如何避免最糟糕的行业 ETF 1Q23

问题：为什么有这么多ETF？

答：ETF发行是有利可图的，所以华尔街不断创造更多的产品来销售。

我利用我公司的数据来确定三个危险信号，您可以使用它们来避免最差的 ETF：

1.流动性不足

这个问题是最容易避免的，我的建议很简单。 避免所有资产少于 100 亿美元的 ETF。 低水平的流动性可能导致 ETF 的价格与其持有的证券的基础价值之间存在差异。 小型 ETF 通常也具有较低的交易量，这通过更大的买卖价差转化为更高的交易成本。

2. 高额费用

ETF应该很便宜，但并非全部都是。 这里的第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付平均或低于平均费用，仅投资于年度总成本低于 0.51% 的 ETF，这是我公司涵盖的 287 只美国股票行业 ETF 的平均年度总成本。 加权平均值较低，为 0.24%，这突显出投资者倾向于将资金投入收费低廉的 ETF。

图 1 显示 ETFis Series Trust InfraCap MLP ETF (AMZA) 是最昂贵的行业 ETF 和 Schwab US REIT ETF CHS
是最便宜的。 AdvisorShares（BEDZ、EATS）提供两种最昂贵的 ETF，而 Fidelity 芬尼
, 食品安全局,国家癌症中心
ETF是最便宜的。

图 1：5 个最昂贵和最便宜的行业 ETF

投资者无需为优质资产支付高额费用。 Fidelity MSCI Energy Index ETF (FENY) 是图 1 中排名最高的行业 ETF。FENY 的中性投资组合管理评级和 0.09% 的年度总成本使其获得极具吸引力的评级。 VanEck Steel ETF (SLX) 是整体排名最好的行业 ETF。 SLX 非常有吸引力的投资组合管理评级和 0.61% 的年度总成本也为其赢得了非常有吸引力的评级。

尽管年度总成本仅为 0.08%，但施瓦布美国房地产投资信托基金 (SCHH) 持有的股票表现不佳，评级也非常低。 不管一只ETF看起来多么便宜，如果持有坏股，它的表现也会很糟糕。

3.不良控股

ETF 的持有量在决定整体表现方面比其成本更重要。 因此，避免不良持股是避免不良ETF最重要（也是最难）的部分。 图 2 显示了每个行业中持有量或投资组合管理评级最差的 ETF。

图 2：持股最差的行业 ETF

景顺（PSCM
，PSCC，PXJ
, PSCF) 在图 2 中出现的次数比任何其他供应商都多，这意味着他们提供的 ETF 数量最多，持有量最差。

根据我的预测总体评级，Tidal Residential REIT Income ETF (HAUS) 是图 2 中评级最差的 ETF。 State Street SPDR S&P 互联网 ETF 新网
, State Street SPDR S&P Health Care Equipment ETF 西哈
, ProShares 在线零售 ETF 在线
, 美国全球喷气机 ETF 杰特斯
, 富达 MSCI 公用事业指数 ETF 未来
和 Invesco Dynamic Oil & Gas Services ETF (PXJ) 也获得了一个非常没有吸引力的预测性整体评级，这意味着它们不仅持有糟糕的股票，而且每年的总成本也很高。

内在的危险

购买 ETF 而不分析其持有量就像购买股票而不分析其业务和财务一样。 换句话说，对 ETF 持有量的研究是必要的尽职调查，因为 ETF 的表现仅与其持有量一样好。

ETF 持股的表现 – 费用 = ETF 的表现

披露：David Trainer、Kyle Guske II 和 Italo Mendonça 不会因撰写有关任何特定股票、行业或主题的文章而获得报酬。