在以 7 亿美元收购加拿大矿业公司后，金田暴跌

(彭博社)——Gold Fields Ltd. 在同意以约 7 亿美元的全股交易方式收购加拿大的 Yamana Gold Inc. 后股价暴跌，这将使这家南非矿商成为世界第四大黄金生产商。

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Yamana 在加拿大、阿根廷、智利和巴西拥有矿山，Gold Fields 表示，此次收购符合其在美洲“矿业友好”司法管辖区扩张的战略。 首席执行官克里斯·格里菲斯（Chris Griffith）表示，这是一笔“巨额交易”，为 Gold Fields 现有业务相对较短的生命周期提供了解决方案。

“这是一笔不错的交易，”约翰内斯堡 Noah Capital Markets 的分析师 Rene Hochreiter 说。 “它为金田增加了很多价值，我不会看今天的股价。”

约翰内斯堡的 Gold Fields 下跌多达 21%，抹去了今年的涨幅。 Yamana 的股价在多伦多上涨了 13%，之后上涨了 4%。

Gold Fields 将为每股 Yamana 股票提供 0.6 股其股票。 该公司表示，根据 Gold Fields 美国存托股票的 10 天成交量加权平均交易价格，该交易将意味着 Yamana 34 月 27 日的收盘价溢价 XNUMX%。

Gold Fields 提供的溢价与近年来黄金行业向平等合并的转变形成鲜明对比。 这些零溢价交易——整合资产以最小化成本和最大化股东回报——始于 5.4 年宣布的 Barrick Gold Corp. 和 Randgold Resources Ltd. 的 2018 亿美元大型合并。

按照行业标准，Gold Fields 为 Yamana 支付了相对较高的溢价。 根据彭博汇编的数据，在过去五年中，只有一次以更高溢价宣布的大型黄金收购。

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尽管如此，Gold Fields 首席执行官 Griffiths 表示，收购 Yamana 是令人信服的。

Yamana “在大司法管辖区拥有大量资产，产量不断增长，项目管道也很完善，这是 Gold Fields 所没有的，”格里菲斯在接受采访时说。 “这是一次令人难以置信的收购，具有巨大的潜力。”

高保费

Nedbank Group 分析师 Arnold Van Graan 在一份报告中表示，Gold Fields 不得不支付溢价，因为在南非上市的生产商的交易价格低于国际竞争对手。 “这是在全球范围内竞争所要付出的代价，”他说。

Gold Fields 由 Cecil Rhodes 于 1887 年创立，近年来已将重点转移到加纳、澳大利亚和拉丁美洲更有利可图的矿山。 它在南非还剩下一个矿山，那里的生产商正在努力应对停电、成本飙升以及开采世界上最深矿床的地质挑战。

这位首席执行官表示，随着该公司在智利的 Salares Norte 矿的开业，从 3.8 年起产量可能会增加到 2024 万盎司，这可能使 Gold Fields 成为第三大生产商。 他说，有可能在十年内将产量增加到 4.8 万盎司。

交易完成后，这家矿业公司的总部仍将设在约翰内斯堡，Gold Fields 股东将获得合并后公司约 61% 的股份，而 Yamana 的投资者则拥有 39% 的股份。

阅读：尽管有民粹主义的举动，Gold Fields 仍着眼于美洲的扩张

此次合作是过去一年黄金行业重新转向整合的最新举措。 Newcrest Mining Ltd. 于 2.8 月同意以现金和股票交易方式收购 Pretium Resources Inc.，对这家加拿大黄金生产商的估值约为 13.4 亿美元，而在 XNUMX 月，Agnico Eagle Mines Ltd. 和 Kirkland Lake Gold Ltd. 宣布“对等合并” ”价值约 XNUMX 亿加元。

Yamana 的董事会已同意支持该交易，该交易需要得到双方股东的批准，预计将于下半年完成。

截至约翰内斯堡下午 19:4，Gold Fields 下跌了 05%。

彭博情报说

“Gold Fields 收购 Yamana Gold 所带来的全球多元化和规模效益最终可能会超过高昂的价格标签。 尽管在短期内对 Gold Fields 产生了稀释作用，但此次收购是被公认为全球黄金领导者的途径。”

— Grant Sporre，BI 金属和金属分析师

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