如何评估 2023 年股市一月效应和一月晴雨表

从历史上看，1941 月份出现了一些独特的股市趋势。 首先是较小的和统计上更便宜的股票在 2003 月初往往表现更好。 其次，至少从 XNUMX-XNUMX 年的数据来看，XNUMX 月本身通常是股市相对较好的月份，尽管最近这一点受到质疑。 最后，一月初对今年的整体市场回报具有一定的预测能力。 这些趋势都不是确定的事情，但它们在历史上具有一定的预测能力。

一月效应

堪萨斯大学的 Mark Haug 和 Mark Hirchey 在 2005 纸 检查了 1802 年到 2004 年的数据。他们发现，小盘股在 XNUMX 月份的平均表现往往优于大盘，而动能股（近期价格上涨强劲的股票）往往在 XNUMX 月份表现不佳。

这可能是由于 税收损失收获 因为投资者在年底卖出亏损的股票，然后在 XNUMX 月份买回，以帮助优化税后业绩。 随着市场趋势的发展，这一趋势具有相对稳健的历史，研究人员经常发现其影响具有统计意义。 这并不能保证它在未来会奏效，但在被认为普遍有效的市场中看到这种趋势令人惊讶。

一月是股市的好月份

纵观历史， 1941-2003期 与一年中的其他月份相比，XNUMX 月份的平均风险调整回报率和绝对回报率最高。

然而，在过去十年中，XNUMX 月份的出色表现似乎有所消退。 目前尚不清楚这是否意味着某些事情已经发生了根本性的变化，或者，由于这些影响即使在起作用时也只提供了轻微的优势，如果 XNUMX 月份最近几年的表现较弱，那么未来可能会改变。

一月晴雨表

当 XNUMX 月是一个下跌的月份时，这对日历年剩余时间的股票来说并不是好兆头。 这被称为 “一月晴雨表”. 从历史上看，11 月份市场的负回报预示着今年随后 2022 个月的市场回报相对较弱。 然而，一月份的下跌并不常见，因此这种预测方法的统计能力可能会受到质疑。 尽管如此，值得记住的是，XNUMX 年 XNUMX 月确实出现了负回报，当然，那一年对市场来说通常是负回报。

注意事项

值得记住的是，金融市场通常是有效的，即使这些影响确实提供了洞察力，它通常也只是市场中的一个小优势，而且绝对不是一件确定的事情。 然而，从历史上看，如果始终如一地应用，这种影响会提高回报。

需要注意什么

这意味着 2022 月通常是投资者的好月份，尤其是对于那些投资规模较小且价格较低的股票的投资者而言。 此外，如果 XNUMX 月出现负回报，那么今年余下时间可能不是好兆头，正如我们在 XNUMX 年所看到的那样。但是，负 XNUMX 月并不意味着股市亏损，只是回报低于平均水平.