好消息和坏消息

必须说，所有银行专业人士都预测 QT 不会持续，QE 将很快启动，这就是为什么股市不会在 2022 年冬季进一步崩盘。

我认为这不太可能，因为中央银行会曲折，但仍然会在紧缩路径上找到一条公平的道路，并在经历更多股市痛苦后在某个时候永久暂停。

现在，这些银行家并没有预测他们自己的消亡是 QT（量化紧缩）结束的原因，但我们到了。 多么讽刺。

这是美联储资产负债表的图表：

量化宽松举措扭转了抑制股市的紧缩政策的一半。 这对通货膨胀来说可能是个坏消息，但对市场来说可能是个好消息。

这是什么意思？ 这意味着紧缩政策已经结束一段时间，通胀不太可能很快崩溃。

正如我们所看到的，银行系统不会崩溃，但未来需要进行大量补救工作才能平息局势。

当然，许多人会预测恶性通货膨胀，但这不会发生。

我知道会发生什么，一波又一波的随机性。 战争迷雾将持续一段时间，但我打赌一个积极的结果意味着短期内正常化。

现在的问题是，钱多了，用错了地方。

美联储“逆回购”中的所有资金都没有帮助硅谷银行，他们的政府债务已经存在几个月，以至于他们没有足够的偿付能力来阻止内爆。 别搞错了，几个月前，如果他们要现金，全世界都会向他们砸钱。

后 Covid 世界是脆弱的。

这是美国经济中的资金大坝：

系统中有太多现金，就像美联储资产负债表中的资产太多一样，但如果不推倒屋顶就无法撤走。 您可以在反向回购中看到冰山一角。 管道将得到调整，这将是辛辣的。

那么聪明的做法是什么？

对于中央银行和投资者来说，这可能是一回事。 除了专注于稳定所需的事情外，什么都不做。

我们可以预期会有很大的波动。

如果将要发生一场滚动的银行业危机，那么从许多方面来说，最安全的地方之一就是股票； 如果没有，那么你会期望股票持有自己的股票。

我目前看多蓝筹银行，因为逆回购中的那笔钱是他们的现金储备，而且这在 2008 年没有。