能源股正享受多年来最好的市场表现。 他们还在享受今年标准普尔 500 指数的最佳表现——至少到目前为止是这样。
在经历了多年的低收益、低市场回报以及投资者撤出石油和天然气股票之后，传统能源股大举回归。
俄罗斯入侵乌克兰后，油价上涨至每桶 100 美元以上。 尽管如此，美国上市的页岩油公司还是避免回到他们旧的支出方式，即把所有的现金流（加上大量借来的钱）投入到如此多的石油开采中，以致油价下跌。 致密的石油、天然气和燃料市场也支撑了石油和天然气价格的上涨。 石油和天然气生产商也看到了创纪录的现金流和收益。 全球能源市场的稀缺、过去几年供应的长期投资不足，以及随着对俄罗斯的制裁日益收紧，全球原油贸易流动发生了重大变化，这些都共同支撑了石油和天然气的价格和库存。
对经济衰退的恐惧
但随着美联储积极采取行动并推出加息计划以遏制通货膨胀——这是 40 多年来的最高水平——华尔街开始担心经济衰退的可能性越来越大，这将抑制未来的石油需求。
能源投资者现在正处于十字路口。 涨势太好了，不容错过，但交易员担心高汽油价格可能很快开始破坏需求，以及可能对经济造成沉重打击的创纪录高位柴油价格带来的美好时光将结束？ 其他人质疑美联储在提高关键利率的同时管理众所周知的美国经济“软着陆”的能力。
衰退的可能性已经上升，但这种结果并不是许多分析师和投资银行的基本情景，他们说衰退并非不可避免。
经济衰退和全球石油需求增长显着放缓是能源股的主要下行风险。 让投资者回避传统能源股的 ESG 趋势也可能影响投资者情绪。
能源是标准普尔 500 指数中表现最好的板块
然而，那些坚持能源股的投资者在过去一年中获得了丰厚的回报。 随着石油需求在 2021 年开始复苏，能源库存开始从 2020 年的低点回升。随着油价飙升至每桶 100 美元以上，能源板块今年一直处于暴跌状态。 年初至今，截至 31 月 500 日，标准普尔 XNUMX 指数中的能源板块 跃升了55.7％，相比之下，该指数下跌了 13.3%。 能源和公用事业实际上是 XNUMX 月至 XNUMX 月期间仅有的两个上涨的板块。
Factset 数据显示，能源行业也是标准普尔 500 指数 2022 年第一季度盈利增长的最大贡献者 显示 在五月。 在所有 268.2 个行业中，能源行业的年收入增长率最高，为 63%，这要归功于油价平均比 1 年第一季度的石油平均价格高出 2021%。
在标准普尔 500 指数迄今为止表现最好的十只股票中， 九家是能源公司，包括西方石油、马拉松石油、Coterra能源、瓦莱罗、哈里伯顿、APA、德文能源、赫斯和马拉松石油。 西方石油飙升 139.1%，其中大部分涨幅是在沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司报告其建立了一个 超过15%的大额股权 在公司里。
“我认为这是投资伯克希尔的好地方，”巴菲特 说过 在伯克希尔哈撒韦公司四月份的年会上。
“她 [Oxy 首席执行官 Vicki Hollub] 说她不知道明年的石油价格。 没有人会。 但我们认为这是有道理的，”巴菲特补充道。
能源股有上涨空间吗？
对于能源股来说，这是一个相当不错的一年。
然而，随着宏观经济逆风越来越大，投资者现在正试图预测能源股派对将持续多久，才会出现衰退或石油需求增长的严重下滑。
在看涨阵营中，美国页岩油的投资纪律有助于支撑股市，因为投资者对持续的克制感到满意，这有助于能源公司获得创纪录的现金流并提高股息。
拥有雪佛龙和 EOG Resources 等石油股的 Greenwood Capital 首席投资官沃尔特·托德（Walter Todd）表示：“在之前的周期中...... 路透社.
美国页岩油块不再是这种情况。
纪律在股市上涨中发挥了作用，但自 2014 年以来的最高油价和需求上升导致的多年低燃料库存是推动炽热的石油股反弹的更大因素。
CFRA Research 的能源分析师 Stewart Glickman 表示：“这是能源公司自 2014 年以来第一次有理由微笑。” 市场 上个星期。
看跌的一面是，如果全球石油需求受到影响，经济放缓或衰退可能会阻止涨势。 但例如，高盛表示，衰退并非不可避免。
“我们认为，除非新的负面冲击成为现实，否则对今年经济活动下滑的担忧将被夸大，”高盛经济学家在一份报告中写道。 报告 在五月30。
高盛表示：“我们继续预测增长放缓但不会出现衰退，第二季度贸易相关反弹至+2.8%，随后四个季度平均增长+2%。”
由Tsvetana Paraskova为Oilprice.com
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html