停牌股票——为什么美国证券交易委员会和证券交易所暂停交易？

关键精华

• 交易暂停和停牌可能会阻止证券交易几分钟到一周或更长时间。
• 这些暂停用于保护投资者并确保所有交易者都在公平的竞争环境中运作。
• 大多数投资者，除了活跃的日内交易者，可能不会注意到停牌对其买卖股票能力的影响。

投资者习惯于快节奏和高流动性的股票市场。 对于大多数股票，您可以在下达市价单后几秒钟内买卖股票。 然而，情况并非总是如此。

在某些情况下，美国证券交易委员会或交易所可以对某些股票发出交易暂停令。 这可以防止投资者一次交易这些股票几分钟、几天或几周。

以下是这些暂停的确切运作方式以及它们可能如何影响您的交易。

美国证券交易委员会是什么？

美国证券交易委员会 (SEC) 是一个独立的政府机构，是在 1929 年股市崩盘之后成立的，这场崩盘最终标志着 大萧条.

该机构的任务是维护公平有效的市场，并利用其对上市公司的监管权力来做到这一点。

上市公司向美国证券交易委员会提交年度报告和其他财务信息。 这意味着他们的财务数据可供所有投资者使用。

SEC 还针对内幕交易和欺诈等行为执行规则，以帮助保护投资者并防止可能影响经济的股市不稳定。

什么是股票停牌？

当证券交易所停止允许投资者交易股票一段时间时，就会发生股票暂停或交易暂停。

例如，如果您拥有 XYZ 公司的股份，您通常可以在市场开放时挂牌出售这些股份。 但是，如果 XYZ 股票停牌，您必须等到停牌结束才能在市场上出售股票。

或者，如果您想购买某只股票的股票但停牌，则需要等到停牌结束才能购买。

什么触发股票停牌？

股票停牌有不同的触发因素。 它们通常可以分为监管和非监管暂停。

监管暂停由确定何时应该暂停的特定规则触发。 例如，当一家上市公司即将上市时 发布重大消息 这可能会影响其股价，交易所将暂停交易几分钟。

这种暂时的停顿使公司有时间发布新闻，并让投资者评估该新闻将如何影响公司的价值。

如果不确定公司是否仍符合其上市标准（例如最低市值），交易所也可能会暂停交易。

通常情况下，如果一个交易所对证券进行监管暂停，其他交易所也会效仿。

在其他更主观的情况下，可能会发生非监管暂停。 例如，如果证券的买卖订单数量严重失衡，交易所可能会暂停交易。

停牌期间，交易所将与投资者就股票价格和恢复交易时间进行沟通。 如果一家交易所实行非监管暂停，其他交易所也可能会暂停交易，但这不像监管暂停那样常见。

断路器

在金融领域，断路器的工作原理与它们在您家中的电气系统中的工作原理非常相似。 如果市场出现问题或超载，断路器就会启动，关闭一切，让每个人都有时间弄清楚市场正在发生什么。

这些适用于个别股票以及整个股票指数，旨在阻止恐慌性抛售。

例如，如果标准普尔 500 指数单日波动 7% 或 13%，熔断机制将触发并暂停交易 15 分钟。 20% 的波动将暂停当天剩余时间的交易。

个别证券的门槛可能因公司的规模和价值而异。

停牌与停牌

停牌和停牌是两个相似的概念，但又是截然不同的。 了解它们的不同很重要。

停牌并不一定表示公司存在问题。 它可以简单地表示企业即将发布重要消息。

然而，美国证券交易委员会实施了交易暂停。 这阻止了美国所有证券交易所的股票交易。

仅当 SEC 对公司信息的可用性、其公开报告中信息的准确性或潜在的市场操纵存在严重担忧时，才会使用交易暂停。

简而言之，美国证券交易委员会使用交易暂停来保护投资者并为其留出时间调查潜在的欺诈行为。 典型的交易停牌持续十天。

停牌和停牌的例子

美国证券交易委员会维护一个网站，列出其所有历史交易暂停和暂停。例如，今年 29 月 570 日，它暂停了 Viabuilt Ventures, Inc. 的交易。暂停是由于“市场操纵和异常市场活动的迹象，包括最近的买单，使 Viabuilt 的股价自大约六周前该证券的最后一次交易以来上涨了 XNUMX%。”

澳大利亚股票停牌的一个例子发生在 Sundance Resources Limited 的六名高管（包括首席执行官和董事长）在飞越非洲的航班上失踪时。 该公司要求停止其股票交易，以便适当地传播该消息。

最近一个熔断机制导致市场停摆的例子来自年初 COVID-19大流行. 断路器于9年12月16日、18日、2020日和XNUMX日触发。

投资者应该知道什么

对于投资者来说，停牌和停牌的存在是个好消息。 虽然交易所或 SEC 可能介入并阻止您买卖股票听起来很可怕，但事实是这些工具用于保护投资者和市场免受恶意交易的侵害。

监管交易暂停让投资者有时间接收和消化有关公司的新信息，而不是与其他更快接收信息的投资者进行交易。

交易暂停可以帮助投资者避免陷入陷阱，这些陷阱是由希望从拉高出货计划中获利或以其他方式欺骗投资者的欺诈者造成的。

对于大多数人来说，交易暂停和停牌通常是不引人注意的。 您很可能不必担心它们如何影响您的投资组合。

底线

交易暂停和停牌是证券交易所和监管机构用来保护投资者免受潜在欺诈的工具。

虽然它们有可能阻止您在您想要的时候恰好买卖股票，但它们通常不引人注意，并且可以很好地保护投资者。 限制您对这些行为和市场上其他力量的风险的一种方法是使您持有的投资类型多样化。

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