这是 2022 年剩余美联储决定的时间表，以及市场的预期

在过去的三次会议上，美联储一直在加息 0.75 个百分点。 和 美联储 XNUMX 月做出的​​决定，现在在 2022 年还剩下两项货币政策决定。这些利率决定定于 2 月 14 日和 XNUMX 月 XNUMX 日进行。美联储可以随时自由设定利率，但通常会遵守会议时间表，除非经济新闻极端。

两次会议都不太可能令市场感到意外，预计两次会议的加息都可能在年底时都在短期利率 4% 至 5% 范围的中间左右。 尽管如此，有关 2023 年潜在方向的评论仍将受到密切关注，尤其是美联储经济预测的更新以及 XNUMX 月计划利率决定的新闻发布会。

没有十月美联储会议

首先，没有安排在 XNUMX 月份举行会议，但将公布 XNUMX 月份会议的会议记录 此处 14 月 XNUMX 日。这些会议纪要可能会为美联储的思想提供更多色彩。 美联储通常每年举行八次货币政策决策会议，因此美联储有四个月没有召开会议。 十月就是其中之一。

2月XNUMX日美联储会议

美联储将在 2 月 0.5 日确定利率。固定收益市场暗示在那次会议上加息 0.75 至 XNUMX 个百分点。 这将由 XNUMX 月份的大量经济数据提供信息。 最重要的是，我们将获得一系列关于通胀的最新数据点，例如 CPI、PPI 和 CPE 通胀数据，这些数据会在会议之前进行。

通胀数据很重要。 这是因为尽管美联储有许多指标需要监控，但通胀目前是美联储的主要关注点。 XNUMX 月的会议不会看到经济预测的更新或新闻发布会，因为每隔一次会议都会发生这种情况。 预计美联储在本次会议上的色彩会减少，而 XNUMX 月会提供更多细节。

解读即将到来的通胀数据

随着 XNUMX 月决定之前即将公布的通胀数据，越低越好。 然而，美联储将倾向于忽略推动整体数据的能源成本波动，以确定商品和服务价格的潜在趋势，如住房、食品、交通和医疗服务正在走向。

美联储已经明确表示，这些价格趋势，尤其是 2 月份公布的 8 月份 CPI 数据，仍暗示美国通胀率远高于美联储 6% 的目标。 今天，一旦剔除波动较大的价格或使用其他统计技术来获得潜在通胀率，我们的年度最高 CPI 通胀率大致为 9% 和 6% 左右。 相比之下，今天的 PPI 通胀率接近 2%，而 PCE 通胀率则为 XNUMX%，因为所衡量的指标存在差异。 尽管如此，所有这些都远高于美联储 XNUMX% 的目标。

潜在的好消息是，2021 年最后一个季度确实出现了一些非常高的美国通胀数据，因此，如果这些数据从 12 年底和 2022 年初的 2023 个月通胀数据中退出，并被较低的月环比数据所取代月份数字 总体年度通胀数字可能相应大幅下降。 这可能为美联储在 2023 年放松加息提供一些保障。

市场预期

然而，尽管头条新闻令人担忧，但固定收益市场可能对通胀持谨慎乐观态度。 固定收益市场和通胀预期调查都暗示未来几个月通胀数字将变得更加令人放心。

美联储显然还没有看到这些数据，并保持谨慎，因为它不希望在通胀超过目标的时间超过必要时承担不必要的风险。 当然，硬币的另一面是这里的市场可能是错误的，如果是这样，随着 2022 年接近尾声，投资者可能会遭受更多痛苦。

14月XNUMX日美联储会议

市场目前预计 0.25 月 0.5 日将上涨 14 至 4 个百分点。这导致年底利率在 4.5% 至 XNUMX% 之间。 在撰写本文时，金融市场和美联储政策制定者的预测似乎都同意这一点，尽管市场和至少一位美联储政策制定者确实认为利率可能会上涨一点的可能性很小。

距离 0.5 月还很远，美联储可能会在此稍微改变计划，正如 0.75 月预期随着会议临近而上调 XNUMX 个百分点至 XNUMX 个百分点。 如果会议前的通胀数据没有超过价格上涨开始放缓的任何令人鼓舞的信号，那么美联储就有可能比预期更大幅度地加息。 如果是这样的话，美联储官员可能会在 XNUMX 月会议之前发表进一步的讲话，表明对通胀的重大担忧 鲍威尔 2022​​XNUMX 年 XNUMX 月的杰克逊霍尔演讲.

如果我们看到真正令人鼓舞的通胀数据，美联储的加息幅度也可能小于预期，可能仅为 0.25 个百分点，尽管目前市场认为这种可能性较小。 因此，问题实际上是 XNUMX 月会议的加息幅度。 根据目前的沟通，美联储不太可能达到它想要保持利率稳定或降低利率的地步。

2023预测

美联储将在 2023 月更新其经济预测摘要并召开新闻发布会，这可能会为 XNUMX 年政策可能如何演变以及美联储如何看待美国经济衰退的可能性提供更多线索。

目前，美联储的预测显示失业率上升，这表明 2023 年经济衰退的可能性很大，一些政策制定者在其经济增长预测中更直接地预测 2023 年经济衰退。 鉴于 2022 年迄今为止的经济增长停滞，美国目前也有可能陷入衰退。我们将在 3 月 27 日星期四看到美国第三季度 GDP 增长的首次估计。

观察通货膨胀

随着 2022 年接近尾声，美联储可能不会改变太多剧本。 中央银行的目标是避免意外，美联储花费大量时间通过其评论和演讲来引导市场，以保持事情的稳定和可预测性。

然而，通胀数据将受到密切关注，并决定美联储到 2023 年的行动方针。在 2022 年的最后一次会议上，除非有戏剧性的意外，否则要监测的将是杰罗姆·鲍威尔和其他人关于事情可能会如何发展的暗示2023 年。

硬币的另一面是衰退风险。 目前，由于美国经济，尤其是就业形势相当强劲，美联储更关心对抗通胀。 如果这改变了美联储，将有更多的平衡行为。

最后，请记住，此时市场可能在很大程度上考虑了 2022 年进一步加息的预期。 更有可能推动市场的是对美联储计划的潜在调整，或者市场对 2023 年货币政策将如何发挥作用的进一步细节。