投资者对黄金的需求下降，但仍足以提振价格

交易所交易基金投资者似乎对黄金走软。 从表面上看，这对于金价近期的反弹来说并不是一个好兆头。 但事实更为复杂，黄金多头仍有希望。

根据来自 世界黄金协会. 或者换一种更有意义的说法，他们卖出的价格几乎与一年前同期购买的一样多，当时他们抢购了 40.6 吨黄金。

根据最近的价格，清算可能价值 2.1 亿美元 每金衡盎司 1,723 美元. 虽然这对股票和债券交易员来说可能听起来不多，但在黄金市场上却很有意义。

ETF清算只是第二季度故事的一部分。 中国对金条和金币的需求从 35 年第二季度的 37.4 吨下降 57.4% 至 2021 吨。这一下降可能是由于今年早些时候中国经济混乱，当时共产党政府在上海等城市实施了一些残酷的封锁。

总体而言，第二季度全球投资者需求下降 28% 至 206 吨。

黄金投资者应该担心吗？ 他们应该担心未来几个季度投资者需求的趋势是否继续下降。

我们从历史上知道的是，当投资需求很高时——比如说每年超过 20 万金衡盎司（622 吨），那么价格通常会上涨。 在此之下，他们可能会萎靡不振。

目前，投资者购买的年率（四个季度）总计为 26.5 万盎司。 这远高于历史上与黄金市场反弹同时出现的 20 万门槛。

更好的是，一些专家认为金条需求略高于目前的水平。

“预计今年黄金投资需求将增至 27.5 万盎司，比 2.6 年的水平增长 2021%，”根据最近发布的 CPM 黄金年鉴。

它指出，持续的高需求是由于无数的担忧：

• “市场存在很多不确定性，包括通胀、央行抑制通胀的能力，以及央行是否能够抑制通胀，那么人们担心它们的行动是否会导致经济陷入衰退。”

这些都是合理的担忧，但尚未解决，因此对黄金需求高企的预测可能会在不久的将来继续存在。 反过来，这应该会使金价保持高位，甚至可能反弹。