亿万富翁 Bankman-Fried 如何在经济衰退中幸存下来并继续扩张

FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 在该行业最近的大屠杀中一直在寻找便宜货，并表示如果机会来临时，他仍有现金可花。

这可能看起来很奇怪。 其他价值数十亿美元的加密巨头今年也纷纷破产。 FTX的主要竞争对手， Coinbase，其股价暴跌 70%，并因加密货币价格暴跌而裁员五分之一。

然而，FTX 正以某种方式成为行业生命线。

这位 30 岁的亿万富翁表示，这是因为拥有充足的现金、保持较低的管理费用、避免放贷以及能够作为一家私营公司迅速行动的结果。

班克曼-弗里德在巴哈马拿骚的 FTX 总部接受采访时告诉 CNBC：“整个行业通过这一点很重要。” “如果我们有真正的痛苦和真正的井喷，这对任何人都没有好处——这对客户不公平，也不利于监管。”

在围绕加密货币 Terra USD 和 加密对冲基金三箭资本的失败。 接触三箭的贷款人是下一个倒下的多米诺骨牌。 XNUMX月，FTX 签署协议 在提供 250 亿美元的信贷额度后，它可以选择购买贷方 BlockFi。 FTX 还向陷入困境的 Voyager Digital 提供了 500 亿美元，该公司后来宣布破产，并正在讨论收购韩国加密货币交易所 Bithumb.

比特币 世界上最大的加密货币，今年已经贬值了一半以上。

尽管 Bankman-Fried 的加密货币交易所 FTX 正遭受数字资产低迷的影响，但他表示市场份额的增长有助于抵消这种痛苦。

“我认为我们不能幸免于难，”Bankman-Fried 说。 “但我们在过去一年中为扩大我们的足迹付出了很多努力……而且我们的零售平台不那么繁重——零售往往更依赖于市场情绪。”

他说，FTX 的大部分交易量来自每天“至少”交易 100,000 美元的客户。 Bankman-Fried 将这个群体描述为“相当成熟”的“高度参与、大量”用户。 它的范围从小型量化交易公司到家族办公室和日间交易员。 据该公司称，FTX 的人口统计数据对价格不那么敏感，并且在加密货币的熊市中表现得相对较好。

除了在专业交易员中取得成功外，它还为美国零售交易观众抢占了昂贵的土地。 FTX 购买了迈阿密热火队的 NBA 球馆（原美国航空中心）的冠名权。 它吸引了包括汤姆布拉迪和吉赛尔邦辰在内的知名投资者和品牌大使，并以拉里大卫为主角制作了超级碗广告。

加密货币交易所去年带来了大约 XNUMX 亿美元的收入，CNBC 报道 在八月。 Bankman-Fried 证实这些数字在“正确的范围内”，今年将看到一个“相似”的数字，具体取决于市场放缓的严重程度。 他还表示，该公司是盈利的。

他指出，员工人数少是影响盈利能力的一个因素。 FTX 拥有大约 350 名员工——约占 Coinbase 员工的十分之一。

“我们一直试图以可持续的方式增长——我一直对消极的单位经济学深表怀疑，任何没有任何真正、清晰的盈利途径的经济学，”他说。 “我们雇用的人数比大多数地方少得多，但我们也将成本控制在了控制范围内。”

Bankman-Fried 在麻省理工学院获得物理学学位，并在 Jane Street Capital 开始了他的量化交易员职业生涯。 他买了他的第一个 比特币 五年前，并表示他被广泛的套利机会所吸引，这些机会似乎“好得令人难以置信”。 2017 年，Bankman-Fried 成立了自营交易公司 Alameda Research，开始全职交易该资产。 首席执行官表示，在某些情况下，该公司每天可以赚取 XNUMX 万美元，在一个市场的交易所买入，然后在其他全球交易所卖出。

文件显示，Alameda Research 仍占 FTX 交易量的 6% 左右 看到 由 CNBC 提供。 虽然 Bankman-Fried 仍然是 Alameda 的主要股东，但他已退出日常运营。

Bankman-Fried 说，过去几年他一直致力于消除阿拉米达的利益冲突。 “我不再运营 Alameda 了——FTX 都没有。 我们将其视为市场基础设施的中立部分。”

自 2019 年 Bankman-Fried 与联合创始人 Gary Wang 一起推出 FTX 以来，FTX 实现了惊人的增长。 它上一次在 400 月份以 32 亿美元的估值筹集了 XNUMX 亿美元，使其过去三年的风险投资总额达到约 2 亿美元。

FTX Trading Ltd. 总部位于安提瓜，FTX Derivatives Markets 位于 Bankman-Fried 居住的巴哈马。 FTX Trading 收购了瑞士、澳大利亚、塞浦路斯、德国、直布罗陀、新加坡、土耳其和阿拉伯联合酋长国等国家的公司。

