如何避免最差风格的 ETF 1Q23

问题：为什么有这么多ETF？

答：ETF 发行是有利可图的，所以华尔街不断推出更多产品来销售。

我利用专有数据来识别三个危险信号，您可以使用它们来避免最差的 ETF：

1.流动性不足

这个问题是最容易避免的，我的建议很简单。 避免所有资产少于 100 亿美元的 ETF。 低水平的流动性可能导致 ETF 的价格与其持有的证券的基础价值之间存在差异。 小型 ETF 通常也具有较低的交易量，这通过更大的买卖价差转化为更高的交易成本。

2. 高额费用

ETF应该很便宜，但并非全部都是。 第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付的费用等于或低于平均费用，请仅投资于年度总成本低于 0.46% 的 ETF，这是我公司涵盖的 727 只美国股票型 ETF 的平均年度总成本。 加权平均值较低，为 0.14%，这突显出投资者倾向于将资金投入收费低廉的 ETF。

图 1 显示 Convergence Long/Short Equity ETF (CLSE) 是最昂贵的 ETF 和 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF (BBUS总线
) 是最便宜的。 在我的分析中，Vanguard 提供了两种最便宜的 ETF。

图 1：5 种最昂贵和最便宜的 ETF

投资者无需为优质资产支付高额费用。 先锋总股票市场指数基金（VTIVTI
) 是图 1 中排名最好的风格 ETF 之一。VTI 的中性投资组合管理评级和 0.03% 的年度总成本为其赢得了有吸引力的评级。 Direxion Daily Homebuilders and Supplies Bull 3X Shares (NAIL) 是整体排名最好的风格 ETF。 NAIL 具有吸引力的投资组合管理评级和 1.07% 的年度总成本为其赢得了非常有吸引力的评级。

3.不良控股

到目前为止，避免不良持有是避免不良 ETF 最难的部分，但这也是最重要的，因为 ETF 的表现更多地取决于其持有量而不是其成本。 图 2 显示了每种风格中投资组合管理评级最差的 ETF，这是基金持股的函数。

图 2：持有最差资产的风格 ETF

在图 2 中，Invesco 出现的次数比任何其他供应商都多，这意味着他们提供的 ETF 数量最多，持有量最差。

Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) 是图 2 中评级最差的 ETF。SoFi Be Your Own Boss (BYOB)、IQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND)、Motley Fool Small Cap Growth ETF (TMFS)、Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility ETF (XSHDXSHD
) 和 Roundhill MEME ETF (MEME) 都获得了一个非常没有吸引力的预测整体评级，这意味着它们不仅持有糟糕的股票，而且每年的总成本也很高。

内在的危险

在不分析其持股的情况下购买 ETF 就像在不分析其商业模式和财务状况的情况下购买股票一样。 换句话说，对 ETF 持股的研究是必要的尽职调查，因为 ETF 的表现与其持股一样好。

ETF 持股的表现 – 费用EES
= ETF 的表现

披露：David Trainer、Kyle Guske II 和 Italo Mendonca 不会因撰写任何特定股票、风格或主题而获得报酬。