IBM、GE等4家公司的光辉岁月过去了吗？

布鲁斯·斯普林斯汀 (Bruce Springsteen) 唱道，光辉岁月将在“年轻女孩眨眼之间”过去。

几天前，当我清理了一些文件并列出了截至 15 年 1990 月 XNUMX 日市值最高的股票时，我正在思考这首歌。

国际商业机器 (IBM) 位居榜首。 通用电气公司 （通用电气）位居第二。 今天IBM已经跌至72^nd 在市值排名中，通用电气排名第 19^th.

几年前，亚马逊 (AMZN) 的首席执行官杰夫·贝佐斯 (Jeff Bezos) 警告他的员工不要自满。 “我预测有一天亚马逊会失败，”他说。 “如果你看看大公司，它们的寿命往往是 30 多年，而不是一百多年。”

以下是对 22 年前美国最大的六家公司的一些想法。

我记得 IBM 与打字机和计算机相关联的时候。 它的 Selectric 打字机令人惊叹。 现在它们是博物馆的作品。

在过去十年中，IBM 股价下跌了 32.8%。 在同一十年中，美国股市（以标准普尔 500 总回报指数衡量）上涨了 285.3%。 如果您十年前投资了 1,000 美元，那么现在您将在 IBM 获得 672 美元，在指数基金中获得 3,853 美元。

与此同时，IBM 的债务已扩大到股东权益的 292%。 我更喜欢低负债的公司。 如果这个比率超过 100%，我很少买股票。

过去十年，通用电气的股市表现几乎与 IBM 持平——下跌了 37.1%。 该公司最新的转型计划要求将自己拆分为三家公司，一家从事航空业务，一家从事医疗保健业务，一家从事能源业务。 它计划在 2023 年分拆医疗保健，在 2024 年分拆能源，将原来的公司留给航空业。

这个计划会奏效吗？ 我实际上认为可能。 该公司的一些董事显然也这么认为。 董事 Leslie Seidman 和 Paula Reynolds 去年购买了通用电气的股票。

GE在过去五年中有四年亏损。 根据其 Altman Z 评分（衡量破产可能性的指标），它被认为是一家“陷入困境”的公司。任何购买都是一种投机，但在我看来还不错。

埃克森，现在 埃克森美孚 (XOM) 1990年排名第三，现已跌至15^th. 如果你十年前投资了 1,000 美元，现在你将拥有 979.40 美元——大约是指数基金投资的四分之一。

能源行业在 2014-2020 年经历了地狱般的低迷，现在正处于复苏的第二年。 埃克森美孚股价在 32 美元左右触底，回升至 84 美元。

我目前喜欢整个能源行业，并认为埃克森美孚是一个不错的选择。 但我更喜欢其他能源股，而不是这只。

收益率股息 AT＆T (T) 高达 8.7%，令人震惊，但该公司在过去几年中谨慎地增加了股息，可能是因为它已经将四分之三的利润作为股息支付。

如果你在过去十年持有这只股票，你的累计回报将是 22.3% 的损失。 该股票价格便宜，约为近期收益的 48 倍，但其投资资本回报率一直不高。 按市值计算，现在是 XNUMX^th.

奥驰亚集团 （MO）在 2003 年之前一直被称为菲利普莫里斯。它改名的部分原因是它已经成为一家食品公司和烟草公司，拥有卡夫食品的大部分股份。 卡夫纸业已经分拆出来，国际烟草业务也是如此。

公司的主要品牌是万宝路。 它还拥有 Skoal 和 Juul 的一部分。 由于卷烟用户是稳定的习惯性用户，因此烟草业享有在低迷时期安全的声誉。 但我有一种预感，下次经济衰退来袭时，这种情况就不那么真实了。

奥驰亚在 1990 年的市值排名第五。现在是 84^th，其衍生公司菲利普莫里斯国际公司排名第 50^th.

沃尔玛 (WMT) 的表现比这份名单上的大多数公司都要好——当时排名第六，13^th 现在。 在过去十年中，它的回报率为 138%，虽然不错，但只有标准普尔 500 指数涨幅的一半左右。

我个人和有时为客户拥有沃尔玛——主要是在我觉得我们正走向衰退的时候。 但它的利润率很低，因为它的大部分收入来自食品杂货，而且它努力成为价格最低的零售商。

披露：我不拥有今天专栏中讨论的股票，个人或客户。