高盛预计谢克尔的风险溢价为 8%，对短期痛苦发出警告

（彭博社）——由于国内政治动荡导致以色列货币出现“显着”风险溢价，高盛集团的分析师不愿称谢克尔最糟糕的时期已经过去。

从彭博社阅读最多

该货币与全球科技股的密切相关性在 XNUMX 月下旬开始破裂，尽管本月央行加息幅度大于预期，但这种偏离仍在继续。

本月谢克尔的波动性飙升，当时它是世界主要货币兑美元表现最差的货币之一。

根据周五晚些时候的一份报告，高盛估计以色列货币现在反映的风险溢价约为 8%，这家美国银行将风险溢价定义为未由全球市场变量解释的累积业绩的份额。

“虽然现在看来以色列货币蕴含着巨大的政治溢价，但短期内谢克尔仍存在风险，”包括 Kamakshya Trivedi 在内的高盛团队表示。 “本月更广泛的谢克尔趋势清楚地反映了不仅是全球发展，也反映了国内发展。”

与富国银行等公司相比，高盛对谢克尔持乐观态度，后者认为近期的抛售过度，央行干预的担忧可能会为未来几周的货币反弹奠定基础。

但是，本杰明·内塔尼亚胡政府为降低法律体系的权威而进行的司法改革导致紧张局势依然严重。 成千上万的以色列人一直在示威反对这一变化，抗议者警告说，这可能会破坏该国的民主。

到位数月

故事继续

巴克莱银行认为，其估计为 5%-7% 的风险溢价“将保持不变，直到司法改革最终确定，这可能需要数月时间。”

巴克莱分析师 Marek Raczko 和 Zalina Alborova 表示，谢克尔兑美元的隐含波动率远高于其与 Cboe NDX 波动率指数的历史关系所暗示的水平。 “我们预计这一差距将会缩小，因为现货溢价很大，而且应该会稳定下来，”他们说。

对于高盛而言，前景还取决于以色列央行的行动，该央行过去曾在谢克尔走强拖累消费者价格时进行干预以压低货币。 在 30 年购买超过 2021 亿美元的外汇以试图压低货币后，它已经几个月没有涉足外汇市场了。

“目前尚不清楚外汇干预是否或何时会成为围绕谢克尔的讨论的一部分，”高盛分析师表示。 “关于货币是否会回到其‘全球科技锚点’的战术观点将需要对国内政策的预期更加明确。”

来自彭博商业周刊的最多读物

©2023 Bloomberg LP