该交易所已将大约一半的现金用于救助和收购​​，最近购买了 Anthony Scaramucci 的 Skybridge Capital 30% 的股份。

“如果它有用或重要，我们仍然有相当多的部署空间，”Bankman-Fried 说。

FTX 今年受益于成为一家私营公司。 FTX 没有公开交易股票的每日涨跌，尤其是成长型股票，今年这些股票受到更高利率的打击。 Bankman-Fried 还表示，由于没有数千名股东，FTX 在试图在几天内完成交易时能够迅速行动。

“我确实认为，实际上，作为一家上市公司来做这件事变得更加困难，”他说。 当“你有三天的时间从头到尾电汇资金时，你无法围绕混乱情况的潜在条款进行公众参与过程。”

Bankman-Fried 说，许多交易都是在几天内完成的，而当时团队“那周没睡多少觉”。 相反，通常冗长的尽职调查出现在截断的 Excel 电子表格中。 财务未经审计。 球队至少有一些赔钱的预期。

“目前尚不清楚它是净正面还是负面——如果事情进展顺利，就有潜在的上行空间，”他说。 “我们到了这样的地步，感觉我们可以做一些事情，如果出现问题，我们愿意损失的钱有很大的帮助。”

现在判断 Bankman-Fried 陷入困境的加密货币赌注是否会得到回报还为时过早。 一些公司完全拒绝了救援计划。

在向 Voyager 提供信贷额度后，FTX 和 Alameda 打算收购并重组该公司。 它概述了以市场价值购买 Voyager 数字资产和贷款的计划。 该公司回应了这一出价，称其为“装扮成白衣骑士救援的低价出价”。

“这让我很惊讶。 这并不让我们的法律团队感到惊讶，”他说。 “老实说，我只是假设他们会看到我们的报价，然后说……当然，我们会接受的。”

Bankman-Fried 表示，还有进一步的讨论，答案“令人失望”。 他说，问题在于该提案不收取任何费用。

“如果您从事收取费用的业务，那么我们的建议可能不是您喜欢的，”他说。 “我认为，对于希望为此案收费的顾问来说，这是一个低廉的报价。 那不是我想的那个人。 我想到了客户。 但这是我目前对所发生事情的最好理解。”

Bankman-Fried 在加密领域的最新举措吸引了 比较 2008 年沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 的战略。传奇的伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway) 董事长兼首席执行官在金融危机期间以 5 亿美元的投资止血 高盛. 这最终为这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团带来了 3 亿美元的收益。

“有一些相似之处，”Bankman-Fried 说。 “可能还有更多的差异。 首先，我认为沃伦巴菲特不会称我为下一个沃伦巴菲特。 就最近的情况而言，它一直在研究哪些资产处于他们非常需要资金的地方。”

Bankman-Fried 表示，他正在寻找可以“同时进行良好投资并帮助支持他们及其客户和生态系统”的地方。 虽然有时只提供一个，而不是两个。

他还称赞巴菲特在长期价值投资方面的技巧。 这位投资者已经表明，“你不需要有一个出色的创新或洞察力，你可以通过在几十年的过程中将一个又一个的好决定拼凑起来，并将其复合起来来做到这一点。”

像巴菲特一样，班克曼-弗里德签署了捐赠誓言：世界上最富有的人承诺将大部分财富捐赠给慈善机构。 班克曼-弗里德说，他今年已经捐赠了大约 100 亿美元，重点是未来的大流行预防。 与巴菲特相似，他过着谦虚的生活。 Bankman-Fried 与 10 位室友和一只名叫 Gopher 的 Goldendoodle 合住一所房子。 他开着丰田卡罗拉，并表示他对游艇或兰博基尼的过度行为不感兴趣。

但是，当谈到他们在加密货币上的头寸时，这两位谦逊的投资者大相径庭。

巴菲特和他的商业伙伴查理芒格 批评加密货币 这些年来。 例如，在 2018 年，巴菲特称比特币“可能是老鼠药的平方”。 今年早些时候，巴菲特说他 不会买世界上所有的比特币 25 美元，因为它“不生产任何东西”。

巴菲特称底层区块链技术“很重要”——但并没有动摇“比特币根本没有独特价值”的想法。 区块链是存储加密货币交易的数字数据库，在某些情况下，还存储其他数据。 它的主要用途是为比特币等加密货币提供动力。 但该技术的粉丝表示，它可以用于医疗保健、供应链物流和其他金融领域。

“我当然不同意这一点，”班克曼-弗里德说。 “我希望 [巴菲特] 也不同意这一点。 如果他这么想，我认为你不应该经营一家公司，但我不认为他真的这么想。 我认为这很可能是夸张的，”他说。 “他错过了区块链的一些力量——他首先也错过了它的一些推动力，以及驱使人们想要一种新工具的动力。”

更正：Gisele Bundchen 是 FTX 的品牌大使。 早期版本拼错了她的名字。