尽管存在供应问题，福特股票仍然值得买入。 这就是为什么。

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福特汽车（Ford Motor）

在该公司警告零件持续短缺后，上周股价暴跌，但华尔街似乎并不担心——也不担心 “巴伦周刊”.

在周一的披露中，福特（股票代码：F）表示 将无法完成 40,000 到 45,000 它计划在第三季度末生产利润率更高的卡车和运动型多功能车。 该公司表示，产量不足，加上 1 亿美元的成本高于预期，将导致季度营业利润约为 1.4 亿美元至 1.7 亿美元，远低于分析师预测的 2.9 亿美元。

我们推荐的福特股票 2020 年 XNUMX 月的封面故事，受此消息影响下跌 12.3%，尽管该股仍较我们挑选时上涨了约 35%。

这是一个巨大的失误，但它也包含一些好消息。 问题之一是未生产的车辆比生产的车辆更有利可图。 华尔街估计显示，未完工卡车和 SUV 的营业利润约为每辆 14,000 美元，远高于其在 3,000 年上半年销售的车辆的平均 2022 美元利润。将 600 亿美元的车辆重新投入并带走1 亿美元的成本上升，福特在正常运营环境下可能比第三季度的预期高出约 200 亿美元。

福特表现得好像它可以赚到这些利润。 该公司坚持早先的全年营业利润预测为 11.5 亿美元至 12.5 亿美元。 鉴于今年前三个季度的表现，福特将需要在第四季度赚取约 4.5 亿美元才能达到这些数字。 RBC 分析师 Joseph Spak 预计本季度约为 3.1 亿美元，而华尔街的普遍预期是营业收入约为 3.2 亿美元。

花旗集团分析师 Itay Michaeli 表示，福特要在成本上升的情况下维持其对全年营业利润的预测，就必须拥有更有利的产品组合——更多的卡车和 SUV，更少的轿车——以及比他已经预料到了。 他说，该公司维持其指引的意愿也表明，汽车制造商并未面临任何需求问题。

离得很远。 如果 福特的卡车业务 确实像数学所暗示的那样有利可图，这是一桩生意。 它还指出了未来的增长，只要其最受欢迎的皮卡 F-150 的电动版本能够满足高利润标准。 整个卡车业务确保福特在从生产汽油动力汽车的公司转变为生产电动汽车的公司时能够赚钱。 在路上， 电动车 如果福特最终比低端汽油动力产品更有利可图，则可能有助于提高福特的整体盈利能力。

市场认为其他汽车制造商会遇到与福特相同的问题——

通用汽车

（通用汽车），其中 我们在五月推荐，在过去一周下跌了 11%，但情况可能并非如此。 “我们不会很快将福特的问题推断给其他[汽车制造商]，”RBC 的 Spak 在周一的一份报告中写道。 “很明显，供应仍然不稳定，但不同的问题会在不同的时间影响不同的汽车制造商。”

它也没有改变对福特的看法。 没有分析师下调该股评级。 Spak 仍将福特股票评级为“持有”，目标价为 15 美元。 Michaeli 也将股票评级定为 16 美元。 尽管如此，这仍比周五收盘价 30 美元上涨了 12.31%。

福特的更新没有动摇华尔街，也没有动摇 “巴伦周刊”. 它的股票仍然值得拥有。

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