如何避免最糟糕的共同基金 4Q22

问：为什么有这么多共同基金？

答：共同基金管理是有利可图的，所以华尔街创造了更多的产品来销售。

大量的共同基金与满足您作为投资者的最大利益无关。 我利用我公司的专有数据来识别两个危险信号，您可以使用它们来避免最糟糕的共同基金：

1. 高额费用

共同基金应该很便宜，但不是所有的都便宜。 第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付的费用等于或低于平均水平，请仅投资于年度总成本低于 1.62% 的共同基金——我公司涵盖的 5,933 只美国股票型共同基金的平均年度总成本。 加权平均值较低，为 0.90%，这凸显了投资者倾向于将资金投入到费用较低的共同基金中。

图 1 显示 DSS AmericaFirst Monthly Risk-On Risk-Off Fund (ABRFX) 是最昂贵的共同基金，而 Vanguard 500 指数基金 (VFFSX) 是最便宜的。 American Growth Fund 提供三种最昂贵的共同基金，而 Vanguard 和 Fidelity 共同基金是最便宜的。

图 1：5 个最昂贵和最便宜的风格共同基金

投资者无需为优质资产支付高额费用。 Vanguard 500 指数基金 (VFFSX) 是图 1 中排名最佳的共同基金。VFFSX 的中性投资组合管理评级和 0.02% 的年度总成本为其赢得了有吸引力的评级。 Ariel Global Fund (AGLYX) 是整体排名最高的风格共同基金。 AGLYX 非常有吸引力的投资组合管理评级和 1.04% 的年度总成本也为其赢得了非常有吸引力的评级。

2.不良控股

到目前为止，避免不良资产是避免不良共同基金最难的部分，但也是最重要的，因为共同基金的业绩更多地取决于其持有量而不是其成本。 图 2 显示了每种风格中持有或投资组合管理评级最差的共同基金。

图 2：持有最差持股的共同基金

根据我的预测总体评级，North Square Advisory Research Small Cap Value Fund (ADVGX) 是图 2 中评级最差的共同基金。 Yorktown Capital Appreciation Fund (APIGX)、Touchstone Sands Capital Select Growth Fund (TSNRX)、Clarkston Founders Fund (CFMDX)、Spyglass Growth Fund (SPYGX)、Neuberger Berman Mid Cap Intrinsic Value Fund (NBMRX)、Small Cap ProFund (SLPIX)、 Baillie Gifford US Discovery Fund (BGUKX)、Pinnacle Value Fund (PVFIX) 和 SEI Institutional Multi-Asset Capital Stability Fund (SMLYX) 的预测总体评级也非常不具吸引力，这意味着它们不仅持有糟糕的股票，而且收费很高年度总费用。

内在的危险

在不分析其持股的情况下购买共同基金就像在不分析其商业模式和财务状况的情况下购买股票一样。 换句话说，对共同基金持股的研究是必要的尽职调查，因为共同基金的表现与其持股一样好。

共同基金持股表现 - 费用EES
= 共同基金的表现

披露：David Trainer、Italo Mendonça、Kyle Guske II 和 Matt Shuler 不会因撰写任何特定股票、风格或主题而获得报酬。