凯投宏观称，房价将很快下跌。 这是期待什么。

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凯投宏观的首席经济学家写道，加拿大、澳大利亚和美国等国家的房价正处于下跌的边缘。 但并非每个国家都能预期价格会出现同样幅度的下降。

凯投宏观首席经济学家尼尔·希林周二在一份报告中指出，利率上升不仅仅对美国的房地产市场构成压力。 这位经济学家写道，低利率推动了房价“非同寻常的全球性”上涨。 

既然利率再次上升，“越来越多的迹象表明，借贷成本的上升——以及对未来进一步增长的预期——已经助长了发达经济体房地产市场的急剧下滑，”Shearing 写道。 

在大流行的大部分时间里，随着利率跌至历史低点，美国房价的上涨速度比平时更快。 最新数据显示，20.6月份全国房价比去年同期高出XNUMX%。 全国标准普尔 CoreLogic Case-Shiller 指数. 

他预计，未来几年，经济衰退将使美国、英国、加拿大、澳大利亚和新西兰的国内生产总值下降 0.5% 至 2%。 他指出，这可能导致加拿大和新西兰将利率保持在低于预期的水平，但美国和英国的情况并非如此。 “住房问题不太可能阻止美联储和英格兰银行收紧政策在接下来的一年里，”他写道。

经济学家写道，房地产低迷并不立即等同于价格下跌。 该报告提到了房地产衰退的四个阶段，包括房地产市场情绪下降的第一阶段、买家流量指标下降的第二阶段、房地产市场活动指标下降的第三阶段以及价格下跌的第四阶段. 

据 Shearing 称，美国、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞典等国家正处于第三阶段。 “经济低迷前三个阶段的指标如此迅速翻转的事实表明，我们应该预期很快会看到所有这些市场的价格下跌。”

这位经济学家并不认为所有列出的国家都会出现同样的价格下跌。 Shearing 预计加拿大和新西兰的跌幅最大，价格可能下跌 20%。 澳大利亚的价格预计将下降 15%，瑞典的价格将从 10% 下降到 15%。 这位经济学家说，降幅最小的将是英国，预计将下降约 5% 至 10%，而美国则应下降约 5%。

凯投宏观最近表示，由于美国偏好固定利率贷款、紧缩的信贷条件和相对强劲的劳动力市场，随着利率上升，美国可能避免房价暴跌。

Shearing 也不认为房地产市场会以与 2000 年代相同的规模下降。 他写道：“当时，由于监管松懈和放贷标准的推动，抵押贷款债务的迅速扩张加剧了房价泡沫。” “当泡沫破灭时，房主发现自己处于负资产状态，被迫出售造成了自我强化的螺旋式下降。”

他指出，如今房主和银行处于不同的位置。 报告称，与 2000 年至 2007 年相比，家庭债务在收入中所占的比例较小，而由于危机后的监管，银行可以更好地抵御房地产市场的低迷。 

不过，分析师指出，经济低迷可能会给开发、建筑和非银行金融部门带来问题。 他写道：“经济低迷有办法发现难以预料的领域中的漏洞。”

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