如何识别新的牛市赢家

上周一（20 月 XNUMX 日），我在“一个新的、令人兴奋的牛股“市场”正在出现” 当大幅抛售终止了先前流行的市场上涨时，就会发生这种转变。 那么，利用它的步骤是什么？

• 首先，摒弃过去的观点、推理、期望和行动。 媒体仍然锁定在这些问题上，但这只是心理惯性。 过去的构想已经消失，不会再出现了。 媒体和大多数投资者需要时间才能认识到一场新的运动正在进行中。
• 第二，接受下一个牛市将是独一无二的，这意味着完全不同。 这并不意味着下一步走势将是简单的 180 度大逆转——例如，价值股取代成长股。
• 三、认识到媒体报道无济于事 在确定即将发生的事情时。 另外，不要指望那些“某某人现在正在购买 XYZ”的文章能有所帮助。 它们只会在事后发生。
• 第四，要知道大多数专业的股票基金经理不会试图预测股市的转变。 相反，他们将继续专注于在他们的投资方法（称为“投资风格”）内寻找有吸引力的股票。 他们意识到他们的风格会在不同的市场时期受到欢迎，但是，通过良好的选股，他们可以长期跑赢市场。

下一步——尝试识别新趋势

股票投资组合管理策略有很多，从使用被动管理的指数基金到选择主动管理的基金，再到选择投资顾问，再到自己选股。

是什么让抓住新的股市浪潮的挑战如此困难是因为驱动因素尚不清楚。 反过来，这使得未来表现出色的股票的特征变得未知。

重要的是要明白，蒙在鼓里的不仅仅是个人投资者。 专业人士也是如此。 这就是为什么后者坚持他们的投资风格。

股票市场上发生的事情是某些公司开始因其优点而受到青睐。 随着越来越多的公司被添加到最受青睐的名单中，相似之处变得显而易见，趋势驱动因素也随之出现。 到那时，当然，那些公司的股票已经涨得很好了。

取得成功的方法

由于股票交易是“透明的”（即在整个交易日内公开可见），因此受青睐股票的早期迹象（称为“技术指标”）是其在交易量增加时表现出色。 这种联系当然是众所周知的，并且在牛市中得到广泛使用——“相对强度”和“动量”投资是常见的标签。

然而，当股票大幅下跌时，投资者开始对技术指标失去兴趣。 到市场抛售触底时，就像现在一样，兴趣微不足道。 事实上，投资者已经对投机失去兴趣，许多人退出股市——我之前讨论过的“洗牌”（21 月 XNUMX 日——“股票和债券投资者：市场走向震荡——筹集现金“）。

因此，当那些首先由专业人士选择的股票开始出现积极迹象时，很少有投资者看到它们。 此外，投资者-投机者重新活跃还需要一段时间。

但有一个问题：总是存在“虚假”的股票走势——即交易量的增加并非来自专业投资者的积累。 三个例子是良好的收益报告增长、广泛的行业波动和日内交易者买入。 错误的走势往往具有一个显着特征：后续数字不佳——即成交量下降，价格上涨很少或没有上涨。

然后，有这个有用的步骤......

将搜索范围缩小到历史最高股票

以历史高位卖出的股票有两个非常重要的特征：

• 投资者愿意高价买入，这意味着他们看到了公司及其股票未来表现良好的原因
• 所有股东都有利润，确认他们购买的理由是正确的

我意识到查看历史高点的股票图表和技术指标似乎过于简单化。 然而，自从我 1964 年开始投资以来，这样做对我一直有效。这不是我唯一的策略，但它为我提供了关键信息，尤其是在市场底部，就像现在一样。

底线：现在看来是采取行动的最佳时机

当前的市场环境特别适合这种方法。 根据最初选择的股票，新牛市可能会关注规模较小的公司的个股，这些公司并非家喻户晓，而且可能不包括在标准普尔 500 指数中。

换句话说，人们对更专注、负担更轻、更灵活且具有更高增长率潜力的公司的兴趣增加。 此外，较小意味着投资者兴趣的增加可以显着移动公司的股票。