的新闻发布会上反弹。 由于市场评论集中在鲍威尔对抗通胀进展的乐观评论上，主要平均指数最终转为正值。

“我们现在可以说，我第一次认为通货紧缩过程已经开始，”鲍威尔说，同时还指出，“宣布胜利或认为我们真的取得了胜利还为时过早。”

尽管如此，美联储的声明中仍包含一些语言，指出联邦公开市场委员会仍然认为有必要“持续提高目标区间”。 市场参与者一直希望措辞有所软化，但一致通过的声明保持不变。

在描述决定未来政策路径的因素时，声明确实改变了一部分。

官员说 他们将根据加息迄今的影响、政策产生影响的滞后时间以及金融状况和经济的发展等因素来确定未来加息的“程度”。 此前，该声明表示将利用这些因素来确定未来加息的“步伐”，这可能表明委员会认为加息将在某处结束，或者至少是继续小幅上涨。

2022 年，美联储批准连续四次加息 0.75 个百分点，然后在 0.5 月进行了较小的 XNUMX 个百分点的加息。 在最近 公开声明，多位官员表示，他们认为央行至少可以缩减加息幅度，而不会暗示加息何时结束。

在提高基准利率的同时，该委员会将经济增长描述为“温和”，尽管它只指出失业率“仍然很低”。 最新的就业市场评估省略了之前就业增长“强劲”的措辞。

否则，随着美联储继续努力遏制通胀，该声明与之前的信息保持一致。

美联储的政策被认为是滞后的——当央行加息时，经济需要时间来适应更严格的货币控制。

这轮特殊的通货膨胀是由于 Covid-相关因素，例如供应链堵塞和对商品的需求超过服务。 这 乌克兰战争 加剧了不断上涨的天然气价格，而前所未有的财政和货币刺激措施加剧了各种商品和服务的成本上升。

食品价格在过去一年上涨了 10% 以上。 仅鸡蛋价格就飙升60%，根据劳工部截至 31 月的数据，黄油上涨了 25% 以上，生菜上涨了 2022%。 根据 AAA 的数据，到 3.50 年底，汽油价格小幅走低，但最近几天突然走高，在过去一个月内，全国汽油价格达到每加仑 30 美元，上涨约 XNUMX 美分。

美联储官员在应对通胀问题上仍然保持坚定，尽管他们表示最近的数据显示压力可能正在缓解。 这 0.1月消费者价格指数下降XNUMX% 按月计算，比一年前增长 6.5%——低于去年夏天 9% 的峰值，但仍远高于美联储认为合适的水平。

随着加息，美联储一直在减少其债券投资组合的持有量。 这导致自 445 月以来减少了约 95 亿美元，因为美联储的目标是将到期债券的上限水平控制在 XNUMX 亿美元，允许每月展期而不是再投资。

根据旧金山联邦储备银行的数据，资产负债表的缩减相当于额外加息约 2 个百分点。 资产负债表仍超过 8.4 万亿美元。

市场正在关注美联储最终将在何处结束加息。

在中国、德国、意大利、韩国和美国的 XNUMX 月联邦公开市场委员会会议，委员会成员表示，他们认为“终端利率”或美联储认为政策具有足够限制性的点为 5.1%。 市场押注该数字接近 4.75%，他们预计美联储将在 XNUMX 月份再次加息 XNUMX 个基点后，于今年晚些时候开始降息。

由于投资者预期美联储限制较少，股市在 2023 年开始上涨。