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字体大小 通用电气风力涡轮机 Sebastien Bozon /法新社,盖蒂图片社 周四, 通用电气(General Electric) 在南卡罗来纳州格林维尔郊外举行的一次分析师活动中,管理层带领投资者深入探讨了其陷入困境的电力业务。电力和可再生能源业务可能对 GE 股票在未来几年的表现至关重要。GE(股票代码:GE)正在拆分为三家公司:一家专注于医疗保健,另一家专注于航空业,第三家专注于发电。 与电力业务相比,医疗保健和航空业的估值和前景在华尔街的争议较小。数字说明了原因。 早在投资者希望看到的情况下,GE Aviation 就已经产生了正的年度利润。 在 Covid-1.2 封锁期间,该业务甚至在 2020 年创造了约 19 亿美元的营业利润。 医疗保健业务也表现出持续的盈利能力。 医疗保健在过去三年中合计创造了近 10 亿美元的营业利润。 电力业务面临更大挑战。 在过去三年中,电力和可再生能源业务在运营基础上总共损失了约 2 亿美元。 包括天然气发电涡轮机在内的电力部门在 16.9 年的销售额为 2021 亿美元,但过去六年的营业利润率从正 14% 到负 5% 不等。 包括风力涡轮机在内的可再生能源在 15.7 年的销售额为 2021 亿美元; 但它在过去三年中没有产生全年利润,在此期间营业利润率平均约为负 5%。这两项业务内部存在很多复杂性,这两项业务都将构成新 GE Power 的基础,该业务将于 2024 年初作为一个独立实体分拆。该业务将包括陆上和海上风力涡轮机、天然气涡轮机、碳-捕获技术,核业务,以及电网弹性和传输技术。 更重要的是,到 50 年,发电行业可能增长 2040%。但过去几年,通用电气的天然气发电业务一直在萎缩。 通用电气认为这将在 2022 年扭转局面。陆上风力涡轮机业务的需求增长随着时间的推移保持稳定,但美国不断变化的税收抵免政策为安装创造了繁荣与萧条的周期。 海上风力涡轮机业务增长迅速,但尚未盈利。 通用电气认为利润将在 2024 年到来。通讯注册 巴伦日报 早上的简报会,介绍您未来一天需要了解的内容,包括Barron和MarketWatch作家的独家评论。有很多活动部件。 综上所述,GE 预计电力业务将在 1.1 年产生约 2022 亿美元的营业利润,并在 1.5 年再产生 2023 亿美元。这样的利润意味着 5 年的利润率约为 2022%,8 年的利润率为 10% 至 2023%。从长远来看,通用电气认为该业务每年以低个位数百分比增长。 收入增长应该快于销售额。在评估管理指导时,所有的波动性和复杂性都会产生“相信我”的动态——这也是为什么很难评估即将到来的业务的另一个原因。对等倍数也无济于事。 电子元件供应商的股份 伊顿 (ETN) 的交易价格约为 16 年预计营业利润的 2023 倍。 的股份 三菱重工 另一家涡轮机制造商 (7011.Japan) 的交易价格约为 12.5 年预计营业利润的 2023 倍。 风力涡轮机厂商的交易价格约为 30 年预计营业利润的 40 至 2023 倍。这些倍数,加上潜在的利润率提高,可以产生 15 亿至 40 亿美元的电力业务价值,或大约是销售额的 0.5 至 1.3 倍。 25 亿美元的价差相当于每股 23 美元,相当于通用电气股票当前价格的 25%。好消息是,华尔街的电力业务处于该区间的低端,分析师估计在 10 亿至 20 亿美元之间。 (加权平均值接近 20 亿美元。)该业务的任何情绪改善都可能推动通用电气目标价格上涨。销售和利润率势头将是改善情绪的关键。 可持续性方面的突破,例如碳捕集技术,也会有所帮助。 这就是通用电气多头所希望的。 进入周四交易,通用电气股价今年迄今已下跌约 3%,好于去年同期 10% 和 8% 的跌幅。 标准普尔500 和 道琼斯工业平均指数。 自该公司于 16 月宣布其计划以来,股价已下跌 500%; 标准普尔 9 指数同期下跌约 XNUMX%。写信给Al Root [电子邮件保护]
