更高的利率可能会推动通货膨胀，如果这是真的，我们需要非常迅速地做出决定

数量惊人的经济学家最近表示，他们认为高利率会推动通货膨胀。 这很可怕，原因有二。 第一个原因是负责人可能对我们的一个基本原则有误； 更高的利率被用来对抗通货膨胀。 这是当今经济政策的核心原则，突然变得不确定意味着学校花太多时间教授马卡雷纳。 第二个问题是各国正在迅速提高利率以对抗通货膨胀。 如果他们错了并增加了问题，那将产生严重的后果。

高利率进一步推动通胀的论点出奇地合理，概述如下。 同样重要的是要明白，即使这被证明是正确的，也不意味着它必须是通货膨胀的主要原因。 通货膨胀仍然可能由其他几个因素引起，例如供应冲击和宽松的财政政策。

当利率提高时，我们会立即看到影响，因为债券会下跌。 债券是世界上流动性最大的资产类别，其价值回落表明过剩资产正在离开该体系。 反对这一点的论点是，价格下跌只是按市值计价机制的一个功能。 想象一个养老基金对债券的大量配置。 他们支付给养老金领取者的金额很可能已经确定，债券价值的变化不是真正的美元，也不会影响这一金额。 这些债券仍将支付它们最初预期收到的确切金额。 我知道在这个关于市场参与者资产和负债期限的简化声明中有一些细微差别，但是有字数限制（我会在任何时候开始说这个，我不想进一步说明）。

将上述情况与利率上升时新发行债券的所有持有人收到的更高现金流进行对比。 如果您是持有债券的退休人员，您不关心它们的市值。 您购买它们是因为它们的确定性，并且您收到的现金数额与您预期的相同。 当债券到期时，您可能已经计划将这些现金流量进行再投资。 除了现在，当您进行再投资时，您将从这些新的利息支付中获得更高的持续现金流。 这些多余的现金流很可能会被花掉，从而推高通货膨胀。

另一个验证者是低利率在几个方面是通货紧缩的。 假设相反的情况也成立是合理的。 我们看到这种情况实时发生，因为廉价资本在过去十年帮助推动了能源供应过剩。 从长远来看，能源已被证明可以收回其资本成本。 总体而言，这在很大程度上适用于任何商品业务，尽管该行业内仍有出色的运营商。 廉价资本降低了能源成本，而能源是一切事物的投入。

技术是另一种通货紧缩力量，但也是最容易受到利率影响的行业，因为现金流通常比传统行业更遥远。 当利率低时，它最支持技术名称。 较高的速率会使该引擎变慢。

最后，利息支付是政府最大的义务之一。 他们的主要流入是税收。 中央银行将利率提高了七倍。 这不会立即转化为增加的成本，这有一些细微差别，因为需要多年才能计算出融资成本，但关键要点是税收跟上的可能性为零。 这意味着必须印更多的钱来填补缺口，我们知道这会导致通货膨胀。 观察未来几年在美国上演的债务上限辩论即可证明这一点。

所有这些都是令人惊讶的令人信服的论据，即更高的利率可能会推动通货膨胀。 这意味着通货膨胀率可能会保持高位。 反馈循环的可怕之处在于，负责利率的人被编程为提高利率以应对通货膨胀，这与要求的相反。 考虑到后果，这一切都值得认真考虑。