对冲基金在五年内上涨 3,000% 买不到足够的中国股票

（彭博社）——正如对俄罗斯入侵乌克兰和新冠病毒病例激增的担忧重创中国股市一样，一家在过去五年中通过挑选被低估的股票而上涨近 30 倍的本地对冲基金准备涉足。

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广东正源私募基金投资管理有限公司的资产从去年年初增长了五倍，目前达到约人民币 14 亿元（合 2.2 亿美元），随着股票估值变得越来越有吸引力，该公司计划下个月再次筹集资金，创始人兼基金经理廖茂林说。

他在 8 月 XNUMX 日来自广州的电话采访中说：“随着市场跌到这个水平，我现在想买的股票太多了，但我们没有更多的钱了”，因为公司已经全部投资。是基于。

虽然这听起来像是一个冒险的赌注，但自 2,944 年以来，他的基金回报率高达 2017%，在深圳拍牌网投资管理有限公司股票对冲基金的五年排名中名列前茅，廖先生建立了稳健的业绩记录。

他的理由很简单：从乌克兰的战争到美国的货币紧缩和国内的经济逆风，所有的阴霾都强化了政策制定者将避免戳破更多泡沫并加快行动以刺激新基础设施等受鼓舞领域的可能性。和数字化转型。

“今年你看到的一切都可能是坏消息和不确定性，但政府可能会采取反周期措施，”37 岁的廖说。 “你看到的负面消息大部分已经被消化了，我们反而会看到更多意想不到的政策支持。”

他的言论在上周得到了证实，当时北京承诺稳定市场，此举引发了中国股市自 1998 年以来最大的两日涨势。政策制定者现在预计将放松货币政策，放松对科技和房地产行业的打击。

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他说，廖先生看好电池和新能源汽车零部件等新兴战略产业的中下游企业，但拒绝透露具体目标。 廖说，这些现在遭受原材料成本飙升的公司只有在商品价格最终回落时才会受益。

通过坚持政府支持的领域，避开监管者的十字路口，正源避免了从房地产开发商到互联网平台的“地雷”，这些“地雷”在过去两年给投资者造成了巨大的损失。

出于同样的原因，该公司避开了曾经热门的股票，比如共同基金大量投资的酒类制造商，以及游戏行业的股票——即使这些股票表现良好。

'正能量'

“我们买的东西充满了正能量——我们在阳光下行走，”廖说。 “因此，我们不太可能踩到政策或道德地雷。”

该公司管理超过 1 亿元人民币的正元一号基金去年通过专注于稀土、工业硅和新能源汽车原材料等上游领域的收益超过 1%，这些领域受益于当地经济的发展。从大流行的那个阶段反弹。

廖说，今年他更关注下游企业，包括电动汽车充电桩等新能源基础设施、数据库建设、信息安全和环保等行业。 他认为，当业绩反弹时，由于高成本导致的估值低迷将转化为利润。 “大宗商品价格的飙升显然无法持续，”他说。

廖说，当乌克兰的紧张局势在俄罗斯入侵之前升级时，正源增持了其光伏资产，因为预计天然气等传统能源的更高成本将刺激欧洲对太阳能的需求，但他拒绝提供细节。 他说，此类投资去年的回报率约为 40%。

廖说，正源瞄准被低估的股票，这些股票预计将在一年内显着改善，以吸引其他投资者，为其提供实现利润的机会。 它借入不到 30% 的杠杆，但不做空。

在股价和经济增长波动的情况下，正源长期回报的关键是选择合适的行业和公司。

“如今，结构真的很重要，”廖说。 “当你做对了，每次都感觉很好。 如果你弄错了，那真的会很痛。”

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