（彭博社）——2018 年 30 月，一名 XNUMX 岁出头的男子在抵达劳德代尔堡机场时被拦截，并被带到一个房间，两名 FBI 特工在那里等候。
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目标很害怕，已经处于高度戒备状态——他的一位同事最近承认了他知道自己也犯下的罪行。 Christian Trunz 不是恐怖分子或毒贩，而是蜜月归来的贵金属中级交易员。 至关重要的是：他还是最大的金银银行摩根大通公司的长期雇员。
特鲁兹描述的联邦调查局机场伏击事件是美国检察官追查摩根大通贵金属部门的关键一步，导致上周的高潮——对曾经是黄金市场最有权势的人的 13 项罪名定罪，该服务台的前全球主管迈克尔·诺瓦克。
世界各地的贵金属交易员既着迷又惊恐地看着这起案件，揭示了摩根大通的交易员——包括诺瓦克和该银行的长期首席黄金交易员格雷格·史密斯——多年来据称是如何通过下达虚假订单来操纵市场的旨在误导其他市场参与者，主要是算法交易者，他们的高速活动成为挫折的主要来源。
诺瓦克已成为自金融危机以来在美国被定罪的最资深银行家之一，并面临数十年监禁的前景，尽管可能要少得多。
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诺瓦克的律师认为诺瓦克不是“犯罪策划者”，并表示他们将“继续在法庭上维护他的权利”。 史密斯的一位律师在上个月的结案辩论中表示，他的客户的订单是合法的，同时代表客户买卖期货合约还有其他解释。
政府在法庭上花了三周时间说服陪审团裁定诺瓦克和史密斯有罪。 （与他们一起受审的推销员 Jeffrey Ruffo 被判无罪。）
但在 2018 年联邦调查局首次接触特伦茨之前，摩根大通的交易台至少已经笼罩了十年的窃窃私语。
算法交易公司的负责人亚历克斯·格科（Alex Gerko）早在 2012 年就向芝加哥商品交易所集团（CME Group Inc.）抱怨史密斯在黄金市场的活动，该公司拥有美国声称发生了数千起欺诈交易的期货交易所。 但史密斯和诺瓦克继续在银行工作，直到 2019 年美国公开对他们的指控。
“正义的车轮正在缓慢地移动，”格科上个月在推特上写道。
在司法部，通往摩根大通的道路始于一个决定，即开始追捕那些提供虚假报价以买卖他们从未打算执行的商品的交易员。 刑事欺诈部门聘请数据顾问通过数十亿笔交易来发现市场操纵者的模式。
随着大量数据的审查，有一些交易员脱颖而出。 他们在摩根大通工作。
有了手中的数据，调查人员开始寻找合作者，他们在 Trunz 和他的前同事 John Edmonds 中找到了合作者。 两位相对初级的交易员都对自己的不当行为表示认罪，并同意作证指控办公桌的老板。
诺瓦克于 2019 年 XNUMX 月被捕，给金属界带来了冲击波，但 Covid 大流行意味着审判最终开始还需要三年时间。
在他的证词中，最初在摩根大通担任运营职务的埃德蒙兹将办公桌上的欺骗描述为一种日常现象，并认为有必要参与其中，因为这是正常策略的一部分。
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司法部对摩根大通最资深的黄金银行家采取的行动在黄金和白银市场的某些角落受到了庆祝，投资者和博主长期以来一直指责该银行采取大规模计划来操纵价格走低。 这些指控促使商品期货交易委员会进行了多项调查，最近一次调查于 2013 年在没有发现任何不当行为的证据后关闭。
针对诺瓦克和史密斯的案子没有指控有系统地压低价格，而是辩称他们在很短的时间内在两个方向上欺骗了市场，以使摩根大通最重要的对冲基金客户受益。
虽然定罪是检察官的胜利，但陪审团驳回了政府最全面的指控——根据《敲诈勒索影响和腐败组织法》（RICO）提出——这些人是阴谋的一部分，摩根大通的贵金属部门是罪犯企业。
在摩根大通，埃德蒙兹表示，这种做法被称为“点击”而不是欺骗，尽管该公司自己的合规政策明确表示，但交易员从未将其视为非法。 特伦茨甚至谈到了一个涉及史密斯的笑话，他会快速点击鼠标来下订单和取消订单，以至于他的同事会敦促他在手指上放冰块。
2012 年，量化交易公司 XTX Markets Ltd. 的创始人 Gerko 向 CME 投诉史密斯通过快速输入和取消订单进行黄金期货交易。 CME 开始了一项调查，该调查拖了三年才得出结论，他可能是在欺骗他人。
“在 2010 年之后，花了很长时间才得到一致的执法，”格科在一条推文中说，他指的是多德-弗兰克法案，其中定义了欺骗并将其定为非法。
据埃德蒙兹称，在 2014 年另一位摩根大通交易员 Michel Simonian 因欺骗而被解雇后，诺瓦克将他的交易员叫到他的办公室，询问他们是否也这样做了。 没有人说什么。 他说，这件事震惊了埃德蒙兹，因为诺瓦克知道这件事已经发生了多年。
在审判期间，诺瓦克显得很冷漠，他的脸藏在一个 Covid 面具后面。 业内人士在 2020 年将他描述为内向且聪明，审判期间的证词将他描绘成一个深受喜爱的经理，在两人在摩根大通伦敦办事处工作一段时间时，他与 Trunz 变得友好。
在审判期间，特鲁茨被问到他是否喜欢诺瓦克，这位前交易员回答说：“我爱他。”
然而，在特鲁茨被当局接触后，这种关系变得更加复杂。 当他考虑与政府达成协议时，诺瓦克告诉他不要这样做，据特伦茨说，他在作证时听得哽咽。
辩护律师将特伦茨和埃德蒙兹描绘成不可靠的——经过证实的骗子，他们为了避免长期监禁而作证不利于他们的客户。
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诺瓦克和史密斯要到明年才会被判刑。 相比之下，2020 年被定罪的两名德意志银行交易员分别被判处一年左右的监禁。
上周的定罪代表了美国司法部打击被称为欺骗的非法交易行为的巅峰之作。 到目前为止，检察官已成功将五家不同银行的十名交易员定罪。
摩根大通已经支付了 920 亿美元来解决针对它的欺骗指控。
“尽管陪审团驳回了阴谋和 RICO 指控，但他们仍会认为这是一场胜利，”为德意志银行一名交易员辩护的 Dechert LLP 律师 Matthew Mazur 说。 “这可能是已经完成的贵金属扫描的结束，但我确实认为还会继续出现病例。”
即使在打击之后，一些市场参与者表示，欺骗仍然存在。 早在大宗商品期货在场内交易时，经纪人就不得不面对面交易。 隐藏在屏幕后面可以更轻松地随意下订单和下订单。
1986 年开始在纽约商品交易所工作的独立大宗商品交易员埃里克·祖卡雷利 (Eric Zuccarelli) 说：“我们仍然经常看到欺骗行为。但在那时，如果有人欺骗，每个人都会过来打你。”脸和地板委员会会过来罚款你是个混蛋。”
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html