从利润到支付，摩根大通的黄金秘密在法庭上泄露

（彭博社）——摩根大通公司前贵金属负责人的审判为主导全球黄金市场的交易平台提供了前所未有的洞察力。

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在摩根大通经营贵金属交易十多年的迈克尔·诺瓦克正与同事格雷格·史密斯和杰弗里·鲁弗一起在芝加哥受审，罪名是合谋操纵黄金和白银市场。 现在的重点是陪审团，该陪审团于周五晚些时候开始审议，但诉讼程序已经对公司的内部运作方式产生了新的影响，从盈利能力和市场份额到最大的客户。

年利润

法庭看到了详细说明银行从贵金属中获得的年度利润的内部数据，这是有史以来第一次公开如此详细的信息。 摩根大通的收益报告没有公布贵金属部门的业绩，甚至没有公布其更广泛的大宗商品部门的业绩。 一位发言人拒绝就审判中的披露发表评论。

总而言之：该业务是摩根大通一贯的赚钱工具，109 年至 234 年期间的年利润在 2008 亿美元至 2018 亿美元之间。其中大部分来自金融市场交易，但该银行也从事大量实体业务出色地。 交易和运输实物贵金属使该银行平均每年赚取约 30 万美元。

尽管如此，最近在试验中披露的利润却被掩盖了：据知情人士透露，2020 年，摩根大通在贵金属上赚了 1 亿美元，因为大流行创造了前所未有的套利机会。

市场份额

摩根大通在伦敦、纽约和新加坡的金库中持有数百亿美元的黄金。 它是伦敦市场的四个清算会员之一，全球黄金价格是通过买卖伦敦金库中的金属来确定的，包括摩根大通和英格兰银行的金库。

故事继续

摩根大通是少数主导贵金属市场的“金银银行”中最大的参与者，检察官提交的内部文件让我们得以一窥该银行发挥的主导作用。

例如，2010 年，40% 的黄金市场交易由摩根大通清算。

大红利

摩根大通在案头的贵金属顶级员工获得了丰厚的报酬，当法庭被告知被告的收入有多少时，一些陪审员听得倒吸一口凉气。

从 10.5 年到 2008 年，该银行的对冲基金销售员 Ruffo 获得了 2016 万美元的报酬。顶级黄金交易员史密斯获得了 9.9 万美元。 他们的老板诺瓦克赚得最多：同期赚了 23.7 万美元。

他们的工资与他们为银行赚取的利润挂钩。 联邦调查局特工马克·特罗亚诺援引摩根大通内部数据告诉法庭，从 2008 年到 2016 年，分配给 Ruffo 的总利润为 70.3 万美元。 史密斯在同一时期创造了大约 117 亿美元，而诺瓦克为银行创造了 186 亿美元，其中包括 44 年的 2016 万美元。

主要客户

摩尔资本、都铎投资公司和乔治索罗斯的同名公司等对冲基金是该部门最重要的客户。 前交易员克里斯蒂安·特伦茨 (Christian Trunz) 表示，在银行收购贝尔斯登之后，接触这些客户是保留 Ruffo 的主要原因。 成为摩根大通的顶级客户带来了好处：根据审判期间显示的涉及诺瓦克的消息，基金的员工可以免费获得美国公开赛的门票。

另一组重要客户是中央银行，它们以黄金换取储备，是黄金市场的最大参与者之一。 根据法庭披露的文件，2010 年至少有 XNUMX 家央行将其金属存放在摩根大通运营的金库中。

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