Sebastien Bozon /法新社,盖蒂图片社
周四,
通用电气(General Electric) 在南卡罗来纳州格林维尔郊外举行的一次分析师活动中,管理层带领投资者深入探讨了其陷入困境的电力业务。电力和可再生能源业务可能对 GE 股票在未来几年的表现至关重要。
GE(股票代码:GE)正在拆分为三家公司:一家专注于医疗保健,另一家专注于航空业,第三家专注于发电。 与电力业务相比,医疗保健和航空业的估值和前景在华尔街的争议较小。
数字说明了原因。 早在投资者希望看到的情况下,GE Aviation 就已经产生了正的年度利润。 在 Covid-1.2 封锁期间,该业务甚至在 2020 年创造了约 19 亿美元的营业利润。 医疗保健业务也表现出持续的盈利能力。 医疗保健在过去三年中合计创造了近 10 亿美元的营业利润。
电力业务面临更大挑战。 在过去三年中,电力和可再生能源业务在运营基础上总共损失了约 2 亿美元。 包括天然气发电涡轮机在内的电力部门在 16.9 年的销售额为 2021 亿美元,但过去六年的营业利润率从正 14% 到负 5% 不等。 包括风力涡轮机在内的可再生能源在 15.7 年的销售额为 2021 亿美元; 但它在过去三年中没有产生全年利润,在此期间营业利润率平均约为负 5%。
这两项业务内部存在很多复杂性,这两项业务都将构成新 GE Power 的基础,该业务将于 2024 年初作为一个独立实体分拆。该业务将包括陆上和海上风力涡轮机、天然气涡轮机、碳-捕获技术,核业务,以及电网弹性和传输技术。 更重要的是,到 50 年,发电行业可能增长 2040%。
但过去几年,通用电气的天然气发电业务一直在萎缩。 通用电气认为这将在 2022 年扭转局面。陆上风力涡轮机业务的需求增长随着时间的推移保持稳定,但美国不断变化的税收抵免政策为安装创造了繁荣与萧条的周期。 海上风力涡轮机业务增长迅速,但尚未盈利。 通用电气认为利润将在 2024 年到来。
早上的简报会,介绍您未来一天需要了解的内容,包括Barron和MarketWatch作家的独家评论。
有很多活动部件。 综上所述,GE 预计电力业务将在 1.1 年产生约 2022 亿美元的营业利润,并在 1.5 年再产生 2023 亿美元。这样的利润意味着 5 年的利润率约为 2022%,8 年的利润率为 10% 至 2023%。从长远来看,通用电气认为该业务每年以低个位数百分比增长。 收入增长应该快于销售额。
在评估管理指导时,所有的波动性和复杂性都会产生“相信我”的动态——这也是为什么很难评估即将到来的业务的另一个原因。
对等倍数也无济于事。 电子元件供应商的股份
伊顿 (ETN) 的交易价格约为 16 年预计营业利润的 2023 倍。 的股份
三菱重工 另一家涡轮机制造商 (7011.Japan) 的交易价格约为 12.5 年预计营业利润的 2023 倍。 风力涡轮机厂商的交易价格约为 30 年预计营业利润的 40 至 2023 倍。
这些倍数,加上潜在的利润率提高,可以产生 15 亿至 40 亿美元的电力业务价值,或大约是销售额的 0.5 至 1.3 倍。 25 亿美元的价差相当于每股 23 美元,相当于通用电气股票当前价格的 25%。
好消息是,华尔街的电力业务处于该区间的低端,分析师估计在 10 亿至 20 亿美元之间。 (加权平均值接近 20 亿美元。)该业务的任何情绪改善都可能推动通用电气目标价格上涨。
销售和利润率势头将是改善情绪的关键。 可持续性方面的突破,例如碳捕集技术,也会有所帮助。 这就是通用电气多头所希望的。
进入周四交易,通用电气股价今年迄今已下跌约 3%,好于去年同期 10% 和 8% 的跌幅。
标准普尔500 和
道琼斯工业平均指数。 自该公司于 16 月宣布其计划以来,股价已下跌 500%; 标准普尔 9 指数同期下跌约 XNUMX%。
写信给Al Root [电子邮件保护]
资料来源:https://www.barrons.com/articles/ge-stock-power-51646932903?siteid=yhoof2&yptr=yahoo