我想告诉你我这样做是因为我是一个很棒的积极主动的人,他很早就发现了问题。 恐怕不行。 我这样做是因为我的投资组合今年表现很差。
虽然这主要是因为糟糕的市场,但我认为部分原因是我太超然了。
一年半前,我决定将我的大部分退休投资组合投入一只模仿 60% 股票/40% 债券全球投资组合的 Vanguard 基金,即
LifeStrategy 适度增长基金
(股票代码:VSMGX)。 我今年 65 岁,我的理由是该基金会自动处理我经常犹豫不决的投资部分,例如在市场暴跌时购买股票,从而保护我免受自己的伤害。 我知道市场充满泡沫,但我认为这是未来 20 到 30 年最适合我的策略。
我的逻辑可能是有道理的,但我的时机太糟糕了。 该基金设法捕获了今年被杀死的几乎所有市场部分。 截至周四收盘,该基金今年迄今已下跌 16%,几周前的损失更大。 目前来看,这是该基金自 2008 年金融危机以来表现最差的一年。
由于其 40% 的股票投资在海外,该基金的股票受到美元升值的重创。 我或多或少为此做好了准备,并没有太大的遗憾。
我没有为我的债券损失做好准备。 我的债券没有缓冲我的那些股票损失,而是增加了它们。
美联储今年将短期利率上调了约 4 个百分点,造成了巨大损失。 该基金的债券期限超过 6 年,并受到利率上升的沉重打击。 其最大的固定利率持股 Vanguard 的 Total Bond Market II 下跌超过 12%,对于我投资组合中的安全部分来说跌幅很大。
我不怪基金; 它完全按照其投资策略的要求行事,我知道我在买什么。 我自责。
当今年早些时候利率曲线倒挂时,我本应该退出我的 Vanguard 基金并购买短期债券或现金以保护自己。
如果我转向较短期限的债券,我本可以避免今年相当大的损失。 转向现金本可以完全避免损失。
这就是为什么一些专家建议更多地依靠现金而不是债券。 威廉·伯恩斯坦,作者 投资的四大支柱,一本给自己动手的投资者的手册,多年来一直在说你投资组合的整个固定收益部分应该是现金。 他指出,这就是沃伦巴菲特所做的
伯克希尔·哈撒韦公司
,
它拥有 104 亿美元的现金或现金等价物。
而且因为我的储备金投资于单一基金,其投资策略依赖于中期债券,所以如果不出售该基金并将收益投资于单独的股票和债券基金,我就无法进入短期工具。
我没有做任何事情,而是犹豫不决并一直希望利率会下降。 他们不断攀升,我的损失不断增加。 我加倍下注,借用一个赌博术语。
我终于说够了,卖掉了基金,采取了更具防御性的策略,将我的股票投资于三个独立的基金:美国全市场基金、外国全市场基金和美国价值基金。 我超配价值股,因为我认为它们在当前环境下可能会跑赢大盘一段时间,而且成长股多年来一直享有如此巨大的增长。
我的主要债券基金现在是
富达短期国债指数基金
(FUMBX)。 它的平均债券期限为 2.54 年。 由于其持续时间较短,如果利率下降,它的收益将减少。 但是再上去它也会亏的少。 目前它的收益率高达 4.4%,远高于中期债券。
我没有就此打住。 我卖掉了一半的债券,购买了 3 年期和 4 年期经纪存款证,收益率分别为 4.9% 和 4.95%。 它们的收益高于同类国债,但得到联邦政府的担保并且同样安全。
如果利率上升,这些 CD 的市场价值将会下降,但由于我一直持有到到期,我将继续收取近 5% 的利息,这并不糟糕。 如果利率下降,5% 的利率在低利率世界中看起来会越来越有吸引力。
我正在采取其他措施来提高产量。 在我的退休账户之外,我在 Vanguard 货币市场基金中保留了相当数量的现金。 我拿了一些现金买了 4 个月的美国国债,收益率超过 4%,以提高我的收益率。
所有这些寻找收益的工作都比我的单一基金策略多得多。 而且我仍然冒着最终无法脱颖而出的风险。
但如果利率再上升一些,我将不会像上次那样受到重创。 如果他们倒下了,我会好几年都没事。
我称之为胜利。
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