以下是上次美联储加息 75 个基点时市场的反应

今年的股市大屠杀继续恶化，标准普尔 500 指数最近跌至 熊市 在对迫在眉睫的衰退的担忧日益加剧的情况下。 随着美联储积极收紧货币政策，投资者越来越担心美联储能否实现“软着陆”——在不使经济陷入衰退的情况下降低通胀率。

大多数华尔街专家预测，美联储将在周三的政策会议上加息 50 个基点，这将使联邦基金利率达到 1.25%。

然而，在上周通胀数据高于预期（消费者价格触及 41 年高位）引发了对经济衰退的担忧之后，一些专家现在呼吁加息 75 个基点。 最近几天，包括高盛、巴克莱和杰富瑞在内的几家大公司都将上调50个基点的预测上调至上调75个基点。

美联储上一次加息 75 个基点是在 1994 年 13 月，当时央行能够在通胀上升之前收紧货币政策，从而实现软着陆。 这一加息是当时的美联储主席艾伦格林斯潘一系列加息的一部分，他在 3 年初至 6 年初之间的 1994 个月内七次加息，从 1995% 升至 XNUMX%，以努力维持经济从过热。

1994年股市全年只小幅下跌（仅下跌1.2%），美联储得以避免衰退，34年股市反弹1995%。更何况，1994年1995月加息后，股市仅小幅下跌根据 CFRA Research 的数据，在 XNUMX 年 XNUMX 月再次加息之前出现反弹。

美联储能否在 2022 年实现同样的软着陆？ 今年股市已经下跌了22%, 尽管美联储在 1994 年通胀前收紧政策，但今天它正在“争先恐后地迎头赶上”，InvestTech Research 和 Stack Financial Management 总裁 James Stack 说。

“今天与 1994-95 年成功的‘软着陆’最大的不同是，美联储落后于曲线有多远，”斯塔克认为，它基本上是“在转换时睡着了”。 “当美联储应该在去年初开始逐步加息时，随着通胀迹象的出现，他们反而继续以 0% 的利率和持续的每月债券购买来刺激经济，”他补充道。

CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 指出，早在 1994 年，美联储就将利率提高到远高于消费者价格同比变化的水平。 “这一次，通胀[上升速度]明显快于利率——所以这是一个完全不同的情况，美联储必须采取更积极的行动。”

ValueWorks 创始人兼首席投资官查尔斯·莱蒙尼德 (Charles Lemonides) 表示，尽管当今市场面临着无数负面因素，但其中一个积极因素是经济仍然相当稳健。 “最大的不利因素是情况如此之好，以至于美联储不得不通过冷却经济来使情况变得更糟——所以这可能是一个类似于 1994 年的强势地位。”

如果美联储周三被迫加息超过预期，股市将如何反应？ 根据 Lemonides 的说法，最好的情况是：股市横盘整理，然后在美联储宣布后出现小幅反弹。 “话虽如此，预测几乎是不可能的——无论美联储加息 50 个基点还是 75 个基点，都可以为股市上涨或抛售提供理由。”

斯托瓦尔认为，如果美联储不加息 75 个基点，市场将会“失望”，因为在通胀继续飙升至新高的情况下，这“不足以让投资者放心”。 如果央行坚持之前的说法，只加息XNUMX个百分点，那将表明他们“固守程序而不是对数据做出反应”。

“经济显然仍处于稳定的基础上，但问题在于，在这一基础下的信心正在崩溃，”斯塔克说。 他指出了几个令人不安的迹象，包括 CEO 信心下降、小企业前景和消费者信心下降。 “简而言之，美联储完全搞砸了”，“毫无疑问，我们正在走向经济可能的硬着陆，”他补充道。