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字体大小 通用电气的净债务现在达到 Ebitda 的 2.5 倍，而标准普尔 2 指数中的工业公司平均为 500 倍。 Loic Venance /法新社，盖蒂图片社 新闻 通用电气（General Electric） 可能开始 回购股票 这再次不仅仅是该公司已修复其资产负债表的迹象。 这也是一个提醒， 分红 股票回购是两件不同的事情。两者的相似之处在于它们都将公司的现金流返还给股东。 但是有了股息，现金就进入了投资者的口袋，而回购减少了公司的股票数量，理想情况下增加了每股的价值。回购有其优势。 它们应该比股息更具“资本效率”，因为它们在投资者收到股息时被征税，而资本收益税——回购的潜在结果——在股票出售时支付。 会计专家表示，其他税收考虑因素也略微有利于回购 罗伯特·威伦斯. 但是一个鸟在手上的论点有利于红利。 GE（股票代码：GE）的例子说明了原因。该集团周二表示，其董事会授权斥资 3 亿美元进行回购。 如果管理层选择，这使公司有能力回购股票。通用电气退出回购游戏已经有一段时间了，这是有充分理由的。 不合时宜的收购和股票回购给公司留下了遗留问题 债务太多了，所以它不得不用它产生的现金来支付，而不是把它寄回给股东。通用电气曾经是自己股票的大买家。 2012 年至 2017 年间，该公司斥资约 32 亿美元回购其股票，扣除股票发行所得的任何现金。 在此期间，通用电气的股票数量减少了大约 235 亿股。当股价超过 230 美元时，通用电气正在回购大量股票。 计算并不完美，也不简单，但通用电气的平均购买价格可能远高于每股 200 美元。 通用电气今天的股价约为 93 美元，因此该公司显然为自己的股票多付了钱。该公司对过去的回购不予置评。 通用电气没有立即提供其平均购买价格的数据。尽管公司背负着沉重的债务负担，但所有这些钱都流出了大门，或者流入了股票。 想出一个确切的数字很困难，因为其中大部分都与 GE Capital是工业企业庞大的金融部门，借钱借给客户购买涡轮机、发动机和其他产品，以及其他业务。从 2018 年左右开始，通用电气的新管理层决定解决债务负担。 在过去三年中，该公司已经偿还了超过 85 亿美元的债务，出售资产为这一过程提供资金。 理论上，通用电气可能仍有 生物制药业务 或其 飞机租赁业务，如果它仍然有它在股票回购上花费的十亿美元的话，它们都是最近出售的。现在，通用电气的资产负债表状况要好得多。 这就是为什么管理层可以考虑购买股票的原因。如今，通用电气的净债务约为 25 亿美元，基本上是总债务减去现金。 预计到 10 年将产生约 2023 亿美元的利息、税项、折旧和摊销前利润，因此净债务是 Ebitda 的 2.5 倍。 工业企业在 标准普尔500 今天的平均比率约为2倍。 与此同时，由于管理层寻求保留现金并偿还债务，通用电气的股息已经减少。 该公司曾经每季度支付 1.92 美元，调整了最近的反向股票分割。 现在它付钱了 8美分 分享。最终，回购最终使通用电气股东付出的代价超过了公司付出的代价。 这不是它应该工作的方式。写信给Al Root [电子邮件保护]
Loic Venance /法新社，盖蒂图片社
新闻
通用电气（General Electric） 可能开始 回购股票 这再次不仅仅是该公司已修复其资产负债表的迹象。 这也是一个提醒， 分红 股票回购是两件不同的事情。
两者的相似之处在于它们都将公司的现金流返还给股东。 但是有了股息，现金就进入了投资者的口袋，而回购减少了公司的股票数量，理想情况下增加了每股的价值。
回购有其优势。 它们应该比股息更具“资本效率”，因为它们在投资者收到股息时被征税，而资本收益税——回购的潜在结果——在股票出售时支付。 会计专家表示，其他税收考虑因素也略微有利于回购 罗伯特·威伦斯.
但是一个鸟在手上的论点有利于红利。 GE（股票代码：GE）的例子说明了原因。
该集团周二表示，其董事会授权斥资 3 亿美元进行回购。 如果管理层选择，这使公司有能力回购股票。
通用电气退出回购游戏已经有一段时间了，这是有充分理由的。 不合时宜的收购和股票回购给公司留下了遗留问题 债务太多了，所以它不得不用它产生的现金来支付，而不是把它寄回给股东。
通用电气曾经是自己股票的大买家。 2012 年至 2017 年间，该公司斥资约 32 亿美元回购其股票，扣除股票发行所得的任何现金。 在此期间，通用电气的股票数量减少了大约 235 亿股。
当股价超过 230 美元时，通用电气正在回购大量股票。 计算并不完美，也不简单，但通用电气的平均购买价格可能远高于每股 200 美元。 通用电气今天的股价约为 93 美元，因此该公司显然为自己的股票多付了钱。
该公司对过去的回购不予置评。 通用电气没有立即提供其平均购买价格的数据。
尽管公司背负着沉重的债务负担，但所有这些钱都流出了大门，或者流入了股票。 想出一个确切的数字很困难，因为其中大部分都与 GE Capital是工业企业庞大的金融部门，借钱借给客户购买涡轮机、发动机和其他产品，以及其他业务。
从 2018 年左右开始，通用电气的新管理层决定解决债务负担。 在过去三年中，该公司已经偿还了超过 85 亿美元的债务，出售资产为这一过程提供资金。 理论上，通用电气可能仍有 生物制药业务 或其 飞机租赁业务，如果它仍然有它在股票回购上花费的十亿美元的话，它们都是最近出售的。
现在，通用电气的资产负债表状况要好得多。 这就是为什么管理层可以考虑购买股票的原因。
如今，通用电气的净债务约为 25 亿美元，基本上是总债务减去现金。 预计到 10 年将产生约 2023 亿美元的利息、税项、折旧和摊销前利润，因此净债务是 Ebitda 的 2.5 倍。 工业企业在
标准普尔500 今天的平均比率约为2倍。
与此同时，由于管理层寻求保留现金并偿还债务，通用电气的股息已经减少。 该公司曾经每季度支付 1.92 美元，调整了最近的反向股票分割。 现在它付钱了 8美分 分享。
最终，回购最终使通用电气股东付出的代价超过了公司付出的代价。 这不是它应该工作的方式。
写信给Al Root [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/ge-buybacks-dividends-stock-51647034059?siteid=yhoof2&yptr=yahoo