西方对俄罗斯黄金的禁令如何适得其反

大约一个月前俄罗斯入侵乌克兰后，美国及其西方盟国迅速对俄罗斯实施了一系列经济和贸易制裁，特别是在购买石油、 部分 SWIFT 禁令 并反对被视为与总统弗拉基米尔普京关系密切的亿万富翁寡头。 俄罗斯通过实施出口禁令进行反击，包括电信、医疗、汽车、农业和电气设备，以及木材等一些林业产品。

但最新一轮的制裁引起了各方不同的反应： 美国禁止与俄罗斯进行黄金交易。

周四，美国明确表示，任何与俄罗斯联邦中央银行有关的黄金交易都已被现有制裁所涵盖，任何违规行为都可能导致二级制裁。

由于自 132 年吞并克里米亚以来购买活动增加，俄罗斯估计拥有 20 亿美元的黄金储备，约占俄罗斯中央银行持有的 2014%。 这些储备，加上俄罗斯的 630亿美元的外汇储备，可以帮助资助其战争机器。

“美国人，包括黄金交易商、分销商、批发商、买家、个体贸易商、炼油厂和金融机构，通常被禁止从事或促进被禁止的交易，包括受禁人有利益的与黄金相关的交易，= 根据财政部关于常见问题的新闻稿.

美国宣布阻止黄金交易是与七国集团和欧盟盟友一起完成的，这些盟友也将实施黄金储备禁令。 普京的外交部长谢尔盖·拉夫罗夫将外汇储备禁令称为“偷窃”，财政部长安东·西卢阿诺夫本月早些时候透露，已冻结约 300 亿美元。

然而，部分专家并不乐观地认为黄金禁令同样有效，而另一些人则表示，普京可能已经公布了针对所有制裁的最终对策。

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支撑卢布

美国官员越来越多地猜测，俄罗斯正在利用其庞大的黄金储备来支撑其货币，以此来规避制裁的影响。 一种方法是将黄金换成不受当前制裁的更具流动性的外汇。 另一种方法是通过黄金市场和交易商出售金条。 黄金也可用于直接从自愿卖家那里购买商品和服务。

然而，一些专家现在质疑禁止俄罗斯黄金交易的理由。

“对俄罗斯黄金储备的任何制裁只会暴露政府官员对黄金的不了解程度。 与货币不同，黄金的美妙之处在于它是一种无法追踪的价值储存手段，没有交易对手，” Gold Newsletter 的编辑 Brien Lundin 告诉 MarketWatch。

“至少数量较少，俄罗斯可以轻松地在公开市场上出售黄金。 大批量，它可以很容易地把黄金卖给中国而没有交易记录，” Lundin 补充说，并指出中国已经证明它是“黄金的热切买家”。

Wolfpack Capital 首席投资官 Jeff Wright 表示，抛售黄金可能不是俄罗斯的首选，因为这可能有效地表明其经济完全崩溃和俄罗斯领导层软弱的迹象。 赖特表示，相反，俄罗斯更有可能诉诸于向与俄罗斯结盟的国家出售打折的石油，而不是出售黄金。

而且，这些专家可能在金钱上是对的。

几天前，普京指示俄罗斯石油和天然气公司 仅以卢布将他们的石油和天然气出售给不友好的国家。

卢布换石油

普京有 有序 与“不友好”国家（负责制裁俄罗斯的国家）签订的天然气合同以卢布而非外币结算，并给予俄罗斯中央银行和天然气供应商 俄罗斯天然气工业股份公司 一周实施变更.

去年，俄罗斯天然气工业股份公司约 97% 的国外天然气销售以欧元和美元计价。

由于西方对俄罗斯能源商品的严重依赖，也许普京不需要走那么远。

能源支付 是生命线 对于俄罗斯日益孤立的经济，以及西方天然气销售一直在减轻严厉制裁的打击。 在俄罗斯入侵乌克兰后，卢布暴跌 40% 之后，卢布兑美元汇率已成功收复大部分失地，但仍比入侵前低近 30%。 卢布 短暂加强 受普京下令的消息影响，美元兑卢布升至三周高点，随后跌至 95 卢布兑美元。

目前尚不清楚普京愿意在多大程度上执行该命令。 上周，俄罗斯做了一个 关键债券支付 尽管有人猜测它可能会选择 用卢布支付 甚至完全默认。

“在极端情况下，坚持卢布支付可能会让买家有理由重新开启合同的其他方面——比如期限——并完全加快他们从俄罗斯天然气的退出，” Rystad Energy 的高级分析师 Vinicius Romano 告诉 运气.

归根结底，制裁可能会对俄罗斯经济造成重大打击，但俄罗斯仍可能有很大的影响力来减轻打击。

亚历克斯·基马尼（Alex Kimani） 避风港

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