房屋建筑商的情绪终于抬头——这就是房地产市场变得更加乐观的原因

关键外卖

• 由于抵押贷款利率在 2023 年初显着下降，房屋建筑商的情绪在一年多来首次上升。抵押贷款利率在某种程度上与 10 年期美国国债收益率相关，后者随着通货膨胀率下降而下降。
• 仅仅因为情绪在全国范围内上升并不意味着它在所有市场上都是平等的。 房地产投资者注意区域趋势很重要。
• 希望这种乐观情绪会持续下去，但如果全球事件在 2023 年影响金融市场，我们可能会看到逆转，尤其是如果通胀偏离目前的轨道。

在连续 12 个月下滑之后，房屋建筑商的情绪终于在 2023 年 XNUMX 月一年来首次回升。

全国房屋建筑商协会 (NAHB) 上周透露，其全国住房市场指数 (HMI) 从 31 月的低点 35 飙升至更令人鼓舞的 XNUMX。

去年 XNUMX 月，尽管情绪仍在下降，但下降速度已经放缓，因此我们有望达到悲观趋势的底部。 幸运的是，这个预测是准确的。

为什么房屋建筑商的悲观程度略有下降？ 我们要感谢通胀减弱及其对金融市场的影响。 不用担心， Q.ai 随时为您提供帮助.

利率下降

随着美联储实施加息以对抗通货膨胀，抵押贷款利率在 2022 年以令人沮丧的速度上升。 到 7 年 2022 月，它们飙升至 XNUMX% 以上。

虽然对于从事房地产工作的人来说，这是一个令人沮丧的指标，但这是需要发生的市场调整。 住房成本一直是通货膨胀的主要原因之一，无论我们是在谈论购房者还是 租房.

45 年 2019 月至 2022 年 XNUMX 月期间，房价上涨了 XNUMX%，而利率上升有助于为过热的市场降温。

但超过 7% 的利率导致价格下跌。 我们在 2022 年 30 月看到市场调整，当时 6.61 年期固定抵押贷款利率降至 5%。 这些利率或多或少徘徊在这个数字附近，直到 2023 年 6.48 月 XNUMX 日为 XNUMX%。

不过，在 30 月的前几周，我们看到 6.15 年期固定抵押贷款的平均利率大幅下降，截至 19 年 2023 月 XNUMX 日降至 XNUMX%。

10 年期国债收益率随通货膨胀而下降

我们在 2022 年 XNUMX 月看到市场调整的原因是抵押贷款利率远远领先于 10年度国债收益率. 该指标通常用于锚定抵押贷款利率，即使在联邦基金利率上升的时候也是如此。

我们在 10 月初看到的情况可能归因于 XNUMX 年期美国国债收益率的下降。 由于所有经济指标，从失业率到 CPI PPI，表明通胀明显放缓。

由于 10 年期国债收益率呈下降趋势，抵押贷款利率的这种平行变动是可以预料的。

单户住宅的许可和新建筑可能会增加

NAHB 预测，随着抵押贷款利率下降的消息传出后，房屋建筑商的信心增加，我们可能会看到单户住宅的许可和新建建筑数量增加。

如果这成为现实，它可能会增加该市场领域的库存。 房屋建筑商主要关注 多户单位 在过去的一年里，他们认为租赁市场在财务上更可行。

单户住宅的短缺是我们在大流行早期看到的价格失控上涨的部分原因。 增加供应不仅可以帮助我们在过去一年中看到的经济放缓，而且还可能缓解 美国经济适用房危机 如果许可证和新建筑的数量以有意义的方式增加。

最乐观的理由在西方

房地产是区域性的。 虽然国家趋势很有趣，但它们不一定能平等地预测每个单独市场的变化。

NAHB 在全国和地区的 HMI 报告。 HMI 考虑了三个指标：目前的单户销售、未来六个月的单户销售和潜在买家的流量。

2023 年 XNUMX 月，西方市场的 HMI 上升了一个点。在其他市场，买家和房屋建筑商的乐观情绪似乎尚未实现。 HMI 在南部保持稳定，实际上在中西部和东北部下降了一个点。

看看结果如何会很有趣，因为 降价幅度最大 我们在过去一年中看到的主要是在西部大城市，尽管也有人担心人们搬家的城市可能会降价 疫情期间远程办公，如爱达荷州的波卡特洛和田纳西州的莫里斯敦。

乐观是相对的

房屋建筑商的情绪确实有所上升。 这种轨迹的摆动特别值得注意，因为它在之前的连续 12 个月中一直处于下降趋势。

但重要的是要正确看待事情。 房屋建筑商信心指数环比增长 35 个百分点至 35。虽然 50 分比上个月好，但一般而言，当该数字达到 XNUMX 或更高时，房屋建筑商被认为是乐观的。

将当前情绪标记为乐观可能不合适。 尽管这种变化令人兴奋，但最好将其描述为不那么悲观。

2023 年的潜在逆风

美联储打算在 2023 年继续加息。我们还不知道这些加息的程度，但我们可以肯定，进一步加息即将到来。

好消息是，如果通胀继续下降，10 年期国债收益率可能会缓冲这种情况。

坏消息是，虽然看起来通货膨胀肯定正在消退，但 2023 年可能会发生很多影响市场和供应链的事情。国际货币基金组织预测 世界三分之一的经济衰退 今年，虽然美国可能逃过一劫，但俄罗斯入侵乌克兰和中国不断变化的流行病动态很容易在全球范围内引发进一步的经济冲突。

虽然我们可以说是对这些世界事件的负面影响缓冲得最好的国家，但我们可能会感受到一些影响。 它对我们的影响程度还有待观察。

如果通胀再次开始上升，我们将更有可能进入进一步影响房地产市场的衰退，因为 10 年期国债收益率和抵押贷款利率更有可能逆转并上升。

底线

尽管这对房屋建筑商来说并不愉快，但 2022 年房地产市场的放缓是必要的。 事实上，在 2023 年初，情况开始变得不那么悲观，这有点令人惊喜。

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