如何避免最糟糕的行业 ETF 4Q22

问题：为什么有这么多ETF？

答：ETF 发行是有利可图的，所以华尔街不断推出更多产品来销售。

大量的 ETF 与为您作为投资者的最大利益服务无关。 我利用更可靠和专有的基本数据来识别三个危险信号，您可以使用它们来避免最糟糕的 ETF：

1.流动性不足

这个问题是最容易避免的，我的建议很简单。 避免所有资产少于 100 亿美元的 ETF。 低水平的流动性可能导致 ETF 的价格与其持有的证券的基础价值之间存在差异。 小型 ETF 通常也具有较低的交易量，这通过更大的买卖价差转化为更高的交易成本。

2. 高额费用

ETF应该很便宜，但并非全部都是。 这里的第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付平均或低于平均水平的费用，请仅投资年总成本低于 0.49% 的 ETF——我公司涵盖的 281 只美国股票行业 ETF 的平均年总成本。 加权平均值较低，为 0.25%，这凸显了投资者倾向于将资金投入低费用的 ETF。

图 1 显示 Infracap MLP ETF (AMZA) 是最昂贵的行业 ETF 和 Schwab US REIT ETF CHS
是最便宜的。 Infracap 提供最昂贵的 ETF 之一，而 Fidelity ETF 是最便宜的。

图 1：5 个最昂贵和最便宜的行业 ETF

投资者无需为优质资产支付高额费用。 Fidelity MSCI Consumer Staples Index (FSTA) 是排名最好的行业 ETF，成本低。 FSTA 的中性投资组合管理评级和 0.09% 的年度总成本使其获得非常有吸引力的评级。 First Trust Materials AlphaDEX 基金福州
是整体排名最好的行业 ETF。 FXZ 非常有吸引力的投资组合管理评级和 0.71% 的年度总成本也为其赢得了非常有吸引力的评级。

另一方面，iShares Core US REIT ETF 持有糟糕的股票并获得非常没有吸引力的评级，尽管年度总成本很低，仅为 0.09%。 不管一只ETF看起来多么便宜，如果持有坏股，它的表现也会很糟糕。 ETF 持股的质量比其管理费更重要。

3.不良控股

到目前为止，避免不良持有是避免不良 ETF 最难的部分，但也是最重要的，因为 ETF 的表现更多地取决于其持有量而非成本。 图 2 显示了每个行业中持有或投资组合管理评级最差的 ETF。

图 2：持股最差的行业 ETF

在图 2 中，Invesco 出现的次数比任何其他提供商都多，这意味着他们提供的 ETF 数量最多，持有量最差。

SPDR 标准普尔互联网 ETF 新网
是图 2 中评级最差的 ETF。ProShares Online Retail ETF 在线
, SPDR S&P 医疗保健设备 ETF 西哈
, 美国全球喷气机 ETF 杰特斯
、住宅 REIT 收入 ETF (HAUS) 和景顺标准普尔小型公用事业和通信服务 ETF PSCU
还获得了非常不吸引人的预测性总体评级，这意味着他们不仅持有较差的股票，而且还收取高额的年度总成本。

内在的危险

在不分析其持股的情况下购买 ETF 就像在不分析其业务和财务状况的情况下购买股票一样。 换句话说，对 ETF 持股的研究是必要的尽职调查，因为 ETF 的表现与其持股一样好。

ETF 持股表现 - 费用 = ETF 表现

披露：David Trainer、Kyle Guske II 和 Italo Mendonça 不会因撰写有关任何特定股票、行业或主题的文章而获得报酬。