他的清洁能源基金在 206 年上涨了 2020%。然后崩溃了。我们现在应该期待什么？

景顺股票指数所有者罗伯特怀尔德多年来一直押注环保远景，大部分都赢了。但这是一个不稳定的过程。

Robert Wilder，62 岁：作家、讲师、有机园丁、树木保护者。有点嬉皮？不，这位生态学家是一位金融家，对如何将环保主义转化为商业有着敏锐的眼光。

Wilder 是决定景顺 WilderHill 清洁能源投资组合的股票指数的所有者。该交易所交易基金持有价值 930 亿美元的 82 家公司的股票，这些公司押注于远离碳的转型。他们生产充电站、风车叶片和可再生能源电网部件等产品。 “投机”是对这些服装的轻描淡写，其中大部分都是红色的。 Energy Vault 是否能够通过举起巨大的积木来经济地储存能量？有怀疑论者。

投资者很难在投资公司中找到更疯狂的旅程。 2020 年，该基金上涨了 206%。从那时起，它已经蒸发了客户一半的钱。在这一点上，投资组合的公司即使不是便宜货，至少也处于出售状态。如果国会最近批准用于碳减排的 394 亿美元中的一部分能流向他们，他们大概会繁荣起来。

在 1990 年代，怀尔德是一名博士。在马萨诸塞州和加利福尼亚州的州立大学讲授环境科学。那里没有足够的兴奋。他说：“成为一名教授是第二好的事情。最好的事情是成为一名企业家。”

怀尔德放弃了他的学术生涯，耗尽了他的退休账户，并带着一个绿色能源基金的建议拜访了波士顿和纽约的基金运营商。 “他们嘲笑我，”他说。有一段时间，他靠领取失业救济金维持生计。

最终，一家 ETF 供应商（现在是 Invesco 的一部分）签约了。怀尔德会挑选公司作为绿色能源指数；基金公司将使用该指数创建基金，处理会计和华尔街的联系。（“Hill”指的是已经退出的早期参与者；Wilder 完全拥有 WilderShares LLC。）

WilderHill Clean Energy 在 2005 年开业后开局良好，但在 2007-09 年的股市崩盘中却是一场灾难。 2020 年，对气候相关投资的热情使其重回辉煌。

他说，怀尔德的脱碳基金是同类基金中的第一个。但现在它面临很多竞争，包括来自 First Trust 的 ETF，该 ETF 规模是其两倍，回报率远远超过 WilderHill Clean Energy。 Wilder 基金的与众不同之处在于它习惯于每个季度重新平衡投资组合，为所选公司赋予几乎相等的权重。 Enovix 是一家收入 5 万美元（收入）的电池阳极公司，它获得的分配与收入 5.6 亿美元的锂生产商 Albemarle 相同。

帕特里克·威尔士为福布斯绘制的插图

怎么玩

威廉鲍德温

如果您想接触异国情调和不确定的替代能源计划，Invesco 的 WilderHill 基金中的任何一个都可以。但也许成熟的公司更合你的胃口。智利圣米卡（SociedadQuímicay）从卤水池中提取锂赚了很多钱。 Canadian Solar，总部位于安大略省，在中国采购光伏设备并在全球安装。 NextEra能源合作伙伴, Florida Power & Light 的姊妹公司，拥有太阳能和风电场。

这三家公司的企业价值（净债务加普通股价值）是息税折旧摊销前收益的 10 到 20 倍。考虑到能量的去向，这并非不合理。

威廉鲍德温是 福布斯 投资策略专栏作家。

平均主义的选股方法有其优点。它为小型初创公司提供了推动变革的机会。但也有一个缺点：长期获胜者的规模不断缩小。

特斯拉是逃走的鱼。怀尔德说，自从小时候在迪斯尼乐园骑电动车以来，他就一直是电动车的粉丝。这就是他位于加利福尼亚州恩西尼塔斯的家中亮橙色 Roadster 的原因——这是埃隆·马斯克 (Elon Musk) 最早下线的汽车之一。这解释了他的 ETF 为何在 2010 年 14,200 月进入特斯拉汽车公司。特斯拉股价此后上涨了 12.4%，但同等权重规则迫使该基金在每个好季度后出售部分股份。该基金在过去十年的平均年回报率为 XNUMX%，如果它一直骑在特斯拉身上会更好。

Invesco WilderHill 在形式上是一个被动管理的投资组合，因为它机械地跟踪一个指数——WilderShares 监管的清洁能源指数。 “在 80% 的时间里，被动的表现优于主动的，”Wilder 宣称，听起来像 Vanguard 创始人约翰·博格尔 (John Bogle)。

但是该索引中内置了很多判断调用。如果一家公司的业务范围已经很广，如果它被指控使用奴工（这在中国是一个真正的风险），或者如果它过于接近化石燃料行业，那么它可以被忽略。此类评估与季度再平衡相结合，使 Clean Energy 投资组合的年周转率达到 60%，这对于指数基金来说是一个巨大的数字。罗伯·怀尔德 (Rob Wilder) 的牙齿没有掉皮。如果有可能创建一个完全静态的投机性能源股指数，Invesco 就可以放弃 WilderShares。

原始基金和新产品 Global Clean Energy 的 0.62% 和 0.75% 的费用比率每年带来 7.5 万美元的收入。 Wilder 和 Invesco 对这笔交易中有多少流向了 WilderShares 守口如瓶。无论如何，许可费足以支付一小部分与 Wilder 公司合作的合同研究人员（他是唯一的雇员），同时也为他提供了满足其环保热情的必要条件。早在这些东西具有经济意义之前，他就购买了太阳能电池板。他收购了一个失败的鳄梨果园，用稻草包盖了一所小房子，现在正试图通过用猴面包树和石松代替鳄梨来封存碳。

有两件事可以让怀尔德走上商业道路。一种观点认为，将资本从碳中转移到替代品中只是一种良好的商业意识。按照这种思路，石油就是百视达，绿色能源就是Netflix。

另一个动力是赎罪的需要。怀尔德承认他在去意大利旅行时燃烧喷气燃料而感到内疚。他安慰自己，总有一天飞机不会造成如此大的破坏。他的收购包括 Joby Aviation 和 Vertical Aerospace，这两家公司正在研发电池驱动的飞机。

如果您想投资能源远景，基金是获得它们的地方。景顺向卖空者出租股票，收取超过费用比率的借贷费用。持有景顺清洁能源的年度净成本为–1.1%。但是你应该进去吗？除非你讨厌化石燃料——而且喜欢赌博。

景顺股票指数所有者罗伯特怀尔德多年来一直押注环保远景，大部分都赢了。 但这是一个不稳定的过程。

怎么玩

这三家公司的企业价值（净债务加普通股价值）是息税折旧摊销前收益的 10 到 20 倍。 考虑到能量的去向，这并非不合理。

更多来自福布斯

景顺股票指数所有者罗伯特怀尔德多年来一直押注环保远景，大部分都赢了。但这是一个不稳定的过程。

这三家公司的企业价值（净债务加普通股价值）是息税折旧摊销前收益的 10 到 20 倍。考虑到能量的去向，这并非不合理。