如何避免最糟糕的行业共同基金 4Q22

问：为什么有这么多共同基金？

答：共同基金管理是有利可图的，所以华尔街创造了更多的产品来销售。

大量的共同基金与满足您作为投资者的最大利益无关。 更可靠和专有的基本面数据推动了我对基金持有量的研究和分析，并为投资者提供了新的 alpha 来源。 我利用这些数据确定了两个危险信号，您可以使用它们来避免最糟糕的共同基金：

1. 高额费用

共同基金应该很便宜，但不是所有的都便宜。 第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付的费用等于或低于平均费用，请仅投资于年度总成本低于 1.88% 的共同基金，这是我公司涵盖的 676 只美国股票行业共同基金的平均年度总成本。 加权平均值较低，为 1.14%，这突显出投资者倾向于将资金投入收费低廉的共同基金。

图 1 显示 Saratoga Energy and Basic Materials Portfolio (SBMBX) 是最昂贵的行业共同基金，而 Fidelity Real Estate Index Fund (FSNRX) 是最便宜的。 Saratoga Advantage Trust 提供四种最昂贵的共同基金，而 Vanguard 共同基金是最便宜的。

图 1：5 支成本最高和最低的行业共同基金

投资者无需为优质资产支付高额费用。 Vanguard Financials Index Fund (VFAIX) 是图 1 中排名最高的行业共同基金。VFAIX 的中性投资组合管理评级和 0.12% 的年度总成本使其获得极具吸引力的评级。 Fidelity Advisor Global Commodity Stock Fund (FIQRX) 是整体排名最高的行业共同基金。 FIQRX 具有吸引力的投资组合管理评级和 0.97% 的年度总成本也为其赢得了非常有吸引力的评级。

另一方面，Vanguard Real Estate II Index Fund (VRTPX) 持有较差的股票并获得非常不吸引人的评级，尽管其年度总成本很低，仅为 0.10%。 再便宜的共同基金，如果持有劣质股票，其业绩也会很差。 共同基金持股的质量比其价格更重要。

2.不良控股

到目前为止，避免不良资产是避免不良共同基金最难的部分，但也是最重要的，因为共同基金的业绩更多地取决于其持有量而不是其成本。 图 2 显示了每个行业中持有或投资组合管理评级最差的共同基金。

图 2：持股最差的行业共同基金

Fidelity 和 Rydex 在图 2 中出现的频率比任何其他提供商都多，这意味着它们以最差的持股量提供最多的共同基金。

第一手技术机会基金 (TEFQX) 是图 2 中评级最差的共同基金。Baron 房地产收入基金 (BRIFX)、Rydex 能源服务基金 (RYESX)、富达顾问公用事业基金 (FUGAX)、Rydex 金融服务基金 (RYFNX)fnx
) 和 Fidelity Advisor Industrials Fund (FCLAX) 也获得了一个非常没有吸引力的预测性整体评级，这意味着他们不仅持有糟糕的股票，而且收取高昂的年度总成本。

内在的危险

在不分析其持股的情况下购买共同基金就像在不分析其业务和财务状况的情况下购买股票一样。 换句话说，对共同基金持股的研究是必要的尽职调查，因为共同基金的表现与其持股一样好。

互惠基金持股表现 - 费用 = 互惠基金表现

披露：David Trainer、Italo Mendonça、Kyle Guske II 和 Matt Shuler 不会因撰写任何特定股票、行业或主题而获得报酬。