超级便宜、超级不稳定的新期权策略是如何帮助专业人士打败小人物的

由于系统性原因，波动性正在增加，这对长期投资者来说是一个巨大的机会。

标准普尔 500 指数周二收盘持平，但幕后交易员却在疯狂买卖。 这是由零日到期期权驱动的新现实，这是一种相对较新的投资工具。

0DTE 选项的机制是一个巨大的胜利 摩根士丹利（MS）.

0DTE 期权的定义特征是它们在发行时到期。 这种极端的短期结构为投机者提供了巨大的优势。 期权赋予持有人在给定日期之前以固定价格买卖资产的权利。 然而，期权成本的很大一部分是基于合同的期限或时间价值。 0DTE 期权在很大程度上消除了时间价值，从而创造了更大的杠杆作用。

一个适时的 0DTE 选项可以产生 1 倍、2 倍甚至 3 倍的每日回报。 巨额利润的前景吸引了大批小投机者，以及这一切所暗示的一切。

高盛分析师指出，标准普尔 500 指数每天交易的所有期权中，近一半现在是小手数 0DTE 合约，根据一项 注意 ，在 “金融时报”. 这些小投资者被引诱到这样一个前提，即他们共同可以迫使老练的机构投资者蒙受损失。

这个大卫与歌利亚的主题在 2021 年上演，因为所谓的模因股票投资者推高了 GameStop（GME） 到三位数的收益。 在此过程中，著名的卖空者 Melvin Capital， 损失了6十亿美元 并被迫关闭。

在 0DTE 指数期权之后叫嚣的小投资者正在重复押注。 这是值得怀疑的。

每笔期权交易都涉及实际合约。 对于每个合约持有人/买方，都有一个相应的卖方/作家。 华尔街最大的投资银行处于 0DTE 期权狂潮的另一端，通常是卖家。

为了抵消风险，银行家们在相应的 500DTE 押注的相反方向买入或做空标准普尔 0 指数。 从理论上讲，这对银行家来说是无风险的交易。 然而，人们越来越担心的是，随着 0DTE 兴趣的增长，这些交易变得非常庞大，从而加剧了波动性。 在某些极端情况下，简单的对冲可能导致市场波动超过 5%。

路透社 报道 13 年 2022 月 5.4 日，标准普尔 500 指数 2.6% 的波动大部分是这种短期对冲现象的结果。 该时段与本周的周二一样，以消费者价格指数报告为特色。 由于 CPI 数据强于预期，股价开盘大幅走低，只是扭转了早盘的所有跌幅，收盘上涨 XNUMX%。

对于银行家来说，极端波动似乎是一个大危险信号。 它不是。

与 2021 年的 meme 股票反弹给专业卖空者带来如此多的痛苦不同，对冲标准普尔 500 指数合约对银行家来说是无风险的。 标准普尔 500 指数是全球 500 家最大公司的指数。 流动性极强，受到其他金融工具和工具的缓冲。

此外，期权合约交易是一种零和游戏。 对于每一个赢家，都有一个输家。 0DTE 期权交易以有利于银行家的方式叠加赔率。

摩根士丹利是芝加哥期权交易所的主要做市商。 注意 。

这家总部位于纽约的公司的高管在 26 月份报告称，第四季度交易利润飙升 3% 至 XNUMX 亿美元。 首席财务官 Sharon Yeshaya 表示，在严峻的宏观经济环境中，交易是一个亮点。 她指出，交易量继续激增。

0DTE 选项的普及是有道理的。 对于大部分规模较小的新手交易者来说，买卖当天到期的指数期权一定会让人感觉股票时代又回来了。 这是傻瓜的差事，根据 发现 在麻省理工学院的一份报告中。

与大投资者，尤其是做市商相比，小投资者没有优势。

长期投资者应该采取这种交易的另一方。 将奖金收入囊中。 买入摩根士丹利。

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