专家说，请格林斯潘渐进主义，足够震惊和敬畏

请美联储放弃打动世界的努力。

根据 Leuthold Group 首席投资策略师、资深华尔街专家 Jim Paulsen 最近的一份报告，经济和投资者需要的是政策的小幅调整。

“‘Ho-Hum’政策的时期代表了股市的甜蜜点，”报告指出。 “就股票表现更好而言，无聊的政策议程同样对经济有利。”

保尔森基于对数十年市场和情绪数据的分析得出了这一结论。 从 1978 年到 2022 年，他根据密歇根消费者信心调查 (MCSS) 研究了政府政策的意见。

研究发现，“经济战略通常被认为是负面的，”报告指出。 情绪等级范围从 50 到负 50，平均读数为 -9.4。

这一发现应该不足为奇。 众所周知，政府并不是效率或良好经济选择的堡垒。

然而，投资者真正感兴趣的是接下来发生的事情。 当消费者认为政策既不糟糕也不令人敬畏时，股票表现要好得多。 相反，“meh”类别似乎对华尔街很有吸引力。

“当经济政策被认为是平凡的时候，标准普尔 500 指数处于最佳状态，”报告指出。

具体来说，当 MCSS 读数处于中间五分位时，大约在负 5 和负 15 之间，市场在接下来的一年里出现了巨大的反弹。 报告称，未来一年的年化收益为 23.1%，并且有四分之一的月份出现市场下滑。

这与情绪读数位于中间五分位数之外的时期形成鲜明对比。 在这些情况下，标准普尔 500 指数的涨幅相对较低，平均为 7.1%。

今年到目前为止， SPDR 标准普尔 500 交易所交易基金 (间谍
)，据雅虎称，追踪标准普尔 500 指数的指数下跌了 17%。 更糟糕的是，根据最近的 MCSS 读数，未来 12 个月的丰厚回报前景看起来并不好，该读数远远超出中间五分之一，处于负面状态。

当然，如果拜登政府能够开始做出保尔森称之为“平凡”的政策改变，并将情绪推向“嗯”的中间五分之一，那么这种情况可能会改变。

“官员们应该注意； 少一些震惊和敬畏，多一些格林斯潘渐进主义，”报告指出，美联储主席艾伦格林斯潘在 1990 年代和进入新千年期间帮助保持低通胀和市场相对稳定。

该报告继续：

• “避免过度和冲动的回应，限制美联储记者和董事会成员的采访次数，并避免频繁的国会税收和支出斗争。 少关注做一个敏感、透明的沟通者，而是专注于以一种乏味、低调、乏味的幕后方法来实施措施。”

或者直截了当地说，不要再出风头了，而是做好你的工